中钨高新(000657)2022年年报解读:国内销售增长率大幅高于海外,净利润近8年整体呈现上升趋势
中钨高新材料股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“中国五矿集团有限公司”。公司所从事的主要业务包括硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。
根据中钨高新2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收130.80亿元,同比小幅增长8.16%。扣非净利润4.78亿元,同比基本持平。中钨高新2022年年度净利润6.61亿元,业绩同比小幅增长3.48%。本期经营活动产生的现金流净额为7.66亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
国内销售增长率大幅高于海外
1、主营业务构成
公司的主要业务为硬质合金行业,占比高达98.24%,主要产品包括其他硬质合金、切削刀具及工具、粉末制品、贸易及装备等四项,其他硬质合金占比26.94%,切削刀具及工具占比25.37%,粉末制品占比17.99%,贸易及装备等占比16.25%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
硬质合金行业 | 128.50亿元 | 98.24% | 16.92% |
其他 | 2.30亿元 | 1.76% | 51.71% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
其他硬质合金 | 35.24亿元 | 26.94% | 14.28% |
切削刀具及工具 | 33.18亿元 | 25.37% | 34.48% |
粉末制品 | 23.54亿元 | 17.99% | 8.68% |
贸易及装备等 | 21.25亿元 | 16.25% | 10.17% |
难熔金属 | 17.59亿元 | 13.45% | 12.82% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内销售 | 99.63亿元 | 76.17% | 18.24% |
出口销售 | 31.17亿元 | 23.83% | 15.28% |
2、其他硬质合金收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收130.80亿元,与去年同期的120.94亿元相比,小幅增长了8.16%。
营收小幅增长的主要原因是:
(1)其他硬质合金本期营收35.24亿元,去年同期为29.86亿元,同比增长了18.04%。
(2)粉末制品本期营收23.54亿元,去年同期为19.36亿元,同比增长了21.57%。
(3)难熔金属本期营收17.59亿元,去年同期为15.06亿元,同比增长了16.76%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
其他硬质合金 | 35.24亿元 | 29.86亿元 | 18.04% |
切削刀具及工具 | 33.18亿元 | 33.09亿元 | 0.27% |
粉末制品 | 23.54亿元 | 19.36亿元 | 21.57% |
难熔金属 | 17.59亿元 | 15.06亿元 | 16.76% |
其他业务 | 21.25亿元 | 23.57亿元 | - |
合计 | 130.80亿元 | 120.94亿元 | 8.16% |
3、切削刀具及工具毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的19.38%,同比小幅下降到了今年的17.53%,主要是因为切削刀具及工具本期毛利率34.48%,去年同期为35.37%,同比下降2.52%。
4、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,2019-2022年公司国内销售大幅增长,2019年国内销售54.80亿元,2022年增长81.8%,同期2019年海外销售26.05亿元,2022年增长19.69%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。
净利润近8年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长3.48%
本期净利润为6.61亿元,去年同期6.39亿元,同比小幅增长3.48%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为7.52亿元,去年同期为7.96亿元,同比小幅下降;(2)投资收益本期为-2,617.13万元,去年同期为-378.54万元,亏损增大。
但是(1)资产减值损失本期损失6,703.67万元,去年同期损失1.09亿元,同比大幅增长;(2)营业外利润本期为2,455.52万元,去年同期为-737.55万元,扭亏为盈。
净利润从2013年年度到2015年年度呈现下降趋势,从2.03亿元下降到-5.28亿元,而2015年年度到2022年年度呈现上升状态,从-5.28亿元增长到6.61亿元。
2、主营业务利润同比小幅下降5.56%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 130.80亿元 | 120.94亿元 | 8.16% |
营业成本 | 107.87亿元 | 97.50亿元 | 10.63% |
销售费用 | 3.81亿元 | 3.76亿元 | 1.51% |
管理费用 | 6.28亿元 | 5.69亿元 | 10.48% |
财务费用 | 3,420.03万元 | 1.14亿元 | -70.02% |
研发费用 | 4.15亿元 | 4.12亿元 | 0.71% |
所得税费用 | 7,231.03万元 | 8,646.23万元 | -16.37% |
2022年年度主营业务利润为7.52亿元,去年同期为7.96亿元,同比小幅下降5.56%。
虽然营业总收入本期为130.80亿元,同比小幅增长8.16%,不过毛利率本期为17.53%,同比小幅下降了1.85%,导致主营业务利润同比小幅下降。
3、净现金流由正转负
2022年年度,中钨高新净现金流为-2.87亿元,去年同期为8,241.45万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为89.89亿元,同比小幅增长10.01%;(2)取得借款收到的现金本期为24.22亿元,同比大幅增长32.30%。
但是(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为60.34亿元,同比增长16.49%;(2)偿还债务支付的现金本期为25.02亿元,同比增长22.15%。
新增投入切削刀具技改项目-航空项目等
2022年,中钨高新在建工程余额合计2.73亿元,较去年的1.75亿元大幅增长了56.45%。主要在建的重要工程是切削刀具技改项目-航空项目、其他等。
在建工程本期转入固定资产的金额为3.99亿元,主要是数控刀片生产线项目、其他等。
在建工程本期新增投入金额为5.01亿元,其中追加投入其他、切削刀具技改项目-航空项目等2.17亿元,新项目投入切削刀具技改项目-改造提升、碳化钨粉智能生产线等1.99亿元。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
切削刀具技改项目-航空项目 | 5,783.87万元 | 5,743.65万元 | 65.49万元 | 85.91% |
其他 | 3,759.38万元 | 7,975.88万元 | 5,991.90万元 | 75.08% |
切削刀具技改项目-汽车项目 | 3,299.38万元 | 3,743.17万元 | 476.98万元 | 78.84% |
切削刀具技改项目-改造提升 | 3,087.15万元 | 6,230.48万元 | 3,143.33万元 | 84.80% |
设备安装 | 2,489.72万元 | 2,306.24万元 | 1,489.74万元 | 75.08% |
数控刀片生产线二期 | 2,394.36万元 | 2,394.36万元 | - | 25.70% |
金洲产能转移承接 | 1,494.64万元 | 1,494.64万元 | - | 52.89% |
切削刀具技改项目-数控刀片项目 | 586.54万元 | 2,480.25万元 | 1,893.71万元 | 31.96% |
碳化钨粉智能生产线 | 551.24万元 | 2,543.42万元 | 1,992.18万元 | 93.77% |
长城切削项目 | 371.44万元 | 1,895.35万元 | 3,286.08万元 | 90% |
新增较大投入项目
切削刀具技改项目-航空项目
该项目于2022年3月31日发布建设公告。