国盾量子：净现金流由负转正
国盾量子2023年一季报解读
科大国盾量子技术股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“彭承志”。公司主要从事量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，为各类光纤量子保密通信网络以及星地一体广域量子保密通信地面站的建设系统地提供软硬件产品，为政务、金融、电力、国防等行业和领域提供组网及量子安全应用解决方案。
根据国盾量子2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收3,051.46万元，同比大幅增长2.09倍。扣非净利润-2,392.99万元，较去年同期亏损有所减小。国盾量子2023年第一季度净利润-1,660.88万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,051.46万元 | 988.93万元 | 208.56% |
| 营业成本 | 1,507.40万元 | 454.70万元 | 231.51% |
| 销售费用 | 628.79万元 | 657.83万元 | -4.41% |
| 管理费用 | 2,475.05万元 | 2,571.58万元 | -3.75% |
| 财务费用 | -210.21万元 | -416.12万元 | 49.48% |
| 研发费用 | 2,193.35万元 | 1,732.43万元 | 26.61% |
| 所得税费用 | -91.52万元 | -211.69万元 | 56.77% |
2023年一季度主营业务利润为-3,575.32万元，去年同期为-4,046.70万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,051.46万元 | 208.56% | 研发费用 | 2,193.35万元 | 26.61% |
| 毛利率 | 50.60% | -3.42% |
非主营业务中其他收益本期为917.96万元，占利润总额52.38%，同比大幅下降47.97%。信用减值损失本期为639.29万元，占利润总额36.48%，同比大幅增长6.88倍。资产减值损失本期为518.93万元，占利润总额29.61%，同比大幅增长103.87倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -95.80万元 | 5.47% | 61.38% |
| 公允价值变动收益 | -158.59万元 | 9.05% | -163.59% |
| 资产减值损失 | 518.93万元 | -29.61% | 10387.25% |
| 营业外收入 | 1.34万元 | -0.08% | -76.97% |
| 营业外支出 | 2,040.07元 | -0.01% | 2.00% |
| 其他收益 | 917.96万元 | -52.38% | -47.97% |
| 信用减值损失 | 639.29万元 | -36.48% | 687.91% |
2、营业总收入同比大幅增加2.09倍，净利润亏损有所减小
2023年一季度，国盾量子营业总收入为3,051.46万元，去年同期为988.93万元，同比大幅增长2.09倍，净利润为-1,660.88万元，去年同期为-1,970.64万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信用减值损失 | 639.29万元 | 687.91% | 其他收益 | 917.96万元 | -47.97% |
| 资产减值损失 | 518.93万元 | 10387.25% | 公允价值变动收益 | -158.59万元 | -163.59% |
| 主营业务利润 | -3,575.32万元 | 11.65% |
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现下降趋势，从-889.67万元下降到-1,970.64万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-1,970.64万元增长到-1,660.88万元。
比率指标
1、盈利能力
国盾量子的盈利能力当前总评分为0.7分，在通信终端及配件行业内的排名为 25/28，综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-1.0，在行业中排名第27，销售净利率为-54.43，在行业中排名第22。不仅净资产收益率在同行业中表现较差，而且销售净利率在同行业中表现不佳，总的来说盈利能力表现较差。
2、成长能力
国盾量子的成长能力当前总评分为1.8分，在通信终端及配件行业内的排名为 20/28，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为-1.19，在行业中排名第27，主营业务收入增长率为208.56，在行业中排名第9。虽然总资产增长率在同行业中表现较差但是主营业务收入增长率在同行业中表现良好，所以总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
国盾量子的运营能力当前总评分为0.2分，在通信终端及配件行业内的排名为 28/28，综合运营能力较差。其本期的应收账款周转率为0.19，在行业中排名第26，存货周转率为0.12，在行业中排名第27，总资产周转率为0.02，在行业中排名第28。其应收账款周转率在同行业中表现较差，存货周转率在同行业中表现较差，总资产周转率在同行业中表现一般，所以综合来看运营能力表现较差。
4、偿债能力
国盾量子的偿债能力当前总评分为4.8分，在通信终端及配件行业内的排名为 1/28，综合偿债能力优秀。其本期的流动比率为7.67，在行业中排名第1，速动比率为6.92，在行业中排名第1。不仅流动比率在同行业中表现优秀，而且速动比率在同行业中表现优秀，总的来说偿债能力表现优秀。
5、现金流
国盾量子的现金流当前总评分为2.6分，在通信终端及配件行业内的排名为 14/28，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.06，在行业中排名第13，资产的经营现金流量回报率为0.0，在行业中排名第14。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般，资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，所以综合来看现金流表现一般。
净现金流由负转正
2023年一季度，国盾量子净利润为-1,660.88万元，去年同期为-1,970.64万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为2,905.38万元，去年同期为-1.20亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为2,790.14万元，去年同期为-9,969.28万元，由负转正。
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