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贵研铂业:经营活动现金流净额连续3年为负

贵研铂业2023年一季报解读

贵研铂业股份有限公司于2003年上市。公司是一家主要从事贵金属及贵金属材料研究、开发和生产经营。公司的主要产品是贵金属特种功能材料、贵金属信息功能材料、贵金属前驱体材料、贵金属工业催化剂材料、贵金属产品、贵金属再生资源材料、贵金属供给服务。

根据贵研铂业2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收100.86亿元,同比小幅增长11.46%。扣非净利润1.45亿元,同比下降20.42%。贵研铂业2023年第一季度净利润1.64亿元,业绩同比小幅下降14.62%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.83亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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净利润同比小幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加11.46%,净利润同比小幅降低14.62%

2023年一季度,贵研铂业营业总收入为100.86亿元,去年同期为90.48亿元,同比小幅增长11.46%,净利润为1.64亿元,去年同期为1.92亿元,同比小幅下降14.62%。

尽管投资收益本期为334.04万元,去年同期为-2,613.77万元,同比大幅增长112.78%,然而(1)公允价值变动收益本期为297.67万元,同比大幅下降91.76%;(2)主营业务利润本期为1.79亿元,同比小幅下降9.53%;(3)其他收益本期为1,038.46万元,同比大幅下降58.18%,导致净利润同比小幅下降。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 100.86亿元 90.48亿元 11.46%
营业成本 97.35亿元 86.45亿元 12.60%
销售费用 1,238.42万元 1,272.69万元 -2.69%
管理费用 8,271.46万元 8,705.93万元 -4.99%
财务费用 3,011.07万元 5,399.56万元 -44.24%
研发费用 3,484.00万元 3,890.44万元 -10.45%
所得税费用 3,396.77万元 4,116.15万元 -17.48%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

贵研铂业的盈利能力当前总评分为2.0分,在其他小金属行业内的排名为 10/14,综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为2.57,在行业中排名第6,销售净利率为1.62,在行业中排名第11。不仅净资产收益率在同行业中表现一般,而且销售净利率在同行业中表现不佳,总的来说盈利能力表现不佳。

2、成长能力

贵研铂业的成长能力当前总评分为2.0分,在其他小金属行业内的排名为 9/14,综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为10.89,在行业中排名第12,主营业务收入增长率为16.27,在行业中排名第5。虽然总资产增长率在同行业中表现较差但是主营业务收入增长率在同行业中表现良好,所以总的来说成长能力表现不佳。

3、运营能力

贵研铂业的运营能力当前总评分为4.5分,在其他小金属行业内的排名为 1/14,综合运营能力优秀。其本期的应收账款周转率为5.24,在行业中排名第2,存货周转率为2.29,在行业中排名第1,总资产周转率为0.79,在行业中排名第1。其应收账款周转率在同行业中表现优秀,存货周转率在同行业中表现优秀,总资产周转率在同行业中表现优秀,所以综合来看运营能力表现优秀。

4、偿债能力

贵研铂业的偿债能力当前总评分为3.4分,在其他小金属行业内的排名为 4/14,综合偿债能力良好。其本期的流动比率为2.72,在行业中排名第5,速动比率为1.56,在行业中排名第4。不仅流动比率在同行业中表现良好,而且速动比率在同行业中表现良好,总的来说偿债能力表现良好。

5、现金流

贵研铂业的现金流当前总评分为1.0分,在其他小金属行业内的排名为 11/14,综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.06,在行业中排名第12,资产的经营现金流量回报率为-0.05,在行业中排名第10。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳,总的来说现金流表现不佳。

PART 3
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净现金流较去年同期大幅下降

1、净利润同比小幅降低14.62%,净现金流同比大幅降低113.66%

2023年一季度,贵研铂业净利润为1.64亿元,去年同期为1.92亿元,同比小幅下降14.62%。净现金流为-19.54亿元,去年同期为-9.15亿元,较去年同期大幅下降113.66%。

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