德福科技(301511)2022年年报解读：净利润连续3年增长
九江德福科技股份有限公司于2023年上市。公司主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售。公司主要产品按照应用领域分为电子电路铜箔和锂电铜箔两类。
根据德福科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收63.81亿元，同比大幅增长60.08%。扣非净利润4.48亿元，同比小幅下降3.29%。德福科技2022年年度净利润6.38亿元，业绩同比小幅增长14.18%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.72亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务构成
产品方面，锂电铜箔为第一大收入来源，占比76.75%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 锂电铜箔 | 48.97亿元 | 76.75% | 20.51% |
| 电子电路铜箔 | 7.99亿元 | 12.52% | 6.45% |
| 其他业务 | 6.85亿元 | 10.73% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 37.17亿元 | 58.25% | - |
| 西南 | 8.26亿元 | 12.95% | - |
| 华南 | 7.32亿元 | 11.47% | - |
| 其他业务 | 9.32亿元 | 14.61% | - |
| 华中 | 1.74亿元 | 2.72% | - |
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比大幅增加60.08%，净利润同比小幅增加14.18%
2022年，德福科技营业总收入为63.81亿元，去年同期为39.86亿元，同比大幅增长60.08%，净利润为6.38亿元，去年同期为5.59亿元，同比小幅增长14.18%。
尽管资产处置收益本期为-1,767.87万元，去年同期为-152.22万元，同比大幅下降10.61倍，然而（1）其他收益本期为6,673.12万元，同比大幅增长3.72倍；（2）主营业务利润本期为6.71亿元，同比小幅增长3.99%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2018年到2020年呈现下降趋势，从5,871.80万元下降到577.58万元，而2020年到2022年呈现上升状态，从577.58万元增长到6.38亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长3.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 63.81亿元 | 39.86亿元 | 60.08% |
| 营业成本 | 53.19亿元 | 30.62亿元 | 73.71% |
| 销售费用 | 1,414.08万元 | 1,181.87万元 | 19.65% |
| 管理费用 | 8,285.62万元 | 6,877.00万元 | 20.48% |
| 财务费用 | 1.60亿元 | 1.14亿元 | 39.66% |
| 研发费用 | 1.11亿元 | 6,766.20万元 | 63.38% |
| 所得税费用 | 7,917.92万元 | 9,395.76万元 | -15.73% |
2022年主营业务利润为6.71亿元，去年同期为6.45亿元，同比小幅增长3.99%。
虽然毛利率本期为16.63%，同比下降6.55%，不过营业总收入本期为63.81亿元，同比大幅增长60.08%，推动主营业务利润同比小幅增长。
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加14.18%，净现金流同比大幅降低144.07%
2022年，德福科技净利润为6.38亿元，去年同期为5.59亿元，同比小幅增长14.18%。净现金流为-3.04亿元，去年同期为6.90亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为14.13亿元，同比大幅下降30.05%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-13.45亿元，去年同期为-10.21亿元，同比大幅下降31.79%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为26.76亿元，同比大幅增长89.37%；
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