森鹰窗业(301227)2022年年报解读：资产负债率同比大幅下降，节能铝包木窗收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
哈尔滨森鹰窗业股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“边书平”。公司是一家专注于定制化节能铝包木窗研发、设计、生产及销售于一体的高新技术企业。公司主要产品包括节能铝包木窗、幕墙及阳光房等。
根据森鹰窗业2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收8.87亿元，同比小幅下降7.28%。扣非净利润9,650.77万元，同比小幅下降8.81%。森鹰窗业2022年年度净利润1.08亿元，业绩同比下降15.95%。
节能铝包木窗收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为木门窗制造，占比高达86.78%，其中节能铝包木窗为第一大收入来源，占比84.67%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 木门窗制造 | 7.70亿元 | 86.78% | 36.46% |
| 金属门窗制造 | 1.02亿元 | 11.52% | 3.24% |
| 其他业务 | 1,506.84万元 | 1.7% | 78.16% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 节能铝包木窗 | 7.51亿元 | 84.67% | 36.35% |
| 铝合金窗 | 1.02亿元 | 11.52% | 3.24% |
| 幕墙及阳光房 | 1,867.84万元 | 2.11% | 41.12% |
| 其他业务 | 1,506.84万元 | 1.7% | 78.16% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北 | 2.93亿元 | 33.06% | 34.43% |
| 华东 | 2.44亿元 | 27.56% | 29.46% |
| 东北 | 2.38亿元 | 26.87% | 36.51% |
| 华中 | 5,262.10万元 | 5.93% | 19.19% |
| 西北 | 1,976.36万元 | 2.23% | 38.45% |
| 其他业务 | 3,860.74万元 | 4.35% | - |
2、节能铝包木窗收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收8.87亿元，与去年同期的9.57亿元相比，小幅下降了7.28%，主要是因为节能铝包木窗本期营收7.51亿元，去年同期为8.59亿元，同比小幅下降了12.53%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 节能铝包木窗 | 7.51亿元 | 8.59亿元 | -12.53% |
| 铝合金窗 | 1.02亿元 | 4,498.17万元 | 127.24% |
| 幕墙及阳光房 | 1,867.84万元 | 3,602.38万元 | -48.15% |
| 其他业务 | 1,506.84万元 | 1,701.39万元 | -11.43% |
| 合计 | 8.87亿元 | 9.57亿元 | -7.28% |
3、节能铝包木窗毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的29.65%，同比小幅增长到了今年的33.34%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）节能铝包木窗本期毛利率36.35%，去年同期为34.61%，同比小幅增长了5.02%。
（2）铝合金窗本期毛利率3.24%，去年同期为2.52%，同比增长了28.32%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.26%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 5,447.67万元 | 6.14% |
| 第二名 | 4,549.15万元 | 5.13% |
| 第三名 | 3,024.00万元 | 3.41% |
| 第四名 | 2,861.61万元 | 3.23% |
| 第五名 | 2,089.07万元 | 2.35% |
| 合计 | 1.80亿元 | 20.26% |
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.87亿元 | 9.57亿元 | -7.28% |
| 营业成本 | 5.91亿元 | 6.73亿元 | -12.15% |
| 销售费用 | 5,255.17万元 | 8,779.63万元 | -40.14% |
| 管理费用 | 3,810.16万元 | 4,167.08万元 | -8.57% |
| 财务费用 | -834.17万元 | 496.72万元 | -267.94% |
| 研发费用 | 3,449.87万元 | 3,193.13万元 | 8.04% |
| 所得税费用 | 1,856.18万元 | 2,090.79万元 | -11.22% |
2022年主营业务利润为1.68亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长57.65%。
虽然营业总收入本期为8.87亿元，同比小幅下降7.28%，不过（1）销售费用本期为5,255.17万元，同比大幅下降40.14%；（2）毛利率本期为33.34%，同比小幅增长3.69%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收8.87亿元，同比小幅下降7.28%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为3,449.87万元，同比小幅增长8.04%。
研发费用小幅增长的原因是：
虽然材料费本期为1,572.41万元，去年同期为1,737.94万元，同比小幅下降了9.52%；
但是（1）职工薪酬本期为1,217.60万元，去年同期为989.17万元，同比增长了23.09%；（2）其他本期为328.61万元，去年同期为210.55万元，同比大幅增长了56.07%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 材料费 | 1,572.41万元 | 1,737.94万元 |
| 职工薪酬 | 1,217.60万元 | 989.17万元 |
| 其他 | 659.85万元 | 466.03万元 |
| 合计 | 3,449.87万元 | 3,193.13万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-4,381.61万元，占利润总额34.64%，同比大幅下降2.88倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -92.00万元 | -0.73% | -3499.92% |
| 资产减值损失 | -859.98万元 | -6.80% | -173.72% |
| 营业外收入 | 594.71万元 | 4.70% | 171.45% |
| 营业外支出 | 174.47万元 | 1.38% | 723.85% |
| 其他收益 | 781.05万元 | 6.17% | -60.94% |
| 信用减值损失 | -4,381.61万元 | -34.64% | -287.87% |
| 资产处置收益 | -51.94万元 | -0.41% | -233.24% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
