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远东股份(600869)2022年年报解读:智能缆网收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,非经常性损益增加了归母净利润的收益

远东智慧能源股份有限公司于1995年上市,实际控制人为“蒋锡培”。公司的主营业务为智能缆网、智能电池、智慧机场的研发、生产、销售及服务。公司的主要产品为智能电网电缆、智能楼宇、工厂电缆、智能风电电缆、智能交通电缆、智能油气电缆、智能特种电缆、高性能铜合金产品、其他电缆、智能设备、储能设备。

根据远东股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收216.80亿元,同比小幅增长3.87%。扣非净利润4.19亿元,同比大幅增长32.20%。远东股份2022年年度净利润5.79亿元,业绩同比小幅增长3.38%。本期经营活动产生的现金流净额为3.23亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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智能缆网收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为智能缆网,占比高达90.83%,其中线缆分部为第一大收入来源,占比91.12%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
智能缆网 196.92亿元 90.83% 13.13%
智慧机场 14.36亿元 6.62% 15.91%
其他业务 5.52亿元 2.55% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
线缆分部 197.54亿元 91.12% 13.25%
机场分部 14.41亿元 6.65% 15.24%
其他业务 4.85亿元 2.23% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 110.79亿元 51.1% 13.04%
华北 36.27亿元 16.73% 12.21%
西北 20.90亿元 9.64% 13.34%
华南 15.42亿元 7.11% 12.32%
西南 12.90亿元 5.95% 12.07%
其他业务 20.52亿元 9.47% -

2、智能缆网收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收216.80亿元,与去年同期的208.71亿元相比,小幅增长了3.87%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)智能缆网本期营收196.92亿元,去年同期为181.14亿元,同比小幅增长了8.71%。

(2)智能制造线缆本期营收73.90亿元,去年同期为59.59亿元,同比增长了24.02%。

(3)智能电网线缆本期营收42.84亿元,去年同期为37.33亿元,同比小幅增长了14.75%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
智能缆网 196.92亿元 181.14亿元 8.71%
智能制造线缆 73.90亿元 59.59亿元 24.02%
绿色建筑线缆 58.31亿元 64.22亿元 -9.21%
智能电网线缆 42.84亿元 37.33亿元 14.75%
智慧机场 14.36亿元 16.76亿元 -14.32%
清洁能源线缆 9.69亿元 11.12亿元 -12.9%
数字通讯线缆 5.38亿元 4.94亿元 8.9%
智能电池 4.95亿元 9.96亿元 -50.3%
锂电池 4.27亿元 5.39亿元 -20.79%
智能交通线缆 3.49亿元 2.26亿元 54.67%
其他 3.31亿元 1.67亿元 98.11%
锂电铜箔 6,815.16万元 4.57亿元 -85.09%
其他业务 -201.31亿元 -190.24亿元 -5.82%
合计 216.80亿元 208.71亿元 3.87%

3、绿色建筑线缆毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的13.84%,同比小幅下降到了今年的12.92%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)绿色建筑线缆本期毛利率12.14%,去年同期为13.21%,同比小幅下降了1.07%。

(2)锂电铜箔本期毛利率13.23%,去年同期为25.73%,同比大幅下降了12.5%。

(3)智慧机场本期毛利率15.91%,去年同期为19.25%,同比下降了3.35%。

(4)智能电池本期毛利率-6.26%,去年同期为7.3%,同比大幅下降了13.56%。

(5)智能制造线缆本期毛利率13.84%,去年同期为15.21%,同比小幅下降了1.37%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 216.80亿元 208.71亿元 3.87%
营业成本 188.79亿元 179.83亿元 4.98%
销售费用 8.08亿元 9.63亿元 -16.07%
管理费用 4.45亿元 4.74亿元 -6.07%
财务费用 2.06亿元 2.94亿元 -29.80%
研发费用 6.65亿元 5.30亿元 25.38%
所得税费用 7,270.43万元 1.43亿元 -49.17%

2022年主营业务利润为5.96亿元,去年同期为5.51亿元,同比小幅增长8.25%。

虽然毛利率本期为12.92%,同比小幅下降0.92%,不过营业总收入本期为216.80亿元,同比小幅增长3.87%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2022年公司营收216.80亿元,同比小幅增长3.87%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。

1、财务费用下降

本期财务费用为2.06亿元,同比下降29.8%。归因于利息收入本期为1.36亿元,去年同期为4,893.69万元,同比大幅增长了176.93%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
借款利息支出 3.03亿元 2.98亿元
利息收入 -1.36亿元 -4,893.69万元
其他 3,876.92万元 4,503.54万元
合计 2.06亿元 2.94亿元

2、销售费用下降

本期销售费用为8.08亿元,同比下降16.07%。销售费用下降的原因是:虽然销售服务费本期为8,618.94万元,去年同期为4,598.10万元,同比大幅增长了87.45%,但是差旅费本期为4.00亿元,去年同期为5.83亿元,同比大幅下降了31.32%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
差旅费 4.00亿元 5.83亿元
工资及附加 2.21亿元 2.32亿元
销售服务费 8,618.94万元 4,598.10万元
其他 9,996.20万元 1.01亿元
合计 8.08亿元 9.63亿元

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

远东股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.33亿元,占归母净利润的24.15%。

本期归母净利润同比增加了32.2%,若无非经常性损益影响,将接近扣非归母净利润的3.98%增长幅度。

归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化


2022 2021
归母净利润 5.52亿元 5.31亿元
归母净利润增速(%) 3.98 -131.39
扣非归母净利润 4.19亿元 3.17亿元
扣非归母净利润增速(%) 32.2 -117.75

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 7,455.13万元
政府补助 4,790.83万元
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -4,427.67万元
其他营业外收入与支出 3,518.23万元
单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 1,850.56万元
其他 145.23万元
合计 1.33亿元

(一)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.81亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为4,790.83万元。

(2)本期共收到政府补助2.21亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1.63亿元
本期政府补助留存计入后期利润(注1) 5,849.74万元
小计 2.21亿元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
保障性租赁住房项目 682.07万元
海上超大功率风电机组用110kV高压耐扭智能电缆关键核心技术攻关项目 550.00万元
高导电率硬铝导线研发与应用研究项目" 150.00万元
动力电池用4.5um极薄锂电铜箔研究与开发项目 60.00万元
远东宜宾职能产业园项目补贴款 50.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下3.19亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
远东电池江苏土地返还款 1.61亿元
远东电池江苏锂电池项目 3,500.00万元
安缆基础设施补助 3,457.19万元
圣达电气土地补偿款 2,657.67万元

(二)其他符合非经常性损益定义的损益项目

其他符合非经常性损益定义的损益项目主要原因是圣达电气重新控制后,将公允价值计量的非流动金融资产转为长期股权投资形成的损益。

(三)其他营业外收入和支出

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的部分组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
其他 974.89万元 营业外支出
对外捐赠 223.49万元 营业外支出

扣非净利润趋势

PART 4
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应收账款周转率持续上升

2022年,企业应收账款合计43.18亿元,占总资产的22.65%,相较于去年同期的37.31亿元增长了15.74%。

1、应收账款周转率连续4年上升

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