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科达利(002850)2022年年报解读:锂电池结构件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,资产负债率同比大幅增加

深圳市科达利实业股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“励建立”。公司主营业务为锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造。公司产品主要分为新能源汽车动力电池精密结构件,储能电池精密结构件,消费类电池精密结构件以及汽车零部件。

根据科达利2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收86.54亿元,同比大幅增长93.70%。扣非净利润8.44亿元,同比大幅增长63.85%。科达利2022年年度净利润9.12亿元,业绩同比大幅增长67.07%。

PART 1
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锂电池结构件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为金属结构制造业,其中锂电池结构件为第一大收入来源,占比96.22%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
金属结构制造业 86.44亿元 99.89% 23.83%
其他业务 930.05万元 0.11% 50.82%
分产品 营业收入 占比 毛利率
锂电池结构件 83.27亿元 96.22% 24.39%
汽车结构件 2.95亿元 3.4% 7.85%
其他结构件 2,301.41万元 0.27% 27.98%
其他业务 930.05万元 0.11% 50.82%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 61.32亿元 70.86% 25.69%
西南地区 8.03亿元 9.28% 14.09%
华中地区 5.54亿元 6.4% 20.71%
华南地区 5.36亿元 6.19% 15.09%
海外地区 2.45亿元 2.83% -
其他业务 3.85亿元 4.44% -

2、锂电池结构件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收86.54亿元,与去年同期的44.68亿元相比,大幅增长了93.7%,主要是因为锂电池结构件本期营收83.27亿元,去年同期为43.22亿元,同比大幅增长了92.64%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
锂电池结构件 83.27亿元 43.22亿元 92.64%
汽车结构件 2.95亿元 1.06亿元 177.83%
其他业务 3,231.47万元 3,927.98万元 -17.73%
合计 86.54亿元 44.68亿元 93.7%

3、锂电池结构件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的26.25%,同比小幅下降到了今年的23.86%,主要是因为锂电池结构件本期毛利率24.39%,去年同期为26.7%,同比小幅下降了2.31%。

4、锂电池结构件毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然锂电池结构件营收额在增长,但是毛利率却在下降。2019-2022年锂电池结构件毛利率呈下降趋势,从2019年的29.63%,下降到2022年的24.39%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的78.65%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为75.85%、77.37%,总体保持平稳趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达38.91%,第二大客户占比21.71%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 33.67亿元 38.91%
客户二 18.79亿元 21.71%
客户三 5.63亿元 6.51%
客户四 4.99亿元 5.77%
客户五 4.97亿元 5.74%
合计 68.06亿元 78.65%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长64.52%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 86.54亿元 44.68亿元 93.70%
营业成本 65.89亿元 32.95亿元 99.96%
销售费用 3,441.11万元 1,422.12万元 141.97%
管理费用 2.35亿元 1.47亿元 59.64%
财务费用 8,001.85万元 1,900.76万元 320.98%
研发费用 5.45亿元 2.75亿元 98.07%
所得税费用 1.16亿元 5,555.25万元 108.92%

2022年主营业务利润为11.27亿元,去年同期为6.85亿元,同比大幅增长64.52%。

虽然毛利率本期为23.86%,同比小幅下降2.39%,不过营业总收入本期为86.54亿元,同比大幅增长93.70%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2、营业总收入同比增加93.70%,净利润同比增加67.34%

2022年,科达利营业总收入为86.54亿元,去年同期为44.68亿元,同比大幅增长93.70%,净利润为9.13亿元,去年同期为5.46亿元,同比大幅增长67.34%。

尽管所得税费用本期为1.16亿元,同比大幅增长108.92%,然而主营业务利润本期为11.27亿元,同比大幅增长64.52%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2018年到2022年呈现上升趋势,从8,042.88万元增长到9.13亿元。

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润同比增加67.34%,净现金流同比大幅增加4.13倍

2022年,科达利净利润为9.13亿元,去年同期为5.46亿元,同比大幅增长67.34%。净现金流为14.42亿元,去年同期为-4.60亿元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-20.53亿元,去年同期为-9.37亿元,同比大幅下降119.01%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为30.57亿元,同比大幅增长20.46倍,推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

1、吸收投资所收到的现金本期为16.12亿元,同比增长16.12亿元。

2、取得借款收到的现金本期为20.86亿元,同比大幅增长131.76%。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然投资支付的现金本期为22.50亿元,同比大幅下降46.34%;

但是(1)收回投资收到的现金本期为25.70亿元,同比大幅下降41.87%;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为23.82亿元,同比大幅增长100.17%。

2、经营活动现金流同比大幅增长30.78%

本期经营活动现金流净额为4.38亿元,同比大幅增长30.78%。

固然本期经营性应收项目增加23.28亿元,同比大幅增长154.26%,然而(1)本期经营性应付项目增加17.45亿元,同比大幅增长157.26%;(2)本期净利润9.13亿元,同比大幅增长67.34%,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

PART 4
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