汉缆股份(002498)2022年年报解读:裸电线收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净现金流由正转负
青岛汉缆股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“张思夏”。公司是一家主营电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售与安装服务,致力于为客户提供电缆及附件的全套解决方案的公司。公司作为我国电线电缆制造的龙头企业之一,以质量和服务为基础,稳健发展电缆产业;加强科技创新,增强核心技术竞争力。
根据汉缆股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收98.42亿元,同比小幅增长9.58%。扣非净利润7.28亿元,同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为1.97亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
裸电线收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电线电缆,主要产品包括电力电缆和裸电线两项,其中电力电缆占比69.72%,裸电线占比13.27%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电线电缆 | 98.42亿元 | 100.0% | 20.24% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电力电缆 | 68.62亿元 | 69.72% | 19.91% |
裸电线 | 13.06亿元 | 13.27% | 10.65% |
电气装备用电线电缆 | 4.49亿元 | 4.56% | - |
其他 | 3.87亿元 | 3.93% | - |
特种电缆 | 2.65亿元 | 2.69% | - |
其他业务 | 5.74亿元 | 5.83% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 45.84亿元 | 46.57% | 29.49% |
华北地区 | 21.38亿元 | 21.73% | 10.40% |
中南地区 | 19.80亿元 | 20.11% | 15.25% |
西北地区 | 3.98亿元 | 4.05% | - |
西南地区 | 3.21亿元 | 3.26% | - |
其他业务 | 4.21亿元 | 4.28% | - |
2、裸电线收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收98.42亿元,与去年同期的89.81亿元相比,小幅增长了9.58%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)裸电线本期营收13.06亿元,去年同期为8.85亿元,同比大幅增长了47.5%。
(2)电力电缆本期营收68.62亿元,去年同期为66.87亿元,同比增长了2.62%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
电力电缆 | 68.62亿元 | 66.87亿元 | 2.62% |
裸电线 | 13.06亿元 | 8.85亿元 | 47.5% |
其他业务 | 16.74亿元 | 14.09亿元 | 18.8% |
合计 | 98.42亿元 | 89.81亿元 | 9.58% |
3、裸电线毛利率持续下降
2022年公司毛利率为20.24%,同比去年的20.55%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年电力电缆毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的22.84%,小幅下降到2022年的19.91%,2020-2022年裸电线毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的17.25%,大幅下降到2022年的10.65%。
较多的金融投资
金融投资占总资产7.68%,投资主体的重心由理财投资转变为风险投资
在2022年年报告期末,汉缆股份用于金融投资的资产为7.57亿元,占总资产的7.68%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,958.68万元,占净利润7.78亿元的2.52%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
交易性金融资产成本 | 6.56亿元 |
其他 | 1.01亿元 |
合计 | 7.57亿元 |
2021年金融投资主要投资内容如表所示:
2021年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
理财产品本金 | 6.15亿元 |
其他 | 9,125.46万元 |
合计 | 7.06亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益和交易性金融资产处置收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 理财产品收益 | 1,639.18万元 |
投资收益 | 交易性金融资产处置收益 | 426.29万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -106.79万元 |
合计 | 1,958.68万元 |
较多的对青岛青银金融租赁有投资
在2022年年报告期末,汉缆股份用于对外股权投资的资产为6.46亿元,占总资产的6.56%。对外股权投资所产生的收益为0元
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
青岛青银金融租赁有 | 5.39亿元 | 5,880.61万元 |
其他 | 1.07亿元 | -2,640.97万元 |
合计 | 6.46亿元 | 3,239.64万元 |
青岛青银金融租赁有
青岛青银金融租赁有业务性质为科技成果转化、技术转让、咨询及服务;自有资金对外投资及投资管理。
从下表可以明显的看出,青岛青银金融租赁有带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2016年的0%增长至12.25%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
青岛青银金融租赁有 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | - | 0元 | 5,880.61万元 | 5.39亿元 |
2021年 | - | 0元 | 4,896.85万元 | 4.8亿元 |
2020年 | 34.00 | 0元 | 0元 | 0元 |
2019年 | 34.00 | 0元 | 3,508.79万元 | 3.9亿元 |
2018年 | 34.00 | 0元 | 1,286.08万元 | 3.55亿元 |
2017年 | 34.00 | 0元 | 232.79万元 | 3.42亿元 |
2016年 | 34.00 | 3.4亿元 | 0元 | 3.4亿元 |