四川黄金：净利润连续3年增长
四川黄金2023年一季报解读
四川容大黄金股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“四川省地质局”。公司主要从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。
根据四川黄金2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.78亿元，同比大幅增长60.06%。扣非净利润6,146.85万元，同比大幅增长116.03%。四川黄金2023年第一季度净利润6,185.59万元，业绩同比大幅增长49.62%。本期经营活动产生的现金流净额为8,381.52万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长187.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.78亿元 | 1.11亿元 | 60.06% |
| 营业成本 | 8,084.61万元 | 6,858.13万元 | 17.88% |
| 销售费用 | 106.77万元 | 46.56万元 | 129.29% |
| 管理费用 | 1,578.21万元 | 981.40万元 | 60.81% |
| 财务费用 | 344.59万元 | 403.66万元 | -14.64% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,236.96万元 | 729.55万元 | 69.55% |
2023年一季度主营业务利润为7,094.87万元，去年同期为2,464.89万元，同比大幅增长187.84%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.78亿元，同比大幅增长60.06%；（2）毛利率本期为54.51%，同比大幅增长16.27%。
2、营业总收入同比增加60.06%，净利润同比增加49.62%
2023年一季度，四川黄金营业总收入为1.78亿元，去年同期为1.11亿元，同比大幅增长60.06%，净利润为6,185.59万元，去年同期为4,134.11万元，同比大幅增长49.62%。
尽管信用减值损失本期为1.84万元，同比大幅下降99.85%，然而主营业务利润本期为7,094.87万元，同比大幅增长187.84%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2021年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从4,357.78万元增长到6,185.59万元。
同业比较情况
1、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度四川黄金的资产负债率为25.09%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为47.85%，而四川黄金的25.09%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 四川黄金 | -- | -- | 56.48 | -- | 25.09 |
| 恒邦股份 | 70.87 | 73.65 | 63.71 | 64.48 | 57.93 |
| 山东黄金 | 49.4 | 55.91 | 50.95 | 60.24 | 60.52 |
2、销售净利润率超过同行业
2023年第一季度四川黄金的销售净利率为34.80%，从同业对比情况来看: 同行业可比上市公司销售净利润率的均值为13.12%,而四川黄金却达到了34.80%的销售净利润率,销售净利润比行业均值高了21.68%。
销售净利率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 四川黄金 | -- | -- | 25.7 | 37.23 | 34.8 |
| 恒邦股份 | 1.79 | 1.38 | 1.19 | 1.02 | 0.71 |
| 山东黄金 | 3.87 | 4.54 | -4.7 | 2.63 | 3.85 |
3、净利润增长率高于同行业
2023年第一季度四川黄金的净利润增长率为49.62%，从同业可比上市公司来看 ，今年第一季度该行业平均净利润增长率为30.80%，而四川黄金的净利润增长率却达到了49.62%,从净利润增长率来看四川黄金收益增长快。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 四川黄金 | -- | -- | -- | -5.13 | 49.62 |
| 恒邦股份 | -13.43 | -16.2 | 45.42 | -8.87 | 0.85 |
| 山东黄金 | 9.8 | 54.37 | -154.07 | -- | 41.92 |
亮点及风险
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