欧派家居(603833)2022年年报解读：衣柜及配套品收入的增长推动公司营收的小幅增长，净现金流由正转负
欧派家居集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“姚良松”。公司主要从事全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务。公司在整体厨柜领域一直保持行业龙头地位，并在整体衣柜、定制木门领域取得显著增长，在整体家居行业中具有较高的知名度与影响力。
根据欧派家居2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收224.80亿元，同比小幅增长9.97%。扣非净利润25.92亿元，同比小幅增长3.27%。本期经营活动产生的现金流净额为24.10亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
衣柜及配套品收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为家具制造业，主要产品包括衣柜及配套品和厨柜两项，其中衣柜及配套品占比54.00%，厨柜占比31.91%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家具制造业 | 220.01亿元 | 97.87% | 31.16% |
| 其他业务 | 4.79亿元 | 2.13% | 51.97% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 衣柜及配套品 | 121.39亿元 | 54.0% | 31.78% |
| 厨柜 | 71.73亿元 | 31.91% | 34.02% |
| 木门 | 13.46亿元 | 5.99% | 16.38% |
| 卫浴 | 10.35亿元 | 4.6% | 26.20% |
| 其他业务 | 7.87亿元 | 3.5% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 70.46亿元 | 31.34% | 32.36% |
| 华南地区 | 39.85亿元 | 17.73% | 34.99% |
| 华北地区 | 30.41亿元 | 13.53% | 28.82% |
| 西南地区 | 27.73亿元 | 12.34% | 28.44% |
| 华中地区 | 23.43亿元 | 10.42% | 28.51% |
| 其他业务 | 32.91亿元 | 14.64% | - |
2、衣柜及配套品收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收224.80亿元，与去年同期的204.42亿元相比，小幅增长了9.97%，主要是因为衣柜及配套品本期营收121.39亿元，去年同期为101.72亿元，同比增长了19.34%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 衣柜及配套品 | 121.39亿元 | 101.72亿元 | 19.34% |
| 厨柜 | 71.73亿元 | 75.29亿元 | -4.73% |
| 木门 | 13.46亿元 | 12.36亿元 | 8.85% |
| 卫浴 | 10.35亿元 | 9.89亿元 | 4.63% |
| 其他 | 3.08亿元 | 2.19亿元 | 40.64% |
| 其他业务 | 4.79亿元 | 2.97亿元 | 61.47% |
| 合计 | 224.80亿元 | 204.42亿元 | 9.97% |
3、主要发展经销店模式
在销售模式上，企业主要渠道为经销店，占主营业务收入的79.92%。2022年经销店营收175.82亿元，相较于去年增长12.13%，同期毛利率为30.72%，同比增加0.41。
净现金流由正转负
1、净利润基本持平，净现金流同比大幅降低197.62%
2022年，欧派家居净利润为26.83亿元，去年同期为26.64亿元，同比基本持平。净现金流为-17.51亿元，去年同期为17.94亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为29.85亿元，去年同期为-1.87亿元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-71.46亿元，去年同期为-20.65亿元，同比大幅下降2.46倍，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为70.48亿元，同比大幅增长112.26%；
但是投资支付的现金本期为119.38亿元，同比大幅增长181.79%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为40.71亿元，同比大幅增长39.39%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为64.74亿元，同比大幅增长76.12%；（2）吸收投资所收到的现金本期为20.06亿元，同比大幅增长1253.00倍。
2、经营活动现金流同比大幅下降40.44%
本期经营活动现金流净额为24.10亿元，同比大幅下降40.44%。
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