福鞍股份：净利润近4年整体呈现下降趋势
福鞍股份2023年一季报解读
辽宁福鞍重工股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吕世平”。公司主营业务是重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售。主要产品有碳钢、高锰钢、耐热钢、耐磨钢、耐腐蚀钢、超低碳不锈钢、超临界及超超临界钢等各类铸钢件,主要用于火电、水电、核电、风电、船舶、矿山及冶金等行业。
根据福鞍股份2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收2.01亿元，同比增长28.64%。扣非净利润948.58万元，同比小幅增长6.67%。福鞍股份2023年第一季度净利润1,032.59万元，业绩同比小幅下降8.30%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长88.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.01亿元 | 1.56亿元 | 28.64% |
| 营业成本 | 1.64亿元 | 1.27亿元 | 28.41% |
| 销售费用 | 152.93万元 | 126.26万元 | 21.12% |
| 管理费用 | 763.88万元 | 885.30万元 | -13.72% |
| 财务费用 | 1,072.85万元 | 853.47万元 | 25.70% |
| 研发费用 | 576.83万元 | 369.65万元 | 56.05% |
| 所得税费用 | 237.97万元 | 173.12万元 | 37.46% |
2023年一季度主营业务利润为1,020.05万元，去年同期为541.14万元，同比大幅增长88.50%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.01亿元，同比增长28.64%；（2）毛利率本期为18.58%，同比增长0.15%。
非主营业务中信用减值损失本期为890.71万元，占利润总额70.10%，同比大幅增长48.28%。投资收益本期为-840.39万元，占利润总额66.14%，同比大幅下降4.13倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -840.39万元 | -66.14% | -412.61% |
| 公允价值变动收益 | 10.03万元 | 0.79% | - |
| 资产减值损失 | 105.55万元 | 8.31% | 73.40% |
| 营业外收入 | 2.07万元 | 0.16% | -5.27% |
| 营业外支出 | 14.20万元 | 1.12% | 1281.19% |
| 其他收益 | 88.13万元 | 6.94% | -22.07% |
| 信用减值损失 | 890.71万元 | 70.10% | 48.28% |
| 资产处置收益 | 8.61万元 | 0.68% | -94.11% |
2、营业总收入同比增加28.64%，净利润同比小幅降低8.30%
2023年一季度，福鞍股份营业总收入为2.01亿元，去年同期为1.56亿元，同比增长28.64%，净利润为1,032.59万元，去年同期为1,126.03万元，同比小幅下降8.30%。
净利润同比小幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资收益 | -840.39万元 | -412.61% | 主营业务利润 | 1,020.05万元 | 88.50% |
| 信用减值损失 | 890.71万元 | 48.28% |
净利润从2017年一季度到2020年一季度呈现上升趋势，从235.82万元增长到2,031.36万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,031.36万元下降到1,032.59万元。
比率指标
1、盈利能力
福鞍股份的盈利能力当前总评分为2.9分，在大气治理行业内的排名为 3/7，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为0.72，在行业中排名第4，销售净利率为5.14，在行业中排名第2。其净资产收益率在同行业中表现一般，销售净利率在同行业中表现良好，所以综合来看盈利能力表现一般。
2、成长能力
福鞍股份的成长能力当前总评分为3.6分，在大气治理行业内的排名为 2/7，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为6.76，在行业中排名第2，主营业务收入增长率为28.64，在行业中排名第2。不仅总资产增长率在同行业中表现良好，而且主营业务收入增长率在同行业中表现良好，总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
福鞍股份的运营能力当前总评分为0.5分，在大气治理行业内的排名为 7/7，综合运营能力较差。其本期的应收账款周转率为0.21，在行业中排名第7，存货周转率为0.3，在行业中排名第7，总资产周转率为0.07，在行业中排名第5。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现一般，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现较差。
4、偿债能力
福鞍股份的偿债能力当前总评分为3.3分，在大气治理行业内的排名为 2/7，综合偿债能力良好。其本期的流动比率为1.79，在行业中排名第2，速动比率为1.32，在行业中排名第3。不仅流动比率在同行业中表现良好，而且速动比率在同行业中表现一般，总的来说偿债能力表现良好。
5、现金流
福鞍股份的现金流当前总评分为2.9分，在大气治理行业内的排名为 3/7，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.18，在行业中排名第3，资产的经营现金流量回报率为0.01，在行业中排名第3。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般，资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，所以综合来看现金流表现一般。
净现金流由正转负
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