海锅股份(301063)2022年年报解读：锻件收入的增长推动公司营收的增长，净利润连续3年下降
张家港海锅新能源装备股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“盛雪华”。公司的主营业务是大中型高端装备零部件的研发、生产和销售。公司主要产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件四大类，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域。
根据海锅股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收13.53亿元，同比增长27.73%。扣非净利润8,400.72万元，同比增长22.47%。海锅股份2022年年度净利润9,166.94万元，业绩同比小幅增长4.68%。
锻件收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是风电装备锻件，一块是油气装备锻件，其中锻件为第一大收入来源，占比93.89%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 风电装备锻件 | 7.54亿元 | 55.71% | 9.32% |
| 油气装备锻件 | 3.85亿元 | 28.46% | 30.81% |
| 机械装备锻件 | 8,450.06万元 | 6.25% | 17.02% |
| 废料及其他收入 | 8,270.78万元 | 6.11% | 2.66% |
| 其他业务 | 4,702.23万元 | 3.47% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 锻件 | 12.70亿元 | 93.89% | 16.50% |
| 废料 | 7,487.56万元 | 5.53% | - |
| 材料销售 | 383.54万元 | 0.28% | - |
| 加工费 | 337.85万元 | 0.25% | - |
| 租金 | 51.24万元 | 0.04% | - |
| 其他业务 | 10.60万元 | 0.01% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 9.21亿元 | 68.03% | 8.80% |
| 境外 | 4.33亿元 | 31.97% | 30.24% |
2、锻件收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收13.53亿元，与去年同期的10.59亿元相比，增长了27.73%，主要是因为锻件本期营收12.70亿元，去年同期为9.91亿元，同比增长了28.25%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 锻件 | 12.70亿元 | 9.91亿元 | 28.25% |
| 其他业务 | 8,270.78万元 | 6,876.31万元 | 20.28% |
| 合计 | 13.53亿元 | 10.59亿元 | 27.73% |
3、锻件毛利率小幅提升
2022年公司毛利率为15.65%，同比去年的15.39%基本持平。值得一提的是，锻件在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022年锻件毛利率为16.50%，同比小幅增加1.00个百分点。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看，2022年国内销售8.38亿元，近2年变化基本持平，同期海外销售4.33亿元，同比大幅增长110.85%。2021-2022年，国内营收占比从80.63%大幅下降到61.92%，海外营收占比从19.37%大幅增长到38.08%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从24.17%增长到30.24%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的30.36%，相较于2021年的46.02%，已经大幅下降，其中第一大客户占比10.73%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 1.36亿元 | 10.73% |
| 客户二 | 7,011.81万元 | 5.52% |
| 客户三 | 7,008.16万元 | 5.52% |
| 客户四 | 6,047.72万元 | 4.76% |
| 客户五 | 4,864.34万元 | 3.83% |
| 合计 | 3.86亿元 | 30.36% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长44.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.53亿元 | 10.59亿元 | 27.73% |
| 营业成本 | 11.41亿元 | 8.96亿元 | 27.33% |
| 销售费用 | 565.09万元 | 473.49万元 | 19.35% |
| 管理费用 | 3,689.75万元 | 3,080.11万元 | 19.79% |
| 财务费用 | 378.58万元 | 954.97万元 | -60.36% |
| 研发费用 | 4,483.69万元 | 3,398.37万元 | 31.94% |
| 所得税费用 | 835.85万元 | 970.79万元 | -13.90% |
2022年主营业务利润为1.17亿元，去年同期为8,083.49万元，同比大幅增长44.99%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.53亿元，同比增长27.73%；（2）毛利率本期为15.65%，同比增长0.26%。
2022年公司营收13.53亿元，同比增长27.73%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为378.58万元，同比大幅下降60.36%。财务费用大幅下降的原因是：虽然利息支出本期为1,154.44万元，去年同期为937.90万元，同比增长了23.09%，但是本期汇兑收益为676.37万元，去年同期汇兑损失为93.32万元；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1,154.44万元 | 937.90万元 |
| 汇兑损益 | -676.37万元 | 93.32万元 |
| 减：利息收入 | -147.45万元 | -123.15万元 |
| 其他 | 47.95万元 | 46.90万元 |
| 合计 | 378.58万元 | 954.97万元 |
2、营业总收入同比增加27.73%，净利润同比小幅增加4.68%
2022年，海锅股份营业总收入为13.53亿元，去年同期为10.59亿元，同比增长27.73%，净利润为9,166.94万元，去年同期为8,757.01万元，同比小幅增长4.68%。
净利润同比小幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.17亿元 | 44.99% | 营业外利润 | 171.95万元 | -89.90% |
| 资产减值损失 | -1,158.55万元 | -2661.13% |
净利润从2017年到2020年呈现上升趋势，从2,016.53万元增长到1.05亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从1.05亿元下降到9,166.94万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加4.68%，净现金流同比大幅降低168.54%
2022年，海锅股份净利润为9,166.94万元，去年同期为8,757.01万元，同比小幅增长4.68%。净现金流为-1.86亿元，去年同期为2.71亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为700.74万元，同比大幅下降98.23%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1.44亿元，去年同期为-5,709.36万元，同比大幅下降152.97%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降原因是：
请下载并登录APP，即可阅读全文
