河化股份：经营活动现金流净额连续3年为负
河化股份2023年一季报解读
广西河池化工股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“熊续强”。公司的主营业务是医药中间体的研发、生产与销售业务以及尿素委托加工销售业务。公司主要产品是抗疟疾类、孕激素类、营养剂类药物中间体、尿素。
2023年一季度，公司实现营业总收入5,780.84万元，同比大幅增长41.10%。扣非净利润-137.78万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-157.38万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-496.42万元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,780.84万元 | 4,096.94万元 | 41.10% |
| 营业成本 | 5,097.11万元 | 3,757.04万元 | 35.67% |
| 销售费用 | 15.48万元 | 10.40万元 | 48.75% |
| 管理费用 | 425.92万元 | 359.85万元 | 18.36% |
| 财务费用 | 97.38万元 | 101.51万元 | -4.07% |
| 研发费用 | 146.45万元 | 92.84万元 | 57.74% |
| 所得税费用 | 21.87万元 | -39.74万元 | 155.02% |
2023年一季度主营业务利润为-49.60万元，去年同期为-281.57万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5,780.84万元，同比大幅增长41.10%；（2）毛利率本期为11.83%，同比大幅增长3.53%。
非主营业务中信用减值损失本期为-61.69万元，占利润总额45.52%，同比大幅下降2.24倍。营业外支出本期为33.77万元，占利润总额24.92%，同比大幅增长83.67%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业外收入 | 1.58万元 | -1.17% | - |
| 营业外支出 | 33.77万元 | -24.92% | 83.67% |
| 其他收益 | 7.96万元 | -5.87% | -68.22% |
| 信用减值损失 | -61.69万元 | 45.52% | -223.64% |
2、营业总收入同比大幅增加41.10%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，河化股份营业总收入为5,780.84万元，去年同期为4,096.94万元，同比大幅增长41.10%，净利润为-157.38万元，去年同期为-139.06万元，较去年同期亏损增大。
尽管主营业务利润本期为-49.60万元，去年同期为-281.57万元，较去年同期亏损有所减小，然而（1）信用减值损失本期为-61.69万元，去年同期为49.89万元，同比大幅下降2.24倍；（2）所得税费用本期为21.87万元，去年同期为-39.74万元，同比大幅增长155.02%，导致净利润亏损增大。
净利润从2018年一季度到2020年一季度呈现上升趋势，从-3,944.98万元增长到946.04万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从946.04万元下降到-157.38万元。
净现金流由正转负
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅降低116.49%
2023年一季度，河化股份净利润为-157.38万元，去年同期为-139.06万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-757.31万元，去年同期为4,593.70万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-257.35万元，去年同期为4,271.88万元，由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为257.35万元，同比大幅增长8.49倍。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-496.42万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
资产负债率同比大幅增加
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