金百泽(301041)2022年年报解读：印制电路板收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，净利润连续3年下降
深圳市金百泽电子科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“武守坤”。公司主营业务为印制电路板、电子制造服务、电子设计服务以及工业互联网平台和科创服务。公司主要产品包括高速电路板设计、印制电路板制造、电子装联等。
根据金百泽2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收6.52亿元，同比小幅下降6.83%。扣非净利润2,431.22万元，同比大幅下降37.29%。金百泽2022年年度净利润3,345.05万元，业绩同比大幅下降34.28%。
印制电路板收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为电子电路，主要产品包括印制电路板和电子制造服务两项，其中印制电路板占比66.30%，电子制造服务占比29.71%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电子电路 | 6.41亿元 | 98.42% | 24.86% |
| 其他业务 | 1,028.78万元 | 1.58% | 92.51% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 印制电路板 | 4.32亿元 | 66.3% | 25.46% |
| 电子制造服务 | 1.94亿元 | 29.71% | 20.33% |
| 电子设计服务 | 1,569.20万元 | 2.41% | 64.37% |
| 其他业务 | 1,028.78万元 | 1.58% | 92.51% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内销售 | 4.98亿元 | 76.5% | 24.59% |
| 境外销售 | 1.43亿元 | 21.93% | 25.80% |
| 其他业务 | 1,028.78万元 | 1.57% | - |
2、印制电路板收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收6.52亿元，与去年同期的6.99亿元相比，小幅下降了6.83%，主要是因为印制电路板本期营收4.32亿元，去年同期为4.82亿元，同比小幅下降了10.37%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 印制电路板 | 4.32亿元 | 4.82亿元 | -10.37% |
| 电子制造服务 | 1.94亿元 | 1.90亿元 | 1.95% |
| 其他业务 | 2,597.98万元 | 2,747.81万元 | -5.45% |
| 合计 | 6.52亿元 | 6.99亿元 | -6.83% |
3、印制电路板毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的26.84%，同比小幅下降到了今年的25.93%，主要是因为印制电路板本期毛利率25.46%，去年同期为26.51%，同比小幅下降了1.06%。
4、海外销售小幅增长
从地区营收情况上来看，2022年国内销售4.98亿元，同比下降11.28%，同期海外销售1.43亿元，同比增长12.01%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低6.83%，净利润同比大幅降低34.28%
2022年，金百泽营业总收入为6.52亿元，去年同期为6.99亿元，同比小幅下降6.83%，净利润为3,345.05万元，去年同期为5,090.05万元，同比大幅下降34.28%。
尽管所得税费用本期为-249.44万元，去年同期为312.88万元，同比大幅下降179.72%，然而（1）主营业务利润本期为2,910.04万元，同比下降27.52%；（2）信用减值损失本期为-798.38万元，去年同期为-205.47万元，同比大幅下降2.89倍；（3）其他收益本期为1,183.94万元，同比下降28.25%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年到2020年呈现上升趋势，从3,230.07万元增长到5,593.63万元，而2020年到2022年呈现下降状态，从5,593.63万元下降到3,345.05万元。
2、主营业务利润同比下降27.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.52亿元 | 6.99亿元 | -6.83% |
| 营业成本 | 4.83亿元 | 5.12亿元 | -5.67% |
| 销售费用 | 3,775.68万元 | 3,625.42万元 | 4.15% |
| 管理费用 | 5,892.82万元 | 6,060.64万元 | -2.77% |
| 财务费用 | -825.65万元 | 196.50万元 | -520.19% |
| 研发费用 | 4,620.80万元 | 4,353.04万元 | 6.15% |
| 所得税费用 | -249.44万元 | 312.88万元 | -179.72% |
2022年主营业务利润为2,910.04万元，去年同期为4,014.78万元，同比下降27.52%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.52亿元，同比小幅下降6.83%；（2）毛利率本期为25.93%，同比小幅下降0.91%。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降34.28%，净现金流同比大幅降低153.90%
2022年，金百泽净利润为3,345.05万元，去年同期为5,090.05万元，同比大幅下降34.28%。净现金流为-6,856.98万元，去年同期为1.27亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,974.71万元，去年同期为1.18亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-7,628.38万元，去年同期为-4,005.43万元，同比大幅下降90.45%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为1,195.95万元，同比大幅下降56.68%；
但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为778.76万元，同比大幅增长5.45倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
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