恒星科技：净现金流由负转正
恒星科技2023年一季报解读
河南恒星科技股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“谢保军”。公司主要从事镀锌钢丝、镀锌钢绞线、钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞线、金刚线等金属制品和有机硅及其相关产品的生产和销售。公司主要产品为钢帘线、金刚线、胶管钢丝、镀锌钢绞线、镀锌钢丝、预应力钢绞线、有机硅聚合物及副产品。
根据恒星科技2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收9.33亿元，同比小幅增长8.97%。扣非净利润-528.27万元，由盈转亏。恒星科技2023年第一季度净利润-460.80万元，业绩由盈转亏。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加8.97%，净利润由盈转亏
2023年一季度，恒星科技营业总收入为9.33亿元，去年同期为8.56亿元，同比小幅增长8.97%，净利润为-460.80万元，去年同期为3,152.82万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-779.85万元，去年同期为443.14万元，同比大幅下降2.76倍，然而主营业务利润本期为-1,150.36万元，去年同期为2,892.95万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.33亿元 | 8.56亿元 | 8.97% |
| 营业成本 | 8.40亿元 | 7.38亿元 | 13.85% |
| 销售费用 | 1,482.21万元 | 1,523.75万元 | -2.73% |
| 管理费用 | 3,903.42万元 | 3,053.58万元 | 27.83% |
| 财务费用 | 1,811.04万元 | 1,275.88万元 | 41.94% |
| 研发费用 | 2,827.14万元 | 2,642.12万元 | 7.00% |
| 所得税费用 | -779.85万元 | 443.14万元 | -275.98% |
比率指标
1、盈利能力
恒星科技的盈利能力当前总评分为0.2分，在金属制品行业内的排名为 72/73，综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-0.12，在行业中排名第69，销售净利率为-0.49，在行业中排名第72。不仅净资产收益率在同行业中表现较差，而且销售净利率在同行业中表现较差，总的来说盈利能力表现较差。
2、成长能力
恒星科技的成长能力当前总评分为3.2分，在金属制品行业内的排名为 22/73，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为10.25，在行业中排名第50，主营业务收入增长率为8.97，在行业中排名第3。虽然总资产增长率在同行业中表现不佳但是主营业务收入增长率在同行业中表现优秀，所以总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
恒星科技的运营能力当前总评分为2.8分，在金属制品行业内的排名为 33/73，综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.85，在行业中排名第35，存货周转率为0.88，在行业中排名第17，总资产周转率为0.11，在行业中排名第42。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现良好，总资产周转率在同行业中表现一般，所以综合来看运营能力表现一般。
4、偿债能力
恒星科技的偿债能力当前总评分为0.3分，在金属制品行业内的排名为 68/73，综合偿债能力较差。其本期的流动比率为0.91，在行业中排名第68，速动比率为0.66，在行业中排名第67。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现较差。
5、现金流
恒星科技的现金流当前总评分为4.7分，在金属制品行业内的排名为 4/73，综合现金流优秀。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.34，在行业中排名第4，资产的经营现金流量回报率为0.04，在行业中排名第5。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现优秀，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现优秀，总的来说现金流表现优秀。
净现金流由负转正
2023年一季度，恒星科技净利润为-460.80万元，去年同期为3,152.82万元，由盈转亏。净现金流为6,409.32万元，去年同期为-1.01亿元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.24亿元，去年同期为-4,339.42万元，同比大幅下降4.16倍，但是经营活动产生的现金流净额本期为3.21亿元，去年同期为-1.06亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
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