勘设股份(603458)2022年年报解读:工程承包收入的大幅下降导致公司营收的下降,应收账款减值风险高
贵州省交通规划勘察设计研究院股份有限公司于2017年上市。公司主营业务为工程咨询与工程承包业务,覆盖公路、市政、建筑、水运、环保等行业,主要提供公路、桥梁、隧道、岩土、机电、市政、建筑、港口与航道等领域的勘察、设计、咨询、试验检测、监理、施工、总承包等工程技术服务。
根据勘设股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收21.56亿元,同比下降29.08%。扣非净利润9,773.52万元,同比大幅下降68.60%。勘设股份2022年年度净利润1.72亿元,业绩同比大幅下降50.41%。本期经营活动产生的现金流净额为2.16亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
工程承包收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为公路,占比高达63.91%,主要产品包括工程咨询和工程承包两项,其中工程咨询占比72.32%,工程承包占比25.53%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
公路 | 13.78亿元 | 63.91% | 45.01% |
建筑 | 5.39亿元 | 24.99% | 19.84% |
水运及其他 | 1.27亿元 | 5.89% | -9.95% |
市政 | 1.02亿元 | 4.74% | 7.57% |
其他业务 | 1,023.05万元 | 0.47% | 63.98% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工程咨询 | 15.59亿元 | 72.32% | 39.11% |
工程承包 | 5.50亿元 | 25.53% | 18.55% |
产品销售 | 3,607.20万元 | 1.67% | 28.32% |
其他业务 | 1,023.05万元 | 0.47% | 63.98% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
省内 | 15.55亿元 | 72.12% | 34.65% |
省外 | 5.91亿元 | 27.41% | 31.05% |
其他业务 | 1,023.05万元 | 0.47% | 63.98% |
2、工程承包收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收21.56亿元,与去年同期的30.39亿元相比,下降了29.08%,主要是因为工程承包本期营收5.50亿元,去年同期为13.05亿元,同比大幅下降了57.83%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
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工程咨询 | 15.59亿元 | 15.95亿元 | -2.23% |
工程承包 | 5.50亿元 | 13.05亿元 | -57.83% |
产品销售 | 3,607.20万元 | 1.27亿元 | -71.62% |
其他业务 | 1,023.05万元 | 1,265.34万元 | -19.15% |
合计 | 21.56亿元 | 30.39亿元 | -29.08% |
3、工程咨询毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的36.63%,同比小幅下降到了今年的33.8%,主要是因为工程咨询本期毛利率39.11%,去年同期为42.23%,同比小幅下降了7.39%。
4、工程承包毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年工程咨询毛利率呈下降趋势,从2020年的49.09%,下降到2022年的39.11%,2020-2022年工程承包毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的35.20%,大幅下降到2022年的18.55%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降49.59%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 21.56亿元 | 30.39亿元 | -29.08% |
营业成本 | 14.27亿元 | 19.26亿元 | -25.91% |
销售费用 | 4,996.50万元 | 5,570.05万元 | -10.30% |
管理费用 | 1.90亿元 | 2.26亿元 | -16.03% |
财务费用 | 7,170.22万元 | 7,652.55万元 | -6.30% |
研发费用 | 6,794.49万元 | 6,137.99万元 | 10.70% |
所得税费用 | 2,244.38万元 | 6,922.20万元 | -67.58% |
2022年主营业务利润为3.37亿元,去年同期为6.68亿元,同比大幅下降49.59%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为21.56亿元,同比下降29.08%;(2)毛利率本期为33.80%,同比小幅下降2.83%。
非主营业务中信用减值损失本期为-1.46亿元,占利润总额72.38%,同比增长28.03%。资产减值损失本期为-3,188.30万元,占利润总额15.76%,同比大幅增长65.34%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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投资收益 | 1,458.00万元 | 7.21% | -48.48% |
公允价值变动收益 | 1,210.51万元 | 5.99% | 674.71% |
资产减值损失 | -3,188.30万元 | -15.76% | 65.34% |
营业外收入 | 44.86万元 | 0.22% | 0.61% |
营业外支出 | 107.14万元 | 0.53% | -26.83% |
其他收益 | 1,723.78万元 | 8.52% | 21.22% |
信用减值损失 | -1.46亿元 | -72.38% | 28.03% |
资产处置收益 | 43.07万元 | 0.21% | 186.98% |
2、营业总收入同比降低29.08%,净利润同比大幅降低48.04%
2022年,勘设股份营业总收入为21.56亿元,去年同期为30.39亿元,同比下降29.08%,净利润为1.80亿元,去年同期为3.46亿元,同比大幅下降48.04%。
净利润同比大幅下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
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主营业务利润 | 3.37亿元 | -49.59% | 资产减值损失 | -3,188.30万元 | 65.34% |
信用减值损失 | -1.46亿元 | 28.03% |
净利润从2015年到2020年呈现上升趋势,从1.07亿元增长到5.17亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从5.17亿元下降到1.80亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降48.04%,净现金流同比大幅降低143.44%
2022年,勘设股份净利润为1.80亿元,去年同期为3.46亿元,同比大幅下降48.04%。净现金流为-1.33亿元,去年同期为3.05亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-3.01亿元,去年同期为485.61万元,由正转负;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-4,812.32万元,去年同期为1.60亿元,由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为871.14万元,同比大幅下降92.13%;
但是取得借款收到的现金本期为15.05亿元,同比下降22.25%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为5.35亿元,同比增长20.22%;
但是投资支付的现金本期为5.42亿元,同比大幅增长107.54%。
2、经营活动现金流同比大幅增长54.64%
本期经营活动现金流净额为2.16亿元,同比大幅增长54.64%。
经营活动现金流净额同比大幅增长原因是:
经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 |
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经营性应收项目增加 | 1.91亿元 | 8.31亿元 | 经营性应付项目增加 | 2,228.54万元 | 1.72亿元 |
净利润 | 1.80亿元 | 3.51亿元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
勘设股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益6,421.85万元,占归母净利润的37.75%。
较多的对外股权投资
在2022年年报告期末,勘设股份用于对外股权投资的资产为4.61亿元,占总资产的6.15%。对外股权投资所产生的收益为916.16万元,占净利润1.8亿元的5.09%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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贵阳市裕丰农业发展有限责任公司 | 2.7亿元 | -8.23万元 |
贵州省水利水电勘测设计研究院有限公司 | 1.16亿元 | 600.58万元 |
其他 | 7,577.9万元 | 323.8万元 |
合计 | 4.61亿元 | 916.16万元 |