天力锂能：经营活动现金流连续8年低于净利润
天力锂能2023年一季报解读
新乡天力锂能股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王瑞庆”。公司主营业务是锂电三元正极材料。主要产品为三元材料、三元前驱体、锌粉。
根据天力锂能2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收5.80亿元，同比小幅下降14.63%。扣非净利润-615.43万元，由盈转亏。天力锂能2023年第一季度净利润49.95万元，业绩同比大幅下降99.15%。本期经营活动产生的现金流净额为949.58万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.80亿元 | 6.79亿元 | -14.63% |
| 营业成本 | 5.73亿元 | 5.76亿元 | -0.40% |
| 销售费用 | 102.44万元 | 113.60万元 | -9.83% |
| 管理费用 | 1,097.33万元 | 941.85万元 | 16.51% |
| 财务费用 | 444.58万元 | 604.91万元 | -26.51% |
| 研发费用 | 934.86万元 | 2,018.63万元 | -53.69% |
| 所得税费用 | 139.54万元 | 668.35万元 | -79.12% |
2023年一季度主营业务利润为-2,064.85万元，去年同期为6,573.73万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为5.80亿元，同比小幅下降14.63%。
非主营业务中信用减值损失本期为1,744.57万元，占利润总额9.21倍，同比大幅增长4.49倍。投资收益本期为345.45万元，占利润总额182.31%，同比大幅增长67680.76倍。其他收益本期为306.64万元，占利润总额161.83%，同比小幅增长9.75%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 345.45万元 | 182.31% | 6768075.96% |
| 公允价值变动收益 | 34.00万元 | 17.94% | - |
| 资产减值损失 | -171.06万元 | -90.28% | -598.64% |
| 营业外收入 | 4.58万元 | 2.42% | -98.30% |
| 营业外支出 | 9.85万元 | 5.20% | -85.75% |
| 其他收益 | 306.64万元 | 161.83% | 9.75% |
| 信用减值损失 | 1,744.57万元 | 920.68% | 449.14% |
2、营业总收入同比小幅降低14.63%，净利润同比大幅降低99.15%
2023年一季度，天力锂能营业总收入为5.80亿元，去年同期为6.79亿元，同比小幅下降14.63%，净利润为49.95万元，去年同期为5,860.59万元，同比大幅下降99.15%。
尽管信用减值损失本期为1,744.57万元，去年同期为-499.68万元，同比大幅增长4.49倍，然而主营业务利润本期为-2,064.85万元，去年同期为6,573.73万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从5,860.59万元下降到49.95万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降99.15%，净现金流同比大幅降低3.37倍
2023年一季度，天力锂能净利润为49.95万元，去年同期为5,860.59万元，同比大幅下降99.15%。净现金流为-1,989.50万元，去年同期为840.79万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为949.58万元，去年同期为-1.28亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,119.07万元，去年同期为1.87亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为1.40亿元，同比大幅下降39.91%。
2、偿还债务支付的现金本期为1.33亿元，同比大幅增长164.47%。
2、经营活动现金流连续8年低于净利润
从2015年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）应收账款从2015年1.01亿元到2022年8.84亿元，增长7.84亿元；（2）固定资产从2015年1,522.24万元到2022年2.86亿元，增长2.71亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2015年 | 1,255.54万元 | 1,817.38万元 | -561.85万元 |
| 2016年 | -5,997.71万元 | 3,278.03万元 | -9,275.74万元 |
| 2017年 | -1.78亿元 | 5,102.29万元 | -2.29亿元 |
| 2018年 | 813.81万元 | 4,079.60万元 | -3,265.78万元 |
| 2019年 | 6,601.68万元 | 7,140.33万元 | -538.65万元 |
| 2020年 | -4,124.22万元 | 5,711.91万元 | -9,836.13万元 |
| 2021年 | -1.44亿元 | 8,485.00万元 | -2.29亿元 |
| 2022年 | -9.27亿元 | 1.32亿元 | -10.60亿元 |
| 差额总计 | -17.53亿元 |
资产负债率同比大幅下降
2023年一季度，企业资产负债率为29.29%，同比大幅下降29.31%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总资产本期为35.39亿元，同比大幅增长66.99%，另外总负债本期为10.37亿元，同比下降16.53%。
总负债同比下降原因是：
| 总负债下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 总负债增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 应付票据 | 4,200.00万元 | -82.22% | 一年内到期的非流动负债 | 2.04亿元 | 330.18% |
| 应付账款 | 2.66亿元 | -36.32% | 长期借款 | 2.28亿元 | 198.09% |
| 短期借款 | 2.00亿元 | -41.33% |
亮点、风险及经营评分
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