湘油泵(603319)2022年年报解读:海外销售增长率大幅高于国内,存货周转率下降
湖南机油泵股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“许仲秋”。公司的主营业务为发动机(或内燃机)系统的关键及重要零部件-泵类产品的研发、制造和销售;产品主要有柴油机机油泵、汽油机机油泵、电机、水泵、变速箱泵等。
根据湘油泵2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收16.24亿元,同比基本持平。扣非净利润1.58亿元,同比基本持平。湘油泵2022年年度净利润1.74亿元,业绩同比小幅下降7.67%。
海外销售增长率大幅高于国内
1、主营业务构成
公司的主营业务为汽车零部件制造业,主要产品包括汽油机机油泵、汽油机机油泵、新能源车用零部件、其他四项,柴油机机油泵占比31.60%,汽油机机油泵占比21.77%,新能源车用零部件占比16.43%,其他占比11.51%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
汽车零部件制造业 | 14.21亿元 | 87.47% | 26.57% |
其他业务 | 1.80亿元 | 11.08% | 15.41% |
其他业务 | 2,350.65万元 | 1.45% | 7.86% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
柴油机机油泵 | 5.13亿元 | 31.6% | 32.10% |
汽油机机油泵 | 3.54亿元 | 21.77% | 23.23% |
新能源车用零部件 | 2.67亿元 | 16.43% | 23.32% |
其他 | 1.87亿元 | 11.51% | 26.47% |
电机 | 1.59亿元 | 9.78% | 16.79% |
其他业务 | 1.45亿元 | 8.91% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内销售 | 12.51亿元 | 76.99% | 23.45% |
境外销售 | 3.50亿元 | 21.56% | 31.97% |
其他业务 | 2,350.65万元 | 1.45% | 7.86% |
2、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售1.26亿元,2022年增长177.11%,同期2018年国内销售7.71亿元,2022年增长62.26%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从86.59%下降到78.12%,海外营收占比从13.41%增长到21.88%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从37.85%下降到31.97%。
净现金流由负转正
2022年,湘油泵净利润为1.74亿元,去年同期为1.89亿元,同比小幅下降7.69%。净现金流为4,774.52万元,去年同期为-3.56亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-9,317.06万元,去年同期为-3.83亿元,同比大幅增长75.65%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为285.46万元,去年同期为-1.15亿元,由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、投资支付的现金本期为3.50亿元,同比大幅下降32.47%。
2、收回投资收到的现金本期为4.30亿元,同比大幅增长37.11%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为5.54亿元,同比小幅增长10.05%;
但是取得借款收到的现金本期为6.27亿元,同比大幅增长34.62%。
存货周转率下降
2022年企业存货周转率为3.14,在2021年到2022年湘油泵存货周转率从3.83下降到了3.14,存货周转天数从93天增加到了114天。2022年湘油泵存货余额合计4.00亿元,占总资产的14.66%,同比去年的3.76亿元小幅增长了6.55%。
从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到67.96%,余额同比增长11.79%;其次,原材料占比18.25%,余额同比减少15.14%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
库存商品 | 2.76亿元 | 305.78万元 | 2.73亿元 |
原材料 | 7,405.23万元 | 227.18万元 | 7,178.04万元 |