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普洛药业(000739)2022年年报解读:原料药中间体收入的增长推动公司营收的增长,净利润近8年整体呈现上升趋势

普洛药业股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“东阳市横店社团经济企业联合会”。公司主营业务涵盖原料药中间体、创新药研发生产服务(CDMO)、制剂等研发、生产和销售以及进出口贸易业务。

根据普洛药业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收105.45亿元,同比增长17.92%。扣非净利润8.36亿元,同比基本持平。普洛药业2022年年度净利润9.89亿元,业绩同比小幅增长3.52%。

PART 1
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原料药中间体收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为医药主营业务,主要产品包括原料药中间体和创新药研发生产服务两项,其中原料药中间体占比73.37%,创新药研发生产服务占比14.96%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
医药主营业务 105.06亿元 99.63% 23.89%
其他业务 3,910.24万元 0.37% 28.72%
分产品 营业收入 占比 毛利率
原料药中间体 77.37亿元 73.37% 16.69%
创新药研发生产服务 15.77亿元 14.96% 41.02%
制剂 10.80亿元 10.24% 52.13%
其他 1.12亿元 1.06% 7.55%
其他业务 3,910.24万元 0.37% -

2、原料药中间体收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收105.45亿元,与去年同期的89.43亿元相比,增长了17.92%。

营收增长的主要原因是:

(1)原料药中间体本期营收77.37亿元,去年同期为65.46亿元,同比增长了18.19%。

(2)制剂本期营收10.80亿元,去年同期为8.67亿元,同比增长了24.48%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
原料药中间体 77.37亿元 65.46亿元 18.19%
创新药研发生产服务 15.77亿元 13.94亿元 13.17%
制剂 10.80亿元 8.67亿元 24.48%
其他业务 1.51亿元 1.35亿元 -
合计 105.45亿元 89.43亿元 17.92%

3、原料药中间体毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的26.73%,同比小幅下降到了今年的23.9%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)原料药中间体本期毛利率16.69%,去年同期为19.15%,同比小幅下降12.85%。

(2)创新药研发生产服务本期毛利率41.02%,去年同期为43.12%,同比小幅下降4.87%。

4、原料药中间体毛利率持续下降

产品毛利率方面,2019-2022年原料药中间体毛利率呈下降趋势,从2019年的23.14%,下降到2022年的16.69%,2022年创新药研发生产服务毛利率为41.02%,同比小幅下降4.87%。

5、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的89.72%。2022年直销营收94.26亿元,相较于去年增长17.20%,同期毛利率为20.65%,同比下降2.51个百分点。

PART 2
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净利润近8年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长3.52%

本期净利润为9.89亿元,去年同期9.56亿元,同比小幅增长3.52%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然投资收益本期为-5,976.80万元,去年同期为9,035.17万元,由盈转亏;

但是(1)所得税费用本期支出2,289.43万元,去年同期支出1.58亿元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为10.76亿元,去年同期为10.19亿元,同比小幅增长。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比小幅增长5.64%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 105.45亿元 89.43亿元 17.92%
营业成本 80.24亿元 65.52亿元 22.47%
销售费用 5.35亿元 4.52亿元 18.28%
管理费用 4.50亿元 4.54亿元 -0.85%
财务费用 -1.06亿元 -1,429.61万元 -639.71%
研发费用 5.33亿元 4.46亿元 19.43%
所得税费用 2,289.43万元 1.58亿元 -85.56%

2022年年度主营业务利润为10.76亿元,去年同期为10.19亿元,同比小幅增长5.64%。

虽然毛利率本期为23.90%,同比小幅下降了2.83%,不过营业总收入本期为105.45亿元,同比增长17.92%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、费用情况

1)财务收益大幅增长

本期财务费用为-1.06亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了639.71%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到10.69%。归因于本期汇兑收益为9,341.78万元,去年同期汇兑损失为2,309.26万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -9,341.78万元 2,309.26万元
减:利息收入 -7,583.49万元 -7,534.65万元
票据贴现息 2,999.24万元 1,998.94万元
其他 3,351.13万元 1,796.85万元
合计 -1.06亿元 -1,429.61万元

4、净现金流由负转正

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