新天然气(603393)2022年年报解读：煤层气开采及销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续3年增长
新疆鑫泰天然气股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“明再远”。公司主要从事城市天然气的输配、销售、入户安装以及煤层气开采业务。公司城市燃气业务的主要生产经营区域包括了南北疆的八个市（区、县），上游气源来自中石油新疆油田公司等多家单位。
根据新天然气2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收34.16亿元，同比大幅增长30.54%。扣非净利润9.37亿元，同比大幅增长56.54%。新天然气2022年年度净利润15.89亿元，业绩同比小幅增长10.97%。
煤层气开采及销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
公司的主要业务为煤层气开采及销售行业，占比高达75.17%，主要产品包括煤层气开采及销售和天然气供应两项，其中煤层气开采及销售占比75.17%，天然气供应占比16.20%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 煤层气开采及销售行业 |
25.68亿元 |
75.17% |
65.07% |
| 天然气供应及相关行业 |
8.33亿元 |
24.39% |
16.61% |
| 其他业务 |
1,493.39万元 |
0.44% |
23.53% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 煤层气开采及销售 |
25.68亿元 |
75.17% |
65.07% |
| 天然气供应 |
5.53亿元 |
16.2% |
9.75% |
| 天然气入户安装劳务 |
2.80亿元 |
8.19% |
30.20% |
| 其他业务 |
1,493.39万元 |
0.44% |
23.53% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 山西(亚美能源) |
25.68亿元 |
75.17% |
65.07% |
| 新疆 |
8.33亿元 |
24.39% |
16.61% |
| 其他业务 |
1,493.39万元 |
0.44% |
23.53% |
2、煤层气开采及销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收34.16亿元，与去年同期的26.17亿元相比，大幅增长了30.54%，主要是因为煤层气开采及销售本期营收25.68亿元，去年同期为17.39亿元，同比大幅增长了47.66%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 煤层气开采及销售 |
25.68亿元 |
17.39亿元 |
47.66% |
| 天然气供应 |
5.53亿元 |
5.86亿元 |
-5.58% |
| 天然气入户安装劳务 |
2.80亿元 |
2.81亿元 |
-0.41% |
| 其他业务 |
1,493.39万元 |
1,065.38万元 |
40.17% |
| 合计 |
34.16亿元 |
26.17亿元 |
30.54% |
3、煤层气开采及销售毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的49.92%，同比小幅增长到了今年的53.07%，主要是因为煤层气开采及销售本期毛利率65.07%，去年同期为60.63%，同比小幅增长了4.44%。
产品毛利率方面，2020-2022年煤层气开采及销售毛利率呈增长趋势，从2020年的56.32%，增长到2022年的65.07%，2018-2022年天然气供应毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的26.54%，大幅下降到2022年的9.75%。
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的36.51%，其中第一大客户(中国石油华北油田分公司马必对外合作中方项目经理部)占比13.80%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 中国石油华北油田分公司马必对外合作中方项目经理部 |
4.72亿元 |
13.80% |
| 阳城县舜天达燃气有限公司 |
2.05亿元 |
6.01% |
| 山西国新中昊盛天然气有限公司 |
1.94亿元 |
5.68% |
| 山西沁水新奥燃气有限公司 |
1.88亿元 |
5.52% |
| 山西华新然气销售有限公司 |
1.88亿元 |
5.50% |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
34.16亿元 |
26.17亿元 |
30.54% |
| 营业成本 |
16.03亿元 |
13.11亿元 |
22.34% |
| 销售费用 |
2,344.17万元 |
2,303.54万元 |
1.76% |
| 管理费用 |
1.74亿元 |
1.65亿元 |
5.65% |
| 财务费用 |
-7,885.85万元 |
7,614.48万元 |
-203.56% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
4.09亿元 |
3.79亿元 |
7.74% |
2022年主营业务利润为16.87亿元，去年同期为10.34亿元，同比大幅增长63.21%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为34.16亿元，同比大幅增长30.54%；（2）毛利率本期为53.07%，同比小幅增长3.15%。
2、营业总收入同比大幅增加30.54%，净利润同比小幅增加10.94%
2022年，新天然气营业总收入为34.16亿元，去年同期为26.17亿元，同比大幅增长30.54%，净利润为15.89亿元，去年同期为14.32亿元，同比小幅增长10.94%。
尽管投资收益本期为2,998.99万元，同比大幅下降94.57%，然而主营业务利润本期为16.87亿元，同比大幅增长63.21%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2018年到2022年呈现上升趋势，从4.20亿元增长到15.89亿元。
在2022年年报告期末，新天然气用于对外股权投资的资产为7.76亿元，占总资产的6.14%。对外股权投资所产生的收益为2,296.23万元，占净利润15.89亿元的1.45%。
对外股权投资构成表
| 项目 |
金额 |
收益 |
| 乌鲁木齐市米东区中石油昆仑鑫泰燃气有限公司 |
2.94亿元 |
1,117.38万元 |
| 山西通豫煤层气 |
2.25亿元 |
-1,771.99万元 |
| 五家渠中石油昆仑鑫泰燃气有限公司 |
1.59亿元 |
2,121.55万元 |
| 其他 |
9,795.71万元 |
829.28万元 |
| 合计 |
7.76亿元 |
2,296.23万元 |
历年投资数据
| 乌鲁木齐市米东区中石油昆仑鑫泰燃气有限公司 |
投资损益 |
期末余额 |
| 2022年 |
1,117.38万元 |
2.94亿元 |
历年投资数据
| 山西通豫煤层气 |
投资损益 |
期末余额 |
| 2022年 |
-1,771.99万元 |
2.25亿元 |
历年投资数据
| 五家渠中石油昆仑鑫泰燃气有限公司 |
投资损益 |
期末余额 |
| 2022年 |
2,121.55万元 |
1.59亿元 |
2022年，企业应收账款合计6.36亿元，占总资产的5.03%，相较于去年同期的6.83亿元小幅减少了6.83%。
本期，企业应收账款周转率为5.18。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从4.50增长到了5.18，平均回款时间从80天减少到了69天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。
