西点药业：经营活动现金流净额连续3年为负
西点药业2023年一季报解读
吉林省西点药业科技发展股份有限公司于2022年上市。公司主营业务是化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。公司主要产品为复方硫酸亚铁叶酸片、利培酮口崩片、草酸艾司西酞普兰片、瑞香素胶囊、阿魏酸钠、阿魏酸钠、阿魏酸钠、阿魏酸钠。
2023年一季度，公司实现营业总收入5,544.01万元，同比小幅增长4.39%。扣非净利润634.07万元，同比下降17.50%。净利润957.53万元，同比增长21.11%。本期经营活动产生的现金流净额为-63.27万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公允价值变动收益导致净利润同比增长
1、营业总收入同比小幅增加4.39%，净利润同比增加21.11%
2023年一季度，西点药业营业总收入为5,544.01万元，去年同期为5,310.65万元，同比小幅增长4.39%，净利润为957.53万元，去年同期为790.60万元，同比增长21.11%。
尽管主营业务利润本期为747.88万元，同比小幅下降13.35%，然而（1）公允价值变动收益本期为126.56万元，同比增长126.56万元；（2）投资收益本期为175.06万元，同比大幅增长2.60倍；（3）营业外利润本期为-1,287.70元，去年同期为-100.58万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润同比增长。
2、主营业务利润同比小幅下降13.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,544.01万元 | 5,310.65万元 | 4.39% |
| 营业成本 | 1,054.08万元 | 932.36万元 | 13.06% |
| 销售费用 | 2,939.95万元 | 2,751.37万元 | 6.85% |
| 管理费用 | 617.77万元 | 546.68万元 | 13.01% |
| 财务费用 | -110.12万元 | -101.38万元 | -8.62% |
| 研发费用 | 149.36万元 | 161.69万元 | -7.63% |
| 所得税费用 | 146.65万元 | 127.27万元 | 15.23% |
2023年一季度主营业务利润为747.88万元，去年同期为863.08万元，同比小幅下降13.35%。
虽然营业总收入本期为5,544.01万元，同比小幅增长4.39%，不过（1）销售费用本期为2,939.95万元，同比小幅增长6.85%；（2）毛利率本期为80.99%，同比下降1.45%，导致主营业务利润同比小幅下降。
非主营业务中投资收益本期为175.06万元，占利润总额15.85%，同比大幅增长2.60倍。公允价值变动收益本期为126.56万元，占利润总额11.46%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 175.06万元 | 15.85% | 259.78% |
| 公允价值变动收益 | 126.56万元 | 11.46% | - |
| 资产减值损失 | -17.56万元 | -1.59% | -893.31% |
| 营业外支出 | 1,287.70元 | 0.01% | -99.87% |
| 其他收益 | 79.06万元 | 7.16% | 1.48% |
| 信用减值损失 | -6.69万元 | -0.61% | -125.15% |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比增加21.11%，净现金流同比大幅降低98.37%
2023年一季度，西点药业净利润为957.53万元，去年同期为790.60万元，同比增长21.11%。净现金流为799.75万元，去年同期为4.89亿元，同比大幅下降98.37%。
净现金流同比大幅下降是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为863.01万元，同比大幅下降86.53%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-63.27万元，去年同期为1,561.09万元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为4.02亿元，同比大幅增长5.18倍；
但是投资支付的现金本期为3.90亿元，同比增长3.90亿元。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
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