汉缆股份(002498)2022年年报解读:裸电线收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净现金流由正转负
青岛汉缆股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“张思夏”。公司是一家主营电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售与安装服务,致力于为客户提供电缆及附件的全套解决方案的公司。公司作为我国电线电缆制造的龙头企业之一,以质量和服务为基础,稳健发展电缆产业;加强科技创新,增强核心技术竞争力。
根据汉缆股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收98.42亿元,同比小幅增长9.58%。扣非净利润7.28亿元,同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为1.97亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的主营业务为电线电缆,主要产品包括电力电缆和裸电线两项,其中电力电缆占比69.72%,裸电线占比13.27%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电线电缆 |
98.42亿元 |
100.0% |
20.24% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电力电缆 |
68.62亿元 |
69.72% |
19.91% |
裸电线 |
13.06亿元 |
13.27% |
10.65% |
电气装备用电线电缆 |
4.49亿元 |
4.56% |
- |
其他 |
3.87亿元 |
3.93% |
- |
特种电缆 |
2.65亿元 |
2.69% |
- |
其他业务 |
5.74亿元 |
5.83% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东地区 |
45.84亿元 |
46.57% |
29.49% |
华北地区 |
21.38亿元 |
21.73% |
10.40% |
中南地区 |
19.80亿元 |
20.11% |
15.25% |
西北地区 |
3.98亿元 |
4.05% |
- |
西南地区 |
3.21亿元 |
3.26% |
- |
其他业务 |
4.21亿元 |
4.28% |
- |
2022年公司营收98.42亿元,与去年同期的89.81亿元相比,小幅增长了9.58%。
(1)裸电线本期营收13.06亿元,去年同期为8.85亿元,同比大幅增长了47.5%。
(2)电力电缆本期营收68.62亿元,去年同期为66.87亿元,同比增长了2.62%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
电力电缆 |
68.62亿元 |
66.87亿元 |
2.62% |
裸电线 |
13.06亿元 |
8.85亿元 |
47.5% |
其他业务 |
16.74亿元 |
14.09亿元 |
18.8% |
合计 |
98.42亿元 |
89.81亿元 |
9.58% |
2022年公司毛利率为20.24%,同比去年的20.55%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年电力电缆毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的22.84%,小幅下降到2022年的19.91%,2020-2022年裸电线毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的17.25%,大幅下降到2022年的10.65%。
金融投资占总资产7.68%,投资主体的重心由理财投资转变为风险投资
在2022年年报告期末,汉缆股份用于金融投资的资产为7.57亿元,占总资产的7.68%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,958.68万元,占净利润7.78亿元的2.52%。
2022年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
交易性金融资产成本 |
6.56亿元 |
其他 |
1.01亿元 |
合计 |
7.57亿元 |
2021年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
理财产品本金 |
6.15亿元 |
其他 |
9,125.46万元 |
合计 |
7.06亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益和交易性金融资产处置收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
理财产品收益 |
1,639.18万元 |
投资收益 |
交易性金融资产处置收益 |
426.29万元 |
公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
-106.79万元 |
合计 |
|
1,958.68万元 |
在2022年年报告期末,汉缆股份用于对外股权投资的资产为6.46亿元,占总资产的6.56%。对外股权投资所产生的收益为0元
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
青岛青银金融租赁有 |
5.39亿元 |
5,880.61万元 |
其他 |
1.07亿元 |
-2,640.97万元 |
合计 |
6.46亿元 |
3,239.64万元 |
青岛青银金融租赁有业务性质为科技成果转化、技术转让、咨询及服务;自有资金对外投资及投资管理。
从下表可以明显的看出,青岛青银金融租赁有带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2016年的0%增长至12.25%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
青岛青银金融租赁有 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2022年 |
- |
0元 |
5,880.61万元 |
5.39亿元 |
2021年 |
- |
0元 |
4,896.85万元 |
4.8亿元 |
2020年 |
34.00 |
0元 |
0元 |
0元 |
2019年 |
34.00 |
0元 |
3,508.79万元 |
3.9亿元 |
2018年 |
34.00 |
0元 |
1,286.08万元 |
3.55亿元 |
2017年 |
34.00 |
0元 |
232.79万元 |
3.42亿元 |
2016年 |
34.00 |
3.4亿元 |
0元 |
3.4亿元 |