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东方材料(603110)2022年年报解读:本期归母净利润主要来源于非经常性损益,净利润连续6年下降

新东方新材料股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“许广彬”。公司的主营业务为软包装用油墨、复合用聚氨酯胶粘剂以及PCB电子油墨等产品生产销售。公司的主要产品有包装油墨、聚氨酯胶粘剂、电子油墨,产品广泛应用于食品包装、饮料包装、药品包装、卷烟包装及电子制品领域。

根据东方材料2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4.04亿元,同比基本持平。扣非净利润691.99万元,同比小幅下降11.77%。东方材料2022年年度净利润1,971.52万元,业绩同比大幅下降64.60%。

PART 1
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胶粘剂毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为化工行业,主要产品包括包装油墨和胶粘剂两项,其中包装油墨占比66.89%,胶粘剂占比28.09%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工行业 4.02亿元 99.51% 25.01%
其他业务 199.96万元 0.49% 77.12%
分产品 营业收入 占比 毛利率
包装油墨 2.70亿元 66.89% 25.65%
胶粘剂 1.14亿元 28.09% 23.91%
电子油墨 1,829.55万元 4.53% 22.49%
其他业务 199.96万元 0.49% 77.12%
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 4.02亿元 99.51% 25.01%
其他业务 199.96万元 0.49% 77.12%

2、胶粘剂毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的26.82%,同比小幅下降到了今年的25.27%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)胶粘剂本期毛利率23.91%,去年同期为27.18%,同比小幅下降了3.27%。

(2)包装油墨本期毛利率25.65%,去年同期为25.78%,同比下降了0.13%。

3、胶粘剂毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然包装油墨营收额在增长,但是毛利率却在下降。2019-2022年包装油墨毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的37.34%,大幅下降到2022年的25.65%,2019-2022年胶粘剂毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的38.00%,大幅下降到2022年的23.91%。

PART 2
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净利润连续6年下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低64.60%

2022年,东方材料营业总收入为4.04亿元,去年同期为3.96亿元,同比基本持平,净利润为1,971.52万元,去年同期为5,569.21万元,同比大幅下降64.60%。

本期资产处置收益-5,062.50元,去年同期为4,747.50万元,同比大幅下降100.01%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2015年到2022年呈现下降趋势,从6,361.36万元下降到1,971.52万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.04亿元 3.96亿元 2.10%
营业成本 3.02亿元 2.90亿元 4.26%
销售费用 2,390.73万元 2,506.16万元 -4.61%
管理费用 5,016.82万元 5,225.21万元 -3.99%
财务费用 -207.18万元 -479.85万元 56.82%
研发费用 1,433.28万元 1,808.22万元 -20.74%
所得税费用 353.32万元 931.01万元 -62.05%

2022年公司营收4.04亿元,同比基本持平。

本期研发费用为1,433.28万元,同比下降20.73%。研发费用下降的原因是:

(1)职工薪酬本期为729.38万元,去年同期为983.78万元,同比下降了25.86%。

(2)原辅材料本期为522.73万元,去年同期为588.02万元,同比小幅下降了11.1%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 729.38万元 983.78万元
原辅材料 522.73万元 588.02万元
其他 181.17万元 236.42万元
合计 1,433.28万元 1,808.22万元

非主营业务中其他收益本期为687.03万元,占利润总额29.55%,同比大幅增长181.50%。投资收益本期为569.02万元,占利润总额24.48%,同比大幅增长104.40%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 569.02万元 24.48% 104.40%
公允价值变动收益 4,624.64元 0.02% -95.15%
资产减值损失 -21.71万元 -0.93% 44.36%
营业外收入 24.68万元 1.06% -4.01%
营业外支出 43.84万元 1.89% 45.50%
其他收益 687.03万元 29.55% 181.50%
信用减值损失 -114.20万元 -4.91% -49775.14%
资产处置收益 -5,062.50元 -0.02% -100.01%

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比下降64.60%,净现金流同比大幅降低188.91%

2022年,东方材料净利润为1,971.52万元,去年同期为5,569.21万元,同比大幅下降64.60%。净现金流为-7,076.98万元,去年同期为7,959.45万元,由正转负。

净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-7,104.73万元,去年同期为5,468.93万元,由正转负;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-3,693.73万元,去年同期为-131.82万元,同比大幅下降27.02倍。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,685.83万元,同比大幅下降50.72%;

但是(1)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为12.09万元,同比大幅下降99.89%;(2)投资支付的现金本期为4.55亿元,同比增长17.27%。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为3,622.08万元,同比增长3,622.08万元。

2、经营活动现金流同比大幅增长41.92%

本期经营活动现金流净额为3,721.48万元,同比大幅增长41.92%。

经营活动现金流净额同比大幅增长原因是:


经营活动现金流净额增长项目 本期值 上期值 经营活动现金流净额下降项目 本期值 上期值
处置固定资产、无形资产和其他长期资产损失 5,062.50元 -4,747.50万元 经营性应收项目增加 1,875.45万元 -1,286.61万元
存货减少 120.75万元 -2,085.86万元 净利润 1,971.52万元 5,569.21万元

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