华媒控股：经营活动现金流净额连续5年为负
华媒控股2023年一季报解读
浙江华媒控股股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“杭州日报报业集团（杭州日报社）”。公司主营业务为广告策划发布、报刊发行与印刷、教育等。
2023年一季度，公司实现营业总收入3.36亿元，同比小幅下降10.88%。扣非净利润-2,706.87万元，较去年同期亏损增大。净利润-107.52万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,599.79万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.36亿元 | 3.77亿元 | -10.88% |
| 营业成本 | 2.83亿元 | 3.09亿元 | -8.40% |
| 销售费用 | 1,935.50万元 | 1,801.88万元 | 7.42% |
| 管理费用 | 5,834.14万元 | 5,118.50万元 | 13.98% |
| 财务费用 | 582.98万元 | 957.54万元 | -39.12% |
| 研发费用 | 245.04万元 | 261.31万元 | -6.23% |
| 所得税费用 | 57.47万元 | 28.65万元 | 100.58% |
2023年一季度主营业务利润为-3,569.83万元，去年同期为-1,581.59万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.36亿元，同比小幅下降10.88%；（2）毛利率本期为15.83%，同比小幅下降2.28%。
非主营业务中资产处置收益本期为2,478.66万元，占利润总额49.52倍，同比大幅增长3844.69倍。投资收益本期为468.73万元，占利润总额9.36倍，同比大幅下降69.01%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 468.73万元 | -936.45% | -69.01% |
| 公允价值变动收益 | 192.42万元 | -384.42% | - |
| 营业外收入 | 1.81万元 | -3.61% | -91.80% |
| 营业外支出 | 5.33万元 | -10.64% | -19.92% |
| 其他收益 | 405.65万元 | -810.41% | 1.95% |
| 信用减值损失 | -22.16万元 | 44.27% | 54.09% |
| 资产处置收益 | 2,478.66万元 | -4951.91% | 384469.09% |
2、营业总收入同比小幅降低10.88%，净利润由盈转亏
2023年一季度，华媒控股营业总收入为3.36亿元，去年同期为3.77亿元，同比小幅下降10.88%，净利润为-107.52万元，去年同期为267.82万元，由盈转亏。
尽管资产处置收益本期为2,478.66万元，同比大幅增长3844.69倍，然而（1）主营业务利润本期为-3,569.83万元，去年同期为-1,581.59万元，较去年同期亏损增大；（2）投资收益本期为468.73万元，同比大幅下降69.01%，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-774.23万元增长到-27.31万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从-27.31万元下降到-107.52万元。
净现金流同比增长
1、净利润由盈转亏，净现金流同比增加17.19%
2023年一季度，华媒控股净利润为-107.52万元，去年同期为267.82万元，由盈转亏。净现金流为-1.26亿元，去年同期为-1.52亿元，较去年同期增长17.19%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-5,945.37万元，去年同期为-283.97万元，同比大幅下降19.94倍，但是经营活动产生的现金流净额本期为-3,599.79万元，去年同期为-1.34亿元，同比大幅增长73.18%，推动净现金流同比增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为7,270.00万元，同比大幅下降46.08%；
但是收回投资收到的现金本期为5,615.70万元，同比大幅下降64.97%。
2、经营活动现金流净额连续5年为负
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