龙星化工(002442)2022年年报解读:炭黑收入的增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
龙星化工股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“刘江山”。公司专业从事高品质纳米级炭黑、白炭黑研发、制造和销售。其主要产品有炭黑、白炭黑、电及蒸汽、铁精粉。
根据龙星化工2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收45.60亿元,同比大幅增长32.62%。扣非净利润1.04亿元,同比大幅下降38.60%。龙星化工2022年年度净利润1.04亿元,业绩同比大幅下降39.59%。
炭黑收入的增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为化学原料及化学制品制造业,其中炭黑为第一大收入来源,占比91.77%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化学原料及化学制品制造业 | 43.58亿元 | 95.57% | 8.94% |
其他业务 | 2.02亿元 | 4.43% | 3.75% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
炭黑 | 41.85亿元 | 91.77% | 8.00% |
其他业务 | 2.02亿元 | 4.43% | 3.75% |
白炭黑 | 9,909.51万元 | 2.17% | 17.17% |
电及蒸汽 | 7,397.10万元 | 1.62% | 51.32% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 34.03亿元 | 74.62% | 7.57% |
国外 | 11.57亿元 | 25.38% | 12.07% |
2、炭黑收入的增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收45.60亿元,与去年同期的34.39亿元相比,大幅增长了32.62%,主要是因为炭黑本期营收41.85亿元,去年同期为32.25亿元,同比增长了29.77%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
炭黑 | 41.85亿元 | 32.25亿元 | 29.77% |
其他 | 2.02亿元 | 2,849.22万元 | 609.32% |
白炭黑 | 9,909.51万元 | 1.11亿元 | -10.6% |
电及蒸汽 | 7,397.10万元 | 7,432.77万元 | -0.48% |
合计 | 45.60亿元 | 34.39亿元 | 32.62% |
3、炭黑毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的14.74%,同比大幅下降到了今年的8.71%,主要是因为炭黑本期毛利率8.0%,去年同期为13.73%,同比大幅下降了5.73%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售1.19亿元,2021年增长68.07%,2022年增长479.71%,同期2020年国内销售21.77亿元,2021年增长48.78%,2022年增长5.06%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从94.83%大幅下降到74.62%,海外营收占比从5.17%大幅增长到25.38%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从14.31%下降到7.57%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的37.91%,相较于2021年的35.37%,基本保持平稳,其中第一大客户占比12.26%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 5.59亿元 | 12.26% |
客户二 | 4.33亿元 | 9.49% |
客户三 | 3.53亿元 | 7.75% |
客户四 | 1.97亿元 | 4.33% |
客户五 | 1.86亿元 | 4.08% |
合计 | 17.29亿元 | 37.91% |
主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加32.62%,净利润同比大幅降低39.59%
2022年,龙星化工营业总收入为45.60亿元,去年同期为34.39亿元,同比大幅增长32.62%,净利润为1.04亿元,去年同期为1.72亿元,同比大幅下降39.59%。
尽管所得税费用本期为1,029.41万元,同比大幅下降56.09%,然而(1)主营业务利润本期为1.52亿元,同比大幅下降32.26%;(2)投资收益本期为-2,181.21万元,去年同期为-940.72万元,同比大幅下降131.87%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从1,922.12万元增长到1.72亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从1.72亿元下降到1.04亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 45.60亿元 | 34.39亿元 | 32.62% |
营业成本 | 41.63亿元 | 29.32亿元 | 42.00% |
销售费用 | 2,766.16万元 | 2,934.88万元 | -5.75% |
管理费用 | 1.67亿元 | 1.60亿元 | 3.91% |
财务费用 | 168.85万元 | 4,428.77万元 | -96.19% |
研发费用 | 2,767.96万元 | 2,520.69万元 | 9.81% |
所得税费用 | 1,029.41万元 | 2,344.07万元 | -56.09% |
2022年公司营收45.60亿元,同比大幅增长32.62%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为168.85万元,同比大幅下降96.19%。归因于汇兑损失(收益以“-”列示)本期为-4,279.92万元,去年同期为-205.76万元,同比大幅下降了近20倍。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损失(收益以“-”列示) | -4,279.92万元 | -205.76万元 |
利息支出 | 3,709.88万元 | 3,345.42万元 |
手续费及其他 | 926.96万元 | 1,087.31万元 |
其他 | -188.08万元 | 201.79万元 |
合计 | 168.85万元 | 4,428.77万元 |
2、销售费用小幅下降
本期销售费用为2,766.16万元,同比小幅下降5.75%。
销售费用小幅下降的原因是:
虽然业务招待费本期为797.40万元,去年同期为705.57万元,同比小幅增长了13.01%;
但是(1)其他本期为38.58万元,去年同期为126.02万元,同比大幅下降了69.38%;(2)低值易耗品摊销本期为475.88万元,去年同期为551.42万元,同比小幅下降了13.7%;(3)人员费用本期为1,063.22万元,去年同期为1,123.90万元,同比小幅下降了5.4%;
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人员费用 | 1,063.22万元 | 1,123.90万元 |
业务招待费 | 797.40万元 | 705.57万元 |
低值易耗品摊销 | 475.88万元 | 551.42万元 |
其他 | 429.66万元 | 553.99万元 |
合计 | 2,766.16万元 | 2,934.88万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-2,305.82万元,占利润总额20.23%,同比小幅下降6.13%。投资收益本期为-2,181.21万元,占利润总额19.14%,同比大幅下降131.87%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | -2,181.21万元 | -19.14% | -131.87% |
资产减值损失 | -2,305.82万元 | -20.23% | -6.13% |
营业外收入 | 82.82万元 | 0.73% | 107.71% |
营业外支出 | 725.27万元 | 6.36% | -16.57% |
其他收益 | 1,041.90万元 | 9.14% | -31.13% |
信用减值损失 | 343.29万元 | 3.01% | 177.59% |
资产处置收益 | -18.60万元 | -0.16% | -875.94% |
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低39.59%,净现金流同比大幅增加2.12倍
2022年,龙星化工净利润为1.04亿元,去年同期为1.72亿元,同比大幅下降39.59%。净现金流为1.25亿元,去年同期为-1.12亿元,由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.60亿元,去年同期为-3,792.57万元,同比大幅下降3.23倍,但是(1)经营活动产生的现金流净额本期为1.79亿元,去年同期为-1,359.43万元,由负转正;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为1.07亿元,去年同期为-6,055.57万元,由负转正,推动净现金流由负转正。