智能自控：经营活动现金流净额连续7年为负
智能自控2023年一季报解读
无锡智能自控工程股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“沈剑标”。公司是专业化生产和销售全系列智能控制阀产品的高科技民营企业，坚持先进装备的国产化和技术自主创新。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.75亿元，同比小幅增长13.25%。扣非净利润1,305.14万元，同比大幅增长30.25%。净利润1,369.38万元，同比大幅增长34.27%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长37.85%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.75亿元 | 1.55亿元 | 13.25% |
| 营业成本 | 1.09亿元 | 1.02亿元 | 6.21% |
| 销售费用 | 1,565.82万元 | 1,085.87万元 | 44.20% |
| 管理费用 | 1,827.50万元 | 1,651.49万元 | 10.66% |
| 财务费用 | 582.84万元 | 512.10万元 | 13.81% |
| 研发费用 | 842.76万元 | 630.71万元 | 33.62% |
| 所得税费用 | 192.01万元 | 94.46万元 | 103.27% |
2023年一季度主营业务利润为1,690.61万元，去年同期为1,226.37万元，同比大幅增长37.85%。
虽然销售费用本期为1,565.82万元，同比大幅增长44.20%，不过（1）营业总收入本期为1.75亿元，同比小幅增长13.25%；（2）毛利率本期为37.97%，同比小幅增长4.11%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比小幅增加13.25%，净利润同比大幅增加34.27%
2023年一季度，智能自控营业总收入为1.75亿元，去年同期为1.55亿元，同比小幅增长13.25%，净利润为1,369.38万元，去年同期为1,019.90万元，同比大幅增长34.27%。
净利润同比大幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,690.61万元 | 37.85% | 所得税费用 | 192.01万元 | 103.27% |
| 资产减值损失 | -55.13万元 | -233.07% |
净利润从2019年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从1,166.63万元下降到829.38万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从829.38万元增长到1,369.38万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加34.27%，净现金流同比大幅增加87.38%
2023年一季度，智能自控净利润为1,369.38万元，去年同期为1,019.90万元，同比大幅增长34.27%。净现金流为-631.59万元，去年同期为-5,003.56万元，较去年同期大幅增长87.38%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2,954.25万元，同比大幅下降59.86%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-1,791.35万元，去年同期为-6,374.68万元，同比大幅增长71.90%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1,794.48万元，去年同期为-5,988.87万元，同比大幅增长70.04%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,794.88万元，同比大幅下降70.03%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1.24亿元，同比增长28.36%；
但是偿还债务支付的现金本期为8,950.00万元，同比大幅增长3.48倍。
2、经营活动现金流净额连续7年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-1,791.35万元，经营活动现金流净额为负。自2016年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
3、经营活动现金流连续10年低于净利润
从2013年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2013年 | -698.34万元 | 6,291.56万元 | -6,989.90万元 |
| 2014年 | 3,028.62万元 | 5,387.60万元 | -2,358.98万元 |
| 2015年 | 716.42万元 | 4,269.16万元 | -3,552.74万元 |
| 2016年 | 3,805.87万元 | 4,574.22万元 | -768.35万元 |
| 2017年 | -3,588.08万元 | 4,764.66万元 | -8,352.74万元 |
| 2018年 | 4,361.52万元 | 6,304.38万元 | -1,942.86万元 |
| 2019年 | 2,034.69万元 | 7,010.79万元 | -4,976.10万元 |
| 2020年 | -4,828.81万元 | 5,708.43万元 | -1.05亿元 |
| 2021年 | -4,126.99万元 | 6,327.30万元 | -1.05亿元 |
| 2022年 | -1.44亿元 | 8,362.98万元 | -2.27亿元 |
| 差额总计 | -7.27亿元 |
发行2.3亿元的债券
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