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亿联网络：主营业务利润同比下降
亿联网络2023年一季报解读
厦门亿联网络技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈智松”。公司的主营业务为从桌面通信终端，到会议产品，再到云办公终端，为企业用户提供个人办公桌面、会议室及远程办公、移动办公不同场景下的解决方案,主要产品包括桌面通信终端、会议产品等。
2023年一季度，公司实现营业总收入8.89亿元，同比小幅下降14.67%。扣非净利润3.48亿元，同比下降22.06%。净利润4.23亿元，同比小幅下降13.12%。本期经营活动产生的现金流净额为2.76亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
PART 1
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主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.89亿元 | 10.41亿元 | -14.67% |
| 营业成本 | 3.16亿元 | 3.98亿元 | -20.59% |
| 销售费用 | 5,338.56万元 | 4,075.58万元 | 30.99% |
| 管理费用 | 2,359.66万元 | 2,138.02万元 | 10.37% |
| 财务费用 | 2,054.35万元 | 502.84万元 | 308.55% |
| 研发费用 | 9,535.44万元 | 7,485.97万元 | 27.38% |
| 所得税费用 | 3,712.75万元 | 5,148.05万元 | -27.88% |
2023年一季度主营业务利润为3.70亿元，去年同期为4.93亿元，同比下降25.05%。
虽然毛利率本期为64.46%，同比小幅增长2.65%，不过营业总收入本期为8.89亿元，同比小幅下降14.67%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中公允价值变动收益本期为4,693.43万元，占利润总额10.20%，同比大幅增长4.67倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,949.96万元 | 4.24% | -13.63% |
| 公允价值变动收益 | 4,693.43万元 | 10.20% | 467.08% |
| 资产减值损失 | -27.95万元 | -0.06% | -123.79% |
| 营业外收入 | 26.63万元 | 0.06% | 65.66% |
| 营业外支出 | 3.52万元 | 0.01% | 2021.94% |
| 其他收益 | 1,681.26万元 | 3.66% | 22.54% |
| 信用减值损失 | 712.10万元 | 1.55% | 839.46% |
PART 2
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净现金流由正转负
1、净利润同比小幅降低13.12%，净现金流同比大幅降低122.25%
2023年一季度，亿联网络净利润为4.23亿元，去年同期为4.87亿元，同比小幅下降13.12%。净现金流为-5,360.71万元，去年同期为2.41亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2.83亿元，去年同期为984.14万元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-4,723.31万元，同比下降-4,723.31万元。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为23.57亿元，同比小幅下降7.51%；
但是收回投资收到的现金本期为21.19亿元，同比下降17.92%。
筹资活动现金流净额的原因是支付其他与筹资活动有关的现金本期为4,723.31万元，同比增长4,723.31万元。
2、经营活动现金流连续10年低于净利润
从2013年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间应收账款从2013年4,526.16万元到2022年8.34亿元，增长7.89亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2013年 | 9,108.02万元 | 1.00亿元 | -901.32万元 |
| 2014年 | 1.30亿元 | 1.51亿元 | -2,026.73万元 |
| 2015年 | 2.30亿元 | 2.48亿元 | -1,747.36万元 |
| 2016年 | 3.50亿元 | 4.32亿元 | -8,208.56万元 |
| 2017年 | 5.16亿元 | 5.91亿元 | -7,522.54万元 |
| 2018年 | 6.84亿元 | 8.51亿元 | -1.68亿元 |
| 2019年 | 10.93亿元 | 12.35亿元 | -1.43亿元 |
| 2020年 | 11.28亿元 | 12.79亿元 | -1.51亿元 |
| 2021年 | 11.07亿元 | 16.16亿元 | -5.09亿元 |
| 2022年 | 21.23亿元 | 21.78亿元 | -5,483.01万元 |
| 差额总计 | -12.29亿元 |
PART 3
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同业比较情况
1、销售净利润率超过同行业
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