城地香江：主营业务利润由盈转亏
城地香江2023年一季报解读
上海城地香江数据科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“谢晓东”。公司主营业务为房地产、工业、市政、公共建筑等地下空间的基坑围护、桩基工程及特种施工技术。
2023年一季度，公司实现营业总收入5.41亿元，同比小幅下降3.07%。扣非净利润-3,398.99万元，由盈转亏。净利润-1,431.25万元，由盈转亏。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低3.07%，净利润由盈转亏
2023年一季度，城地香江营业总收入为5.41亿元，去年同期为5.58亿元，同比小幅下降3.07%，净利润为-1,431.25万元，去年同期为3,263.47万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为222.26万元，同比大幅下降86.93%，然而（1）信用减值损失本期为-2,946.78万元，去年同期为1,596.92万元，同比大幅下降2.85倍；（2）主营业务利润本期为-804.17万元，去年同期为1,105.00万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2016年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1,580.81万元增长到7,577.09万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从7,577.09万元下降到-1,431.25万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.41亿元 | 5.58亿元 | -3.07% |
| 营业成本 | 4.44亿元 | 4.30亿元 | 3.20% |
| 销售费用 | 1,541.67万元 | 1,534.85万元 | 0.45% |
| 管理费用 | 3,982.65万元 | 5,070.34万元 | -21.45% |
| 财务费用 | 3,485.36万元 | 3,437.54万元 | 1.39% |
| 研发费用 | 1,430.85万元 | 1,532.52万元 | -6.63% |
| 所得税费用 | 222.26万元 | 1,700.20万元 | -86.93% |
2023年一季度主营业务利润为-804.17万元，去年同期为1,105.00万元，由盈转亏。
虽然管理费用本期为3,982.65万元，同比下降21.45%，不过（1）营业总收入本期为5.41亿元，同比小幅下降3.07%；（2）毛利率本期为18.00%，同比下降4.98%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中信用减值损失本期为-2,946.78万元，占利润总额2.44倍，同比大幅下降2.85倍。其他收益本期为1,762.25万元，占利润总额145.76%，同比小幅下降13.31%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | 637.36万元 | -52.72% | - |
| 营业外收入 | 236.93万元 | -19.60% | 298.98% |
| 营业外支出 | 126.83万元 | -10.49% | 1167.89% |
| 其他收益 | 1,762.25万元 | -145.76% | -13.31% |
| 信用减值损失 | -2,946.78万元 | 243.74% | -284.53% |
| 资产处置收益 | 32.26万元 | -2.67% | -11.09% |
净现金流由正转负
2023年一季度，城地香江净现金流为-4,737.19万元，去年同期为1.25亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1.84亿元，去年同期为-7,462.27万元，由负转正，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-1.16亿元，去年同期为1.76亿元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-1.16亿元，去年同期为2,375.50万元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.16亿元，同比大幅增长3.89倍。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是取得借款收到的现金本期为6.56亿元，同比大幅增长105.46%。
2023年一季度净现金流-4,737.19万元，净现金流为负。
净现金流本期为负的原因是：
| 净现金流为负项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流为正项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流净额 | -1.16亿元 | -165.77% | 筹资活动产生的现金流净额 | 1.84亿元 | 346.58% |
| 经营活动产生的现金流净额 | -1.16亿元 | -586.25% |
发行12亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 12.11亿元 | 25.44% | 42.51% |
| 短期借款 | 11.33亿元 | 23.81% | -19.66% |
| 应付债券 | 10.19亿元 | 21.41% | 6.38% |
| 租赁负债 | 4.30亿元 | 9.03% | 1406.65% |
| 应付票据 | 2.59亿元 | 5.45% | -21.59% |
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