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分析报告

净利润连续4年增长

佐力药业2023年一季报解读

浙江佐力药业股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“俞有强”。公司主营业务为药用真菌乌灵和百令系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。公司主要产品包括乌灵系列及百令片、中药饮片及中药配方颗粒。

2023年一季度,公司实现营业总收入4.96亿元,同比小幅增长12.81%。扣非净利润9,575.13万元,同比大幅增长42.01%。净利润9,945.34万元,同比大幅增长36.70%。本期经营活动产生的现金流净额为1,201.32万元,营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长40.41%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.96亿元 4.39亿元 12.81%
营业成本 1.49亿元 1.23亿元 21.38%
销售费用 2.09亿元 2.08亿元 0.48%
管理费用 2,278.95万元 2,289.00万元 -0.44%
财务费用 -322.20万元 159.54万元 -301.96%
研发费用 1,820.90万元 1,166.45万元 56.11%
所得税费用 1,391.39万元 966.20万元 44.01%

2023年一季度主营业务利润为9,551.27万元,去年同期为6,802.62万元,同比大幅增长40.41%。

虽然毛利率本期为69.88%,同比下降2.13%,不过营业总收入本期为4.96亿元,同比小幅增长12.81%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2、营业总收入同比小幅增加12.81%,净利润同比大幅增加36.70%

2023年一季度,佐力药业营业总收入为4.96亿元,去年同期为4.39亿元,同比小幅增长12.81%,净利润为9,945.34万元,去年同期为7,275.54万元,同比大幅增长36.70%。

尽管所得税费用本期为1,391.39万元,同比大幅增长44.01%,然而主营业务利润本期为9,551.27万元,同比大幅增长40.41%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2016年一季度到2020年一季度呈现下降趋势,从2,591.69万元下降到1,122.59万元,而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态,从1,122.59万元增长到9,945.34万元。

PART 2
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净现金流较去年同期大幅下降

2023年一季度,佐力药业净利润为9,945.34万元,去年同期为7,275.54万元,同比大幅增长36.70%。净现金流为-5,356.43万元,去年同期为-3,120.28万元,较去年同期大幅下降71.67%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-6,424.88万元,去年同期为-1.21亿元,同比大幅增长46.79%,但是经营活动产生的现金流净额本期为1,201.32万元,同比大幅下降85.99%,导致净现金流同比大幅下降。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为1,075.00万元,同比大幅下降82.88%;

但是投资支付的现金本期为1,500.00万元,同比大幅下降84.93%。

PART 3
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同业比较情况

1、净利润增长率不如同行业

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