天亿马(301178)2022年年报解读：信息系统集成收入的下降导致公司营收的小幅下降，主营业务利润同比下降
广东天亿马信息产业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“林明玲”。公司主营业务为融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术,为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。
根据天亿马2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.39亿元，同比小幅下降5.98%。扣非净利润2,903.94万元，同比大幅下降44.10%。天亿马2022年年度净利润3,956.09万元，业绩同比下降28.88%。
信息系统集成收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是智慧政务，一块是智慧教育，主要产品包括硬件销售和信息系统集成两项，其中硬件销售占比50.95%，信息系统集成占比37.92%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智慧政务 | 2.11亿元 | 48.05% | 30.83% |
| 智慧教育 | 1.48亿元 | 33.79% | 8.80% |
| 智慧城市 | 4,604.92万元 | 10.48% | 34.72% |
| 智慧医疗 | 3,371.50万元 | 7.68% | 14.39% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 硬件销售 | 2.24亿元 | 50.95% | 7.42% |
| 信息系统集成 | 1.67亿元 | 37.92% | 32.15% |
| 软件及技术服务 | 3,550.21万元 | 8.08% | 60.56% |
| 信息系统运维服务 | 1,340.04万元 | 3.05% | 54.60% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南地区 | 4.28亿元 | 97.56% | 21.35% |
| 其他地区 | 809.16万元 | 1.84% | 63.66% |
| 华东地区 | 161.15万元 | 0.37% | 86.31% |
| 其他业务 | 102.69万元 | 0.23% | - |
2、信息系统集成收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收4.39亿元，与去年同期的4.67亿元相比，小幅下降了5.98%，主要是因为信息系统集成本期营收1.67亿元，去年同期为2.27亿元，同比下降了26.63%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 硬件销售 | 2.24亿元 | 1.89亿元 | 18.65% |
| 信息系统集成 | 1.67亿元 | 2.27亿元 | -26.63% |
| 软件及技术服务 | 3,550.21万元 | 3,910.64万元 | -9.22% |
| 其他业务 | 1,340.04万元 | 1,244.41万元 | 7.69% |
| 合计 | 4.39亿元 | 4.67亿元 | -5.98% |
3、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的27.60%，相较于2021年的34.47%，已经小幅下降，其中第一大客户(中国电信股份有限公司汕头分公司)占比17.16%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 中国电信股份有限公司汕头分公司 | 7,533.00万元 | 17.16% |
| 广东惠禾科技发展有限公司 | 1,424.75万元 | 3.25% |
| 广东飞行神州科技有限公司 | 1,139.28万元 | 2.59% |
| 汕头市自然资源局 | 1,025.11万元 | 2.33% |
| 客户一 | 998.34万元 | 2.27% |
| 合计 | 1.21亿元 | 27.60% |
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降27.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.39亿元 | 4.67亿元 | -5.98% |
| 营业成本 | 3.40亿元 | 3.49亿元 | -2.64% |
| 销售费用 | 1,861.73万元 | 1,866.22万元 | -0.24% |
| 管理费用 | 1,751.49万元 | 1,617.56万元 | 8.28% |
| 财务费用 | -470.64万元 | -331.74万元 | -41.87% |
| 研发费用 | 1,782.76万元 | 1,750.15万元 | 1.86% |
| 所得税费用 | 514.73万元 | 708.60万元 | -27.36% |
2022年主营业务利润为4,840.77万元，去年同期为6,716.20万元，同比下降27.92%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.39亿元，同比小幅下降5.98%；（2）毛利率本期为22.53%，同比小幅下降2.66%。
2、营业总收入同比小幅降低5.98%，净利润同比降低28.88%
2022年，天亿马营业总收入为4.39亿元，去年同期为4.67亿元，同比小幅下降5.98%，净利润为3,956.09万元，去年同期为5,562.90万元，同比下降28.88%。
尽管投资收益本期为991.15万元，同比增长991.15万元，然而（1）主营业务利润本期为4,840.77万元，同比下降27.92%；（2）信用减值损失本期为-1,657.54万元，去年同期为-803.35万元，同比大幅下降106.33%，导致净利润同比下降。
净利润从2013年到2021年呈现上升趋势，从1,103.64万元增长到5,562.90万元，而2021年到2022年呈现下降状态，从5,562.90万元下降到3,956.09万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比降低28.88%，净现金流同比大幅降低120.41%
2022年，天亿马净利润为3,956.09万元，去年同期为5,562.90万元，同比下降28.88%。净现金流为-9,704.06万元，去年同期为4.75亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-1,267.19万元，去年同期为5.09亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为200.00万元，同比大幅下降96.55%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为400.00万元，同比大幅下降92.45%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,891.25万元，同比大幅增长52.34倍。
2、经营活动现金流同比大幅下降90.59%
本期经营活动现金流净额为-6,414.31万元，去年同期为-3,365.46万元，同比大幅下降90.59%。
固然本期存货减少1,545.26万元，去年同期为-2,972.39万元，由负转正，然而（1）本期经营性应付项目减少8,503.32万元，同比大幅增长5.67倍；（2）本期净利润3,956.09万元，同比下降28.88%，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
金融投资收益贡献一定利润
金融投资收益占净利润25.05%，投资主体为风险投资
在2022年年报告期末，天亿马用于金融投资的资产为500万元，占总资产的0.49%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为991.15万元，占净利润3,956.09万元的25.05%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
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