深南电路(002916)2022年年报解读:净利润连续10年增长,印制电路板毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
深南电路股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司的主营业务为印制电路板、封装基板及电子装联产品的研发、生产及销售,产品应用以通信设备为核心,重点布局数据中心(含服务器)、汽车电子等领域,并持续深耕工控、医疗等领域。公司主要产品或服务为印制电路板、封装基板、电子装联。
根据深南电路2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收139.92亿元,同比基本持平。扣非净利润15.00亿元,同比增长17.88%。深南电路2022年年度净利润16.42亿元,业绩同比小幅增长10.85%。
印制电路板毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电子电路,主要产品包括印制电路板和封装基板两项,其中印制电路板占比63.07%,封装基板占比18.01%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电子电路 | 134.83亿元 | 96.36% | 26.05% |
其他业务 | 5.09亿元 | 3.64% | 11.44% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
印制电路板 | 88.25亿元 | 63.07% | 28.12% |
封装基板 | 25.20亿元 | 18.01% | 26.98% |
电子装联 | 17.44亿元 | 12.47% | 13.15% |
其他业务 | 9.04亿元 | 6.45% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内销售 | 82.37亿元 | 58.87% | 24.61% |
境外销售 | 52.46亿元 | 37.49% | 28.31% |
其他业务 | 5.09亿元 | 3.64% | 11.44% |
2、印制电路板毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的23.71%,同比小幅增长到了今年的25.52%,主要是因为印制电路板本期毛利率28.12%,去年同期为25.28%,同比小幅增长了2.84%。
3、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售27.28亿元,2022年增长92.34%,同期2018年国内销售46.22亿元,2022年增长78.19%,国内销售增长率低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从70.12%下降到58.87%,海外营收占比从29.88%增长到41.13%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从23.44%增长到28.31%。
4、前五大客户集中度得到改善
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的22.90%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为51.73%、43.78%、28.85%,总体呈大幅下降趋势,其中第一大客户占比10.30%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 14.41亿元 | 10.30% |
第二名 | 5.48亿元 | 3.92% |
第三名 | 4.37亿元 | 3.12% |
第四名 | 4.11亿元 | 2.94% |
第五名 | 3.67亿元 | 2.62% |
合计 | 32.04亿元 | 22.90% |
主营业务利润同比小幅增长
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比小幅增长12.26%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 139.92亿元 | 139.43亿元 | 0.36% |
营业成本 | 104.22亿元 | 106.37亿元 | -2.02% |
销售费用 | 2.53亿元 | 2.33亿元 | 8.76% |
管理费用 | 6.73亿元 | 5.43亿元 | 23.84% |
财务费用 | -612.11万元 | 1.07亿元 | -105.71% |
研发费用 | 8.20亿元 | 7.82亿元 | 4.75% |
所得税费用 | 8,048.79万元 | 1.28亿元 | -37.31% |
2022年主营业务利润为17.44亿元,去年同期为15.54亿元,同比小幅增长12.26%。
虽然管理费用本期为6.73亿元,同比增长23.84%,不过(1)财务费用本期为-612.11万元,同比大幅下降105.71%;(2)毛利率本期为25.52%,同比小幅增长1.81%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2022年公司营收139.92亿元,同比基本持平。
本期财务费用为-612.11万元,去年同期为1.07亿元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为8,069.00万元,去年同期汇兑损失为1,662.90万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 9,201.15万元 | 9,055.50万元 |
汇兑损益 | -8,069.00万元 | 1,662.90万元 |
其他 | -1,744.26万元 | 1,591.94元 |
合计 | -612.11万元 | 1.07亿元 |
2、营业总收入基本持平,净利润同比小幅增加10.75%
2022年,深南电路营业总收入为139.92亿元,去年同期为139.43亿元,同比基本持平,净利润为16.40亿元,去年同期为14.81亿元,同比小幅增长10.75%。
尽管其他收益本期为1.42亿元,同比大幅下降40.52%,然而(1)主营业务利润本期为17.44亿元,同比小幅增长12.26%;(2)所得税费用本期为8,048.79万元,同比大幅下降37.31%,推动净利润同比小幅增长。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从1.66亿元增长到16.40亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅增加10.75%,净现金流同比大幅增加9.35倍
2022年,深南电路净利润为16.40亿元,去年同期为14.81亿元,同比小幅增长10.75%。净现金流为12.63亿元,去年同期为1.22亿元,同比大幅增长9.35倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-36.14亿元,去年同期为-24.81亿元,同比大幅下降45.71%,但是(1)筹资活动产生的现金流净额本期为16.97亿元,同比大幅增长5.51倍;(2)经营活动产生的现金流净额本期为31.80亿元,同比大幅增长35.79%,推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然取得借款收到的现金本期为6.79亿元,同比大幅下降60.21%;
但是吸收投资所收到的现金本期为25.30亿元,同比增长25.30亿元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为51.46亿元,同比大幅增长183.11%;
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为53.88亿元,同比大幅增长2.28倍。