根据德龙汇能2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收14.69亿元，同比基本持平。扣非净利润4,559.88万元，同比基本持平。德龙汇能2022年年度净利润4,710.93万元，业绩同比下降15.96%。

公司的主要业务为燃气供应及其相关收入，占比高达93.55%。

2022年公司毛利率从去年同期的16.94%，同比小幅下降到了今年的14.99%，主要是因为燃气供应及其相关收入本期毛利率13.54%，去年同期为14.79%，同比小幅下降8.45%。

产品毛利率方面，2019-2022年燃气供应及其相关收入毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的19.65%，大幅下降到2022年的13.54%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.02%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为30.26%、27.16%，总体呈下降趋势。

本期净利润为4,710.93万元，去年同期5,605.67万元，同比下降15.96%。

净利润同比下降的原因是：

虽然营业外利润本期为179.58万元，去年同期为-147.63万元，扭亏为盈；

但是（1）主营业务利润本期为6,602.11万元，去年同期为7,258.48万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期收益84.45万元，去年同期收益500.21万元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为5,253.75元，去年同期为292.10万元，同比大幅下降。

2022年年度主营业务利润为6,602.11万元，去年同期为7,258.48万元，同比小幅下降9.04%。

主营业务利润同比小幅下降原因是：

2022年公司营收14.69亿元，同比基本持平。

本期财务费用为3,036.47万元，同比下降27.73%。归因于利息支出本期为3,041.98万元，去年同期为4,158.36万元，同比下降了26.85%。

本期销售费用为3,413.35万元，同比增长16.31%。销售费用增长的原因是：虽然服务费本期为74.71万元，去年同期为203.92万元，同比大幅下降了63.36%，但是职工薪酬本期为2,585.84万元，去年同期为1,792.51万元，同比大幅增长了44.26%。

本期管理费用为7,828.76万元，同比下降19.88%。管理费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,990.33万元，去年同期为5,246.20万元，同比下降了23.94%。

（2）其他本期为1,389.69万元，去年同期为1,986.53万元，同比大幅下降了30.04%。

2022年，德龙汇能在建工程余额合计1.08亿元，较去年的8,958.27万元大幅增长了20.71%。主要在建的重要工程是瓦房店门站综合工、上饶市管网工程等。

在建工程本期转入固定资产的金额为4,406.18万元，主要是上饶市管网工程、德阳市管网工程等。

在建工程本期新增投入金额为7,505.45万元，其中追加投入上饶市管网工程和瓦房店市管网工程6,155.96万元。

该项目于2013年7月13日发布建设公告。

本次募集资金计划用于偿还银行贷款12,000万元，按照公司2012年平均贷款利率7.35%计算，每年公司将节约882万元财务费用，按公司目前适用25%的企业所得税税率计算，公司净利润将每年增加661万元。因此，降低财务费用将对公司整体业绩起到积极的促进作用。

在2022年年报告期末，德龙汇能形成的商誉为3.54亿元，占净资产的30.65%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为德阳市旌能天然气有限公司、苏州天泓燃气有限公司和德阳罗江兴能天然气有限公司。

企业2020-2022年期末的营业收入增长率为-2.89%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为1.68%，预测数据是否太过乐观？？

2019年，企业斥资1.36亿元的对价收购苏州天泓燃气有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,414.95万元，也就是说这笔收购的溢价率高达111.6%，形成的商誉高达7,159.37万元，占当年净资产的7.26%。

苏州天泓燃气有限公司的历史业绩数据如下表所示：

企业2020-2022年期末的营业收入增长率为19.79%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为0.39%，商誉减值风险低。