楚江新材：负债结构
楚江新材2023年一季报解读
安徽楚江科技新材料股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“姜纯”。公司的主营业务为材料的研发与制造，公司主要产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备。
根据楚江新材2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收95.80亿元，同比基本持平。扣非净利润245.07万元，同比大幅下降96.86%。楚江新材2023年第一季度净利润1.05亿元，业绩同比小幅下降11.22%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比小幅降低11.22%
2023年一季度，楚江新材营业总收入为95.80亿元，去年同期为94.44亿元，同比基本持平，净利润为1.05亿元，去年同期为1.19亿元，同比小幅下降11.22%。
尽管其他收益本期为1.74亿元，同比大幅增长113.21%，然而主营业务利润本期为-1,023.43万元，去年同期为8,166.68万元，由盈转亏，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-9,102.42万元增长到1.29亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1.29亿元下降到1.05亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 95.80亿元 | 94.44亿元 | 1.44% |
| 营业成本 | 91.80亿元 | 89.08亿元 | 3.05% |
| 销售费用 | 2,418.60万元 | 2,307.38万元 | 4.82% |
| 管理费用 | 8,784.78万元 | 7,811.14万元 | 12.47% |
| 财务费用 | 5,113.39万元 | 3,981.16万元 | 28.44% |
| 研发费用 | 2.10亿元 | 2.87亿元 | -26.70% |
| 所得税费用 | 1,417.21万元 | 1,882.09万元 | -24.70% |
非主营业务中其他收益本期为1.74亿元，占利润总额145.92%，同比大幅增长113.21%。投资收益本期为-2,880.82万元，占利润总额24.10%，同比大幅下降3.02倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -2,880.82万元 | -24.10% | -301.89% |
| 公允价值变动收益 | 253.34万元 | 2.12% | -16.60% |
| 资产减值损失 | -38.96万元 | -0.33% | -615.76% |
| 营业外收入 | 176.44万元 | 1.48% | -32.03% |
| 营业外支出 | 219.72万元 | 1.84% | -65.34% |
| 其他收益 | 1.74亿元 | 145.92% | 113.21% |
| 信用减值损失 | -1,763.27万元 | -14.75% | 2.06% |
| 资产处置收益 | 8.15万元 | 0.07% | 238.75% |
比率指标
1、盈利能力
楚江新材的盈利能力当前总评分为1.5分，在铜行业内的排名为 13/17，综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为1.51，在行业中排名第11，销售净利率为1.1，在行业中排名第13。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳，而且销售净利率在同行业中表现不佳，总的来说盈利能力表现不佳。
2、成长能力
楚江新材的成长能力当前总评分为1.9分，在铜行业内的排名为 11/17，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为16.41，在行业中排名第8，主营业务收入增长率为1.44，在行业中排名第13。不仅总资产增长率在同行业中表现一般，而且主营业务收入增长率在同行业中表现不佳，总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
楚江新材的运营能力当前总评分为3.7分，在铜行业内的排名为 3/17，综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为3.57，在行业中排名第5，存货周转率为3.18，在行业中排名第3，总资产周转率为0.62，在行业中排名第5。其应收账款周转率在同行业中表现良好，存货周转率在同行业中表现优秀，总资产周转率在同行业中表现良好，所以综合来看运营能力表现良好。
4、偿债能力
楚江新材的偿债能力当前总评分为2.2分，在铜行业内的排名为 9/17，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为1.55，在行业中排名第11，速动比率为1.13，在行业中排名第8。其流动比率在同行业中表现不佳，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
5、现金流
楚江新材的现金流当前总评分为2.0分，在铜行业内的排名为 10/17，综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.12，在行业中排名第11，资产的经营现金流量回报率为-0.07，在行业中排名第10。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，总的来说现金流表现不佳。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅降低11.22%，净现金流同比大幅增加45.71%
2023年一季度，楚江新材净利润为1.05亿元，去年同期为1.19亿元，同比小幅下降11.22%。净现金流为-5.27亿元，去年同期为-9.70亿元，较去年同期大幅增长45.71%。
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