根据亚光科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收16.86亿元，同比小幅增长6.21%。扣非净利润-11.65亿元，较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2022年。在近10年中，2022年年报的净利润亏损达到11.97亿元，而总盈利只有-17.04亿元，一年亏掉近十年的总盈利。本期经营活动产生的现金流净额为-2.32亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事军工电子、船舶制造、其他收入，主要产品包括微波电路与组件和公务船艇两项，其中微波电路与组件占比63.09%，公务船艇占比13.28%。

2022年公司营收16.86亿元，与去年同期的15.88亿元相比，小幅增长了6.21%。

主营业务小幅增长的原因是：

（1）公务船艇本期营收2.24亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长了57.35%。

（2）微波电路与组件本期营收10.64亿元，去年同期为10.08亿元，同比小幅增长了5.55%。

2022年公司毛利率从去年同期的18.75%，同比小幅增长到了今年的19.35%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）游艇游船本期毛利率6.3%，去年同期为-20.57%，同比大幅增长了26.87%。

（2）公务船艇本期毛利率6.07%，去年同期为-3.64%，同比大幅增长了9.71%。

产品毛利率方面，虽然微波电路与组件营收额在增长，但是毛利率却在下降。2018-2022年微波电路与组件毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的48.96%，大幅下降到2022年的26.38%，2022年公务船艇毛利率为6.07%，同比大幅增加9.71个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.08%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为22.56%、29.48%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比10.96%。

在2022年年报告期末，亚光科技形成的商誉为13.29亿元，占净资产的45.79%，商誉计提减值为6.14亿元，占净利润-11.97亿元的51.32%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为成都亚光电子股份有限公司。

企业2020-2022年期末的营业收入综合增长率为-4.9%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为7.2%，预测数据是否太过乐观？？

2017年，企业斥资33.42亿元的对价收购成都亚光电子股份有限公司97.38%的股份，但其97.38%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8.06亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达314.69%，形成的商誉高达25.36亿元，占当年净资产的54.24%。

成都亚光电子股份成立于1981年10月8日，主营业务为制造、销售半导体器件及成套电路板、通讯器材(不含无线电发射设备制造）、半导体零配件、保安设备、有线电视设备生产、销售及工程设计、安装、调试，机械制造，批发零售代购代销日用百货、五金交电、进出口业务，机械设备租赁；公路交通工程，安全技术防范产品生产、销售及工程设计、安装、维修，建筑智能化工程设计、安装、调试、维修，建筑智能化工程设计、安装、调试、维修，计算机信息系统集成；自有房屋租赁。

成都亚光电子股份有限公司收购前业绩展示如下表所示：

成都亚光电子股份有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于16017.25万元、22116.98万元、31384.97万元，累计不低于6.95亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为1.21亿元、2.27亿元、3.25亿元，累计6.73亿元，未完成承诺。

成都亚光电子股份有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

成都亚光电子股份有限公司的商誉减值情况如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了6.14亿元，增速为92.31%。

2022年，企业应收账款合计15.49亿元，占总资产的22.75%，相较于去年同期的12.89亿元增长了20.15%。

本期，企业应收账款周转率为1.19。在2018年度到2022年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从187天增加到了302天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为62.47%，28.37%和9.16%。

从2016年到2022年,收入从5.87亿元增长到16.86亿元，增长率为31.21%，同时存货从4.36亿元增长到6.01亿元，增长率为6.28%，可以看出，6年内，营业收入的增长率远大于存货的增长率。

2022年企业存货周转率为2.04，在2021年到2022年亚光科技存货周转率从1.56大幅提升到了2.04，存货周转天数从230天减少到了176天。2022年亚光科技存货余额合计6.01亿元，占总资产的13.55%，同比去年的7.34亿元大幅下降了18.15%。