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鼎泰高科：净现金流由正转负
鼎泰高科2023年一季报解读
广东鼎泰高科技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王馨”。公司是一家专业为PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案，具有自主研发和创新能力的高新技术企业。
根据鼎泰高科2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收2.76亿元，同比小幅下降5.90%。扣非净利润4,151.99万元，同比下降25.88%。鼎泰高科2023年第一季度净利润6,821.47万元，业绩同比增长17.52%。本期经营活动产生的现金流净额为4,103.27万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
PART 1
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净现金流由正转负
2023年一季度，鼎泰高科净利润为6,821.47万元，去年同期为5,804.57万元，同比增长17.52%。净现金流为-2.80亿元，去年同期为4,251.41万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2.62亿元，去年同期为-7,665.99万元，同比大幅下降2.41倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-5,945.15万元，去年同期为8,355.43万元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.00亿元，同比增长2.00亿元。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为2,711.72万元，同比大幅下降75.41%。
2、偿还债务支付的现金本期为7,924.29万元，同比大幅增长5.91倍。
PART 2
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同业比较情况
1、销售净利润率超过同行业
2023年第一季度鼎泰高科的销售净利率为24.69%，从同业对比情况来看: 同行业可比上市公司销售净利润率的均值为10.67%,而鼎泰高科却达到了24.69%的销售净利润率,销售净利润比行业均值高了14.02%。
销售净利率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 鼎泰高科 | -- | -- | -- | 19.77 | 24.69 |
| 通力科技 | -- | -- | -- | 21.36 | 18.11 |
| 京城股份 | -12.07 | -19.58 | -1.87 | -1.05 | -7.07 |
| 宝馨科技 | 18.73 | 1.38 | 2.76 | 3.75 | 3.88 |
| 龙溪股份 | 48.73 | -15.45 | 6.26 | -4.34 | 13.73 |
2、加权净资产收益率高于行业平均水平
2023年第一季度鼎泰高科的加权净资产收益率为3.07%，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为1.44%，而鼎泰高科3.07%的加权净资产收益率较同业可比上市公司有优势。
加权净资产收益率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 鼎泰高科 | -- | -- | -- | -- | 3.07 |
| 通力科技 | -- | -- | -- | -- | 1.68 |
| 京城股份 | -4.96 | -7.89 | -0.51 | -0.24 | -1.5 |
| 宝馨科技 | 5.81 | 0.18 | 0.58 | 0.88 | 0.89 |
| 龙溪股份 | 6.54 | -1.56 | 1.16 | -0.72 | 3.04 |
PART 3
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亮点及风险
1、亮点信息表
| 亮点信息 | 亮点等级 |
|---|---|
| 净利润同比增长但经营活动现金流净额由正转负 | 低亮点 |
| 净利润同比增长 | 低亮点 |
| 经营活动现金流净额同比增长 | 低亮点 |
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