富临精工(300432)2022年年报解读:锂电池正极材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续4年增长
富临精工股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“安治富”。公司专业从事汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控和新能源锂电正极材料的研发、生产和销售。公司主要产品为汽车发动机及变速箱精密零部件产品、新能源汽车智能电控及增量零部件产品、新能源锂电正极材料产品。
根据富临精工2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收73.47亿元,同比大幅增长176.57%。扣非净利润6.95亿元,同比大幅增长192.17%。富临精工2022年年度净利润6.46亿元,业绩同比大幅增长61.83%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.86亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
锂电池正极材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
公司的主要业务为锂电池正极材料,占比高达66.40%,主要产品包括锂电池正极材料和传统发动机零部件两项,其中锂电池正极材料占比66.40%,传统发动机零部件占比23.84%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
锂电池正极材料 |
48.78亿元 |
66.4% |
14.58% |
汽车零部件及配件制造 |
24.69亿元 |
33.6% |
28.28% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
锂电池正极材料 |
48.78亿元 |
66.4% |
14.58% |
传统发动机零部件 |
17.51亿元 |
23.84% |
34.18% |
新能源及混合动力零部件 |
4.79亿元 |
6.52% |
- |
热管理系统及部件 |
1.95亿元 |
2.66% |
- |
其他业务 |
4,329.34万元 |
0.58% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境内 |
71.94亿元 |
97.92% |
18.96% |
境外 |
1.53亿元 |
2.08% |
29.76% |
2、锂电池正极材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收73.47亿元,与去年同期的26.56亿元相比,大幅增长了176.57%,主要是因为锂电池正极材料本期营收48.78亿元,去年同期为6.54亿元,同比大幅增长了近6倍。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
锂电池正极材料 |
48.78亿元 |
6.54亿元 |
645.89% |
传统发动机零部件 |
17.51亿元 |
- |
- |
精密液压零部件 |
- |
7.31亿元 |
-100.0% |
电磁驱动零部件 |
- |
9.98亿元 |
-100.0% |
其他业务 |
7.17亿元 |
2.73亿元 |
162.61% |
合计 |
73.47亿元 |
26.56亿元 |
176.57% |
3、传统发动机零部件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的26.91%,同比下降到了今年的19.18%,主要是因为传统发动机零部件本期毛利率34.18%,去年同期为35.43%,同比小幅下降了1.25%。
产品毛利率方面,2020-2022年传统发动机零部件毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的37.87%,小幅下降到2022年的34.18%,2022年锂电池正极材料毛利率为14.58%,同比大幅增加4.60个百分点。
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售13.17亿元,2022年增长446.18%,同期2018年海外销售1.61亿元,2022年下降5.43%。2019-2022年,国内营收占比从88.05%增长到97.92%,海外营收占比从11.95%下降到2.08%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从35.30%大幅下降到18.96%。
在销售模式上,企业主要渠道为锂电池正极材料,占主营业务收入的33.33%。2022年锂电池正极材料营收48.78亿元,相较于去年增长645.89%,同期毛利率为14.58%,同比上涨4.60个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的76.40%,相较于2021年的59.25%,仍在大幅增长,公司对第一大客户(宁德时代新能源科技股份有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(宁德时代新能源科技股份有限公司)占总营收的比例高达57.24%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
宁德时代新能源科技股份有限公司 |
42.05亿元 |
57.24% |
上海汽车工业(集团)有限公司 |
4.36亿元 |
5.93% |
蜂巢能源科技股份有限公司 |
3.67亿元 |
5.00% |
联合汽车电子有限公司 |
3.16亿元 |
4.30% |
浙江远景汽配有限公司 |
2.89亿元 |
3.93% |
合计 |
56.12亿元 |
76.40% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
73.47亿元 |
26.56亿元 |
176.57% |
营业成本 |
59.37亿元 |
19.42亿元 |
205.80% |
销售费用 |
7,772.53万元 |
5,952.71万元 |
30.57% |
管理费用 |
2.57亿元 |
1.98亿元 |
29.66% |
财务费用 |
4,209.57万元 |
820.48万元 |
413.06% |
研发费用 |
1.81亿元 |
1.26亿元 |
43.44% |
所得税费用 |
8,745.89万元 |
5,981.48万元 |
46.22% |
2022年主营业务利润为8.31亿元,去年同期为3.09亿元,同比大幅增长168.75%。
虽然毛利率本期为19.18%,同比下降7.73%,不过营业总收入本期为73.47亿元,同比大幅增长176.57%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比增加176.57%,净利润同比增加61.83%
2022年,富临精工营业总收入为73.47亿元,去年同期为26.56亿元,同比大幅增长176.57%,净利润为6.46亿元,去年同期为3.99亿元,同比大幅增长61.83%。
净利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润 |
8.31亿元 |
168.75% |
投资收益 |
136.77万元 |
-98.69% |
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资产处置收益 |
-1.01亿元 |
-3791.12% |
净利润从2017年到2022年呈现上升趋势,从3.71亿元增长到6.46亿元。
2022年,企业应收账款合计11.48亿元,占总资产的13.77%,相较于去年同期的6.67亿元大幅增长了71.97%。
本期,企业应收账款周转率为8.10。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年上升,平均回款时间从106天减少到了44天,回款周期减少,企业的运营能力提升。
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为58.33%,0.76%和40.90%。
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2019年至2022年从23.79%上涨到58.33%。三年以上应收账款占比,在2020年至2022年从61.65%下降到40.90%。一年以内的应收账款占比有明显升高,三年以上占比明显下降。