宇瞳光学：负债结构
宇瞳光学2023年一季报解读
东莞市宇瞳光学科技股份有限公司于2019年上市。公司是专业从事光学镜头等产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业。产品主要有安防镜头类、消费类、车载镜头类、机器视觉镜头类、头盔显示目镜类。
根据宇瞳光学2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收4.11亿元，同比小幅下降4.60%。扣非净利润730.90万元，同比大幅下降81.85%。宇瞳光学2023年第一季度净利润962.79万元，业绩同比大幅下降77.55%。本期经营活动产生的现金流净额为1.19亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降95.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.11亿元 | 4.30亿元 | -4.60% |
| 营业成本 | 3.29亿元 | 3.14亿元 | 4.57% |
| 销售费用 | 793.34万元 | 761.86万元 | 4.13% |
| 管理费用 | 3,478.67万元 | 2,990.24万元 | 16.33% |
| 财务费用 | 1,289.42万元 | 620.02万元 | 107.97% |
| 研发费用 | 2,298.04万元 | 2,761.05万元 | -16.77% |
| 所得税费用 | 71.95万元 | 532.16万元 | -86.48% |
2023年一季度主营业务利润为184.64万元，去年同期为4,420.48万元，同比大幅下降95.82%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.11亿元，同比小幅下降4.60%；（2）财务费用本期为1,289.42万元，同比大幅增长107.97%；（3）毛利率本期为19.96%，同比下降7.02%。
非主营业务中信用减值损失本期为360.69万元，占利润总额34.86%，同比下降2.86%。其他收益本期为345.45万元，占利润总额33.39%，同比大幅增长87.84%。资产减值损失本期为151.18万元，占利润总额14.61%，同比大幅增长2.13倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -1.72万元 | -0.17% | - |
| 资产减值损失 | 151.18万元 | 14.61% | 213.33% |
| 营业外收入 | 16.34万元 | 1.58% | 113.08% |
| 营业外支出 | 56.01万元 | 5.41% | 39.51% |
| 其他收益 | 345.45万元 | 33.39% | 87.84% |
| 信用减值损失 | 360.69万元 | 34.86% | -2.86% |
| 资产处置收益 | 34.18万元 | 3.30% | 242.16% |
2、营业总收入同比小幅降低4.60%，净利润同比大幅降低77.55%
2023年一季度，宇瞳光学营业总收入为4.11亿元，去年同期为4.30亿元，同比小幅下降4.60%，净利润为962.79万元，去年同期为4,287.63万元，同比大幅下降77.55%。
本期主营业务利润184.64万元，同比大幅下降95.82%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1,647.51万元增长到5,752.34万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从5,752.34万元下降到962.79万元。
比率指标
1、盈利能力
宇瞳光学的盈利能力当前总评分为3.0分，在安防设备行业内的排名为 11/26，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为0.56，在行业中排名第12，销售净利率为2.34，在行业中排名第9。其净资产收益率在同行业中表现一般，销售净利率在同行业中表现良好，所以综合来看盈利能力表现一般。
2、成长能力
宇瞳光学的成长能力当前总评分为2.3分，在安防设备行业内的排名为 15/26，综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为33.97，在行业中排名第10，主营业务收入增长率为-4.6，在行业中排名第18。虽然总资产增长率在同行业中表现良好但是主营业务收入增长率在同行业中表现不佳，所以总的来说成长能力表现一般。
3、运营能力
宇瞳光学的运营能力当前总评分为3.1分，在安防设备行业内的排名为 10/26，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为0.86，在行业中排名第7，存货周转率为0.45，在行业中排名第14，总资产周转率为0.1，在行业中排名第9。其应收账款周转率在同行业中表现良好，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现良好，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
宇瞳光学的偿债能力当前总评分为0.5分，在安防设备行业内的排名为 24/26，综合偿债能力较差。其本期的流动比率为0.96，在行业中排名第23，速动比率为0.57，在行业中排名第24。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现较差。
5、现金流
宇瞳光学的现金流当前总评分为4.2分，在安防设备行业内的排名为 4/26，综合现金流优秀。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.29，在行业中排名第4，资产的经营现金流量回报率为0.03，在行业中排名第4。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现优秀，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现优秀，总的来说现金流表现优秀。
净现金流由负转正
2023年一季度，宇瞳光学净利润为962.79万元，去年同期为4,287.63万元，同比大幅下降77.55%。净现金流为7,462.30万元，去年同期为-3,674.27万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为1.19亿元，同比大幅增长190.52%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为6,552.76万元，同比大幅增长89.40%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
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