远翔新材(301300)2022年年报解读：在建工程余额猛增，资产负债率同比大幅下降
福建远翔新材料股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王承辉”。公司主营业务是沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售。主要产品和服务为硅橡胶用二氧化硅、高透明型二氧化硅、混炼胶。
根据远翔新材2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.67亿元，同比小幅下降9.38%。扣非净利润4,934.49万元，同比大幅下降31.78%。远翔新材2022年年度净利润5,326.23万元，业绩同比大幅下降30.71%。本期经营活动产生的现金流净额为8,716.45万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
硅橡胶用二氧化硅收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为二氧化硅行业，占比高达97.66%，其中硅橡胶用二氧化硅为第一大收入来源，占比96.45%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 二氧化硅行业 | 3.58亿元 | 97.66% | 25.32% |
| 其他 | 857.48万元 | 2.34% | 19.17% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 硅橡胶用二氧化硅 | 3.54亿元 | 96.45% | 25.09% |
| 混炼胶代加工 | 791.33万元 | 2.16% | - |
| 其他应用二氧化硅 | 447.07万元 | 1.22% | - |
| 其他业务 | 66.15万元 | 0.17% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 3.65亿元 | 99.39% | 25.12% |
| 境外 | 225.23万元 | 0.61% | 34.57% |
2、硅橡胶用二氧化硅收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收3.67亿元，与去年同期的4.05亿元相比，小幅下降了9.38%，主要是因为硅橡胶用二氧化硅本期营收3.54亿元，去年同期为3.78亿元，同比小幅下降了6.34%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 硅橡胶用二氧化硅 | 3.54亿元 | 3.78亿元 | -6.34% |
| 其他业务 | 1,304.55万元 | 2,706.09万元 | -51.79% |
| 合计 | 3.67亿元 | 4.05亿元 | -9.38% |
3、硅橡胶用二氧化硅毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的30.82%，同比下降到了今年的25.18%，主要是因为硅橡胶用二氧化硅本期毛利率25.09%，去年同期为26.56%，同比小幅下降了5.54%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的44.39%，其中第一大客户占比14.98%，第二大客户占比11.39%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 5,495.86万元 | 14.98% |
| 客户二 | 4,181.46万元 | 11.39% |
| 客户三 | 2,892.98万元 | 7.88% |
| 客户四 | 1,879.26万元 | 5.12% |
| 客户五 | 1,839.15万元 | 5.01% |
| 合计 | 1.63亿元 | 44.39% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降30.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.67亿元 | 4.05亿元 | -9.38% |
| 营业成本 | 2.75亿元 | 2.80亿元 | -1.99% |
| 销售费用 | 252.94万元 | 268.54万元 | -5.81% |
| 管理费用 | 1,884.75万元 | 1,644.47万元 | 14.61% |
| 财务费用 | -340.09万元 | 199.77万元 | -270.24% |
| 研发费用 | 1,281.09万元 | 1,398.02万元 | -8.36% |
| 所得税费用 | 585.73万元 | 1,145.41万元 | -48.86% |
2022年主营业务利润为5,964.24万元，去年同期为8,637.99万元，同比大幅下降30.95%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.67亿元，同比小幅下降9.38%；（2）毛利率本期为25.18%，同比下降5.64%。
2、营业总收入同比小幅降低9.38%，净利润同比大幅降低30.71%
2022年，远翔新材营业总收入为3.67亿元，去年同期为4.05亿元，同比小幅下降9.38%，净利润为5,326.23万元，去年同期为7,687.01万元，同比大幅下降30.71%。
尽管所得税费用本期为585.73万元，同比大幅下降48.86%，然而主营业务利润本期为5,964.24万元，同比大幅下降30.95%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2015年到2022年呈现下降趋势，从711.42万元增长到5,326.23万元。
净现金流同比大幅增长
2022年，远翔新材净利润为5,326.23万元，去年同期为7,687.01万元，同比大幅下降30.71%。净现金流为4.70亿元，去年同期为4,357.92万元，同比大幅增长9.78倍。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为4.69亿元，去年同期为-2,967.46万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为5.30亿元，同比增长5.30亿元。
2022年，远翔新材在建工程余额合计2,630.07万元，较去年的201.65万元大幅增长。
其中，本期重要在建工程新增投入2,602.38万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，4.4万吨技改扩建项目本期新增投入2,594.06万元。
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