福莱特：净现金流由负转正
福莱特2023年一季报解读
福莱特玻璃集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“阮洪良”。公司的主营业务是各种玻璃产品的生产和销售。主要产品包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃。
2023年一季度，公司实现营业总收入53.65亿元，同比大幅增长52.90%。扣非净利润5.00亿元，同比增长19.23%。净利润5.12亿元，同比增长17.11%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.81亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅增加52.90%，净利润同比增加17.11%
2023年一季度，福莱特营业总收入为53.65亿元，去年同期为35.09亿元，同比大幅增长52.90%，净利润为5.11亿元，去年同期为4.37亿元，同比增长17.11%。
本期主营业务利润5.58亿元，同比小幅增长10.94%；本期信用减值损失-1,980.94万元，去年同期为-3,202.14万元，同比大幅增长38.14%；本期所得税费用4,894.00万元，同比下降16.60%，是推动净利润增加的主要原因。
净利润从2018年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从9,848.79万元增长到8.38亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从8.38亿元下降到5.11亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长10.94%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 53.65亿元 | 35.09亿元 | 52.90% |
| 营业成本 | 43.74亿元 | 27.56亿元 | 58.74% |
| 销售费用 | 3,364.42万元 | 1,910.19万元 | 76.13% |
| 管理费用 | 7,030.27万元 | 6,222.64万元 | 12.98% |
| 财务费用 | 1.27亿元 | 4,933.67万元 | 156.62% |
| 研发费用 | 1.57亿元 | 1.01亿元 | 56.35% |
| 所得税费用 | 4,894.00万元 | 5,868.41万元 | -16.60% |
2023年一季度主营业务利润为5.58亿元，去年同期为5.03亿元，同比小幅增长10.94%。
虽然毛利率本期为18.47%，同比小幅下降3.00%，不过营业总收入本期为53.65亿元，同比大幅增长52.90%，推动主营业务利润同比小幅增长。
净现金流由负转正
2023年一季度，福莱特净利润为5.11亿元，去年同期为4.37亿元，同比增长17.11%。净现金流为2,033.42万元，去年同期为-6.23亿元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为12.44亿元，同比大幅下降51.32%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-7.43亿元，去年同期为-37.40亿元，同比大幅增长80.14%，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6.94亿元，同比大幅下降37.45%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为14.22亿元，同比大幅增长158.24%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.62亿元，同比大幅增长2.78倍。
3、取得借款收到的现金本期为29.62亿元，同比小幅下降6.41%。
发行40亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 48.72亿元 | 25.02% | 52.35% |
| 应付账款 | 39.90亿元 | 20.49% | 81.86% |
| 短期借款 | 37.71亿元 | 19.37% | 42.15% |
| 应付债券 | 36.30亿元 | 18.64% | - |
注：2022年5月20日发行40亿元的债券，于2028年5月20日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
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