海螺水泥(600585)2022年年报解读：贸易业务收入的大幅下降导致公司营收的下降，主营业务利润同比大幅下降
安徽海螺水泥股份有限公司于2002年上市。公司的主营业务是水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售。水泥品种主要包括 42.
根据海螺水泥2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收1,320.22亿元，同比下降21.40%。扣非净利润150.36亿元，同比大幅下降52.08%。海螺水泥2022年年度净利润161.40亿元，业绩同比大幅下降52.76%。
贸易业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为建材行业(自产品销售)，占比高达71.86%，主要产品包括建材行业(自产品销售)-级水泥和建材行业(自产品销售)-级水泥两项，其中建材行业(自产品销售)-级水泥占比52.56%，建材行业(自产品销售)-级水泥占比8.77%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 建材行业(自产品销售) | 948.74亿元 | 71.86% | 28.70% |
| 其他业务 | 283.34亿元 | 21.46% | 3.05% |
| 建材行业(贸易业务) | 88.13亿元 | 6.68% | 0.32% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 建材行业(自产品销售)-级水泥 | 693.86亿元 | 52.56% | 28.43% |
| 其他业务 | 323.71亿元 | 24.51% | - |
| 建材行业(自产品销售)-级水泥 | 115.77亿元 | 8.77% | 29.15% |
| 建材行业(自产品销售)-熟料 | 98.74亿元 | 7.48% | 25.57% |
| 建材行业(贸易业务) | 88.13亿元 | 6.68% | 0.32% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 建材行业(自产品销售)-中部区域 | 310.96亿元 | 23.55% | 29.94% |
| 其他业务 | 412.33亿元 | 31.24% | - |
| 建材行业(自产品销售)-东部区域 | 260.77亿元 | 19.75% | 28.96% |
| 建材行业(自产品销售)-南部区域 | 170.20亿元 | 12.89% | 27.38% |
| 建材行业(自产品销售)-西部区域 | 165.95亿元 | 12.57% | 27.86% |
2、贸易业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收1,320.22亿元，与去年同期的1,679.60亿元相比，下降了21.4%。
主营业务下降的原因是：
（1）贸易业务本期营收88.13亿元，去年同期为365.70亿元，同比大幅下降了75.9%。
（2）级水泥本期营收693.86亿元，去年同期为847.93亿元，同比下降了18.17%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 级水泥 | 693.86亿元 | 847.93亿元 | -18.17% |
| 级水泥 | 115.77亿元 | 138.40亿元 | -16.35% |
| 熟料 | 98.74亿元 | 109.79亿元 | -10.06% |
| 贸易业务 | 88.13亿元 | 365.70亿元 | -75.9% |
| 骨料及机制砂 | 22.30亿元 | 18.20亿元 | 22.49% |
| 商品混凝土 | 18.07亿元 | 2.23亿元 | 711.09% |
| 其他业务 | 283.34亿元 | 197.35亿元 | 43.57% |
| 合计 | 1,320.22亿元 | 1,679.60亿元 | -21.4% |
3、级水泥毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的29.64%，同比下降到了今年的21.3%。
毛利率下降的原因是：
（1）级水泥本期毛利率29.15%，去年同期为35.17%，同比下降了17.12%。
（2）级水泥本期毛利率29.15%，去年同期为35.17%，同比下降了17.12%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的56.5%。2022年直销营收585.83亿元，相较于去年下降28.91%，同期毛利率为28.9%，同比下降6.22。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降55.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,320.22亿元 | 1,679.60亿元 | -21.40% |
| 营业成本 | 1,038.97亿元 | 1,181.85亿元 | -12.09% |
| 销售费用 | 33.27亿元 | 34.08亿元 | -2.38% |
| 管理费用 | 55.61亿元 | 50.80亿元 | 9.48% |
| 财务费用 | -16.51亿元 | -13.15亿元 | -25.57% |
| 研发费用 | 20.11亿元 | 13.27亿元 | 51.54% |
| 所得税费用 | 38.75亿元 | 99.49亿元 | -61.06% |
2022年主营业务利润为179.08亿元，去年同期为400.31亿元，同比大幅下降55.26%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1,320.22亿元，同比下降21.40%；（2）毛利率本期为21.30%，同比下降8.34%。
2、营业总收入同比降低21.40%，净利润同比大幅降低52.76%
2022年，海螺水泥营业总收入为1,320.22亿元，去年同期为1,679.60亿元，同比下降21.40%，净利润为161.40亿元，去年同期为341.64亿元，同比大幅下降52.76%。
尽管所得税费用本期为38.75亿元，同比大幅下降61.06%，然而主营业务利润本期为179.08亿元，同比大幅下降55.26%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2015年到2020年呈现上升趋势，从76.28亿元增长到364.00亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从364.00亿元下降到161.40亿元。
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