太钢不锈(000825)2022年年报解读:普碳钢坯收入的下降导致公司营收的小幅下降,存货跌价损失严重影响利润
山西太钢不锈钢股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司是主要从事不锈钢及其它钢材、钢坯、钢锭、黑色金属、铁合金、金属制品的生产、销售;钢铁生产所需原辅材料的国内贸易和进出口等业务。公司主要产品有不锈钢、冷轧硅钢、碳钢热轧卷板、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢等。
根据太钢不锈2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收976.54亿元,同比小幅下降3.73%。扣非净利润8,730.15万元,同比大幅下降98.61%。太钢不锈2022年年度净利润1.45亿元,业绩同比大幅下降97.68%。
普碳钢坯收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为冶金钢铁行业,主要产品包括不锈钢材和普通钢材两项,其中不锈钢材占比60.87%,普通钢材占比25.93%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
冶金钢铁行业 | 976.54亿元 | 100.0% | 3.04% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
不锈钢材 | 594.39亿元 | 60.87% | 2.74% |
普通钢材 | 253.19亿元 | 25.93% | 3.49% |
普碳钢坯 | 95.08亿元 | 9.74% | 3.24% |
风水电气等其他商品 | 28.31亿元 | 2.9% | 5.26% |
其他业务 | 5.58亿元 | 0.56% | - |
2、普碳钢坯收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收976.54亿元,与去年同期的1,014.37亿元相比,小幅下降了3.73%。
营收小幅下降的主要原因是:
(1)普碳钢坯本期营收95.08亿元,去年同期为133.61亿元,同比下降了28.84%。
(2)普通钢材本期营收253.19亿元,去年同期为275.44亿元,同比小幅下降了8.08%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
不锈钢材 | 594.39亿元 | 572.78亿元 | 3.77% |
普通钢材 | 253.19亿元 | 275.44亿元 | -8.08% |
普碳钢坯 | 95.08亿元 | 133.61亿元 | -28.84% |
风水电气等其他商品 | 28.31亿元 | 28.35亿元 | -0.15% |
其他业务 | 5.58亿元 | 4.19亿元 | - |
合计 | 976.54亿元 | 1,014.37亿元 | -3.73% |
3、不锈钢材毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的10.82%,同比大幅下降到了今年的3.04%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)不锈钢材本期毛利率2.74%,去年同期为11.57%,同比大幅下降76.32%,主要是由于原辅材料成本在小幅增长。
(2)普通钢材本期毛利率3.49%,去年同期为15.75%,同比大幅下降77.84%,主要是由于能源动力成本有所增长。
(3)普碳钢坯本期毛利率3.24%,去年同期为16.78%,同比大幅下降80.69%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的79.96%。2022年直销营收780.84亿元,相较于去年下降5.66%,同期毛利率为3.80%,同比下降7.79个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的27.99%,其中第一大客户占比10.38%,第二大客户占比10.26%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 101.32亿元 | 10.38% |
第二名 | 100.15亿元 | 10.26% |
第三名 | 33.13亿元 | 3.39% |
第四名 | 25.63亿元 | 2.62% |
第五名 | 13.05亿元 | 1.34% |
合计 | 273.28亿元 | 27.99% |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低3.73%,净利润同比大幅降低97.68%
2022年年度,太钢不锈营业总收入为976.54亿元,去年同期为1,014.37亿元,同比小幅下降3.73%,净利润为1.45亿元,去年同期为62.48亿元,同比大幅下降97.68%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为7.23亿元,去年同期为84.50亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降91.45%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 976.54亿元 | 1,014.37亿元 | -3.73% |
营业成本 | 946.82亿元 | 904.61亿元 | 4.67% |
销售费用 | 2.16亿元 | 2.33亿元 | -7.44% |
管理费用 | 6.46亿元 | 6.47亿元 | -0.19% |
财务费用 | 1.96亿元 | 3.76亿元 | -47.85% |
研发费用 | 8.28亿元 | 7.82亿元 | 5.92% |
所得税费用 | 6,414.57万元 | 5.99亿元 | -89.29% |
2022年年度主营业务利润为7.23亿元,去年同期为84.50亿元,同比大幅下降91.45%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为976.54亿元,同比小幅下降3.73%;(2)毛利率本期为3.04%,同比大幅下降了7.78%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
太钢不锈2022年年度非主营业务利润为-5.13亿元,去年同期为-16.03亿元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 7.23亿元 | 497.88% | 84.50亿元 | -91.45% |
投资收益 | 1.84亿元 | 126.46% | 1.60亿元 | 14.62% |
资产减值损失 | -7.12亿元 | -490.29% | -17.13亿元 | 58.45% |
其他 | 1.61亿元 | 110.85% | 1.02亿元 | 57.22% |
净利润 | 1.45亿元 | 100.00% | 62.48亿元 | -97.68% |
4、净现金流由负转正
2022年年度,太钢不锈净现金流为19.79亿元,去年同期为-5.48亿元,由负转正。
净现金流由负转正原因是:
净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 7.26亿元 | -84.86% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 986.73亿元 | 7.19% |
偿还债务支付的现金 | 118.91亿元 | -23.56% | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 1,093.78亿元 | -5.00% |
取得借款收到的现金 | 110.74亿元 | 40.62% |
政府补助增加了归母净利润的收益
太钢不锈2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益6,624.35万元,占归母净利润的43.14%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 8,834.23万元 |
其他营业外收入与支出 | -1,012.54万元 |
其他 | -1,197.33万元 |
合计 | 6,624.35万元 |
(一)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为4,467.53万元。
(2)本期共收到政府补助6,291.11万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润(注1) | 6,300.15万元 |
小计 | 6,300.15万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
其他 | 3,284.05万元 |
科技拨款 | 2,057.10万元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注2.政府补助主要构成
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
供热补贴 | 1,170.00万元 |
太原市废钢使用奖励资金 | 307.93万元 |
其他 | 252.78万元 |
出口信用保费扶持资金 | 250.14万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.53亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
高端冷轧取向硅钢工程 | 1.30亿元 |
(二)其他营业外收入和支出
本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
项目 | 本期发生额 | 科目 |
---|---|---|
赔偿金及滞纳金 | 5,217.68万元 | 营业外支出 |
无法支付的应付账款 | 2,380.96万元 | 营业外收入 |
其他 | 1,987.73万元 | 营业外收入 |