中化岩土：经营活动现金流净额连续7年为负
中化岩土2023年一季报解读
中化岩土集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“成都市国有资产监督管理委员会”。公司形成了工程服务和通用航空两个主要业务板块，在保障主业稳定发展的同时，积极布局文化旅游业务，关注多领域的产业投资机会。主要产品或服务为地基处理、机场工程、市政工程、机场工程。
2023年一季度，公司实现营业总收入3.53亿元，同比下降25.86%。扣非净利润-4,295.93万元，由盈转亏。净利润-4,147.27万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,571.69万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.53亿元 | 4.76亿元 | -25.86% |
| 营业成本 | 3.10亿元 | 3.88亿元 | -20.09% |
| 销售费用 | 216.72万元 | 449.14万元 | -51.75% |
| 管理费用 | 6,259.74万元 | 5,467.29万元 | 14.50% |
| 财务费用 | 4,883.04万元 | 4,149.60万元 | 17.68% |
| 研发费用 | 1,365.13万元 | 1,032.90万元 | 32.16% |
| 所得税费用 | -1,045.60万元 | -110.24万元 | -848.48% |
2023年一季度主营业务利润为-8,818.41万元，去年同期为-2,506.94万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.53亿元，同比下降25.86%；（2）毛利率本期为12.15%，同比大幅下降6.35%。
非主营业务中信用减值损失本期为1,610.06万元，占利润总额31.01%，同比大幅下降34.85%。资产减值损失本期为948.27万元，占利润总额18.26%，同比大幅增长21.40倍。资产处置收益本期为683.27万元，占利润总额13.16%，同比大幅增长78.24倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 450.31万元 | -8.67% | -7.60% |
| 资产减值损失 | 948.27万元 | -18.26% | 2139.56% |
| 营业外收入 | 4.04万元 | -0.08% | 17451.12% |
| 营业外支出 | 99.08万元 | -1.91% | -95.33% |
| 其他收益 | 28.66万元 | -0.55% | -67.47% |
| 信用减值损失 | 1,610.06万元 | -31.01% | -34.85% |
| 资产处置收益 | 683.27万元 | -13.16% | 7824.36% |
2、营业总收入同比降低25.86%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，中化岩土营业总收入为3.53亿元，去年同期为4.76亿元，同比下降25.86%，净利润为-4,147.27万元，去年同期为-1,526.67万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,818.41万元 | -251.76% | 营业外利润 | -95.04万元 | 95.52% |
| 资产减值损失 | 948.27万元 | 2139.56% |
净利润从2014年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1,749.97万元增长到4,145.70万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从4,145.70万元下降到-4,147.27万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅增加82.24%
2023年一季度，中化岩土净利润为-4,147.27万元，去年同期为-1,526.67万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-6,904.81万元，去年同期为-3.89亿元，较去年同期大幅增长82.24%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-2,571.69万元，去年同期为-2.75亿元，同比大幅增长90.64%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-5,082.06万元，去年同期为-9,288.73万元，同比大幅增长45.29%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为3.59亿元，同比下降16.95%；
但是偿还债务支付的现金本期为3.84亿元，同比下降21.75%。
2、经营活动现金流净额连续7年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-2,571.69万元，经营活动现金流净额为负。自2016年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
发行12.0732亿元的债券
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