大金重工(002487)2022年年报解读:风塔及相关产品收入的小幅增长推动公司营收的增长,净现金流同比大幅增长
大金重工股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“金鑫”。公司主营业务为风力发电设备制造。公司主要产品是常规陆塔、大直径分片式陆塔、低风速柔性高塔、海塔、单桩、群桩、导管架、海上升压站等风电设备及相关零部件。
根据大金重工2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收51.06亿元,同比增长15.21%。扣非净利润4.17亿元,同比下降25.79%。大金重工2022年年度净利润4.50亿元,业绩同比下降22.02%。
风塔及相关产品收入的小幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为金属制品业,占比高达97.77%,其中风塔及相关产品为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
金属制品业 | 49.92亿元 | 97.77% | 15.11% |
其他 | 1.14亿元 | 2.23% | 87.64% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
风塔及相关产品 | 49.92亿元 | 97.77% | 15.11% |
其他 | 1.14亿元 | 2.23% | 87.64% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 42.68亿元 | 83.59% | 18.25% |
出口 | 8.38亿元 | 16.41% | 8.95% |
2、风塔及相关产品收入的小幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收51.06亿元,与去年同期的44.32亿元相比,增长了15.21%,主要是因为风塔及相关产品本期营收49.92亿元,去年同期为43.58亿元,同比小幅增长了14.55%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
风塔及相关产品 | 49.92亿元 | 43.58亿元 | 14.55% |
其他业务 | 1.14亿元 | 7,385.23万元 | 53.95% |
合计 | 51.06亿元 | 44.32亿元 | 15.21% |
3、风塔及相关产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的23.01%,同比下降到了今年的16.72%,主要是因为风塔及相关产品本期毛利率15.11%,去年同期为22.32%,同比大幅下降了7.21%。
4、风塔及相关产品毛利率持续下降
产品毛利率方面,虽然风塔及相关产品营收额在增长,但是毛利率却在下降。2020-2022年风塔及相关产品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的25.15%,大幅下降到2022年的15.11%。
5、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售7.34亿元,2022年增长481.69%,同期2018年海外销售2.36亿元,2022年增长255.01%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2019-2022年,国内营收占比从53.83%大幅增长到83.59%,海外营收占比从46.17%大幅下降到16.41%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从19.94%下降到8.95%。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的35.83%,相较于2021年的38.39%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 4.57亿元 | 8.96% |
客户二 | 3.90亿元 | 7.63% |
客户三 | 3.76亿元 | 7.36% |
客户四 | 3.56亿元 | 6.98% |
客户五 | 2.50亿元 | 4.90% |
合计 | 18.29亿元 | 35.83% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加15.21%,净利润同比降低22.02%
2022年,大金重工营业总收入为51.06亿元,去年同期为44.32亿元,同比增长15.21%,净利润为4.50亿元,去年同期为5.77亿元,同比下降22.02%。
尽管投资收益本期为6,309.95万元,同比大幅增长120.44倍,然而主营业务利润本期为4.51亿元,同比大幅下降32.08%,导致净利润同比下降。
净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从3,646.42万元增长到4.65亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从4.65亿元下降到4.50亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 51.06亿元 | 44.32亿元 | 15.21% |
营业成本 | 42.52亿元 | 34.12亿元 | 24.62% |
销售费用 | 4,020.27万元 | 2,748.85万元 | 46.25% |
管理费用 | 1.19亿元 | 1.03亿元 | 15.03% |
财务费用 | 990.95万元 | 1,566.25万元 | -36.73% |
研发费用 | 2.15亿元 | 1.83亿元 | 17.43% |
所得税费用 | 7,358.52万元 | 9,696.16万元 | -24.11% |
2022年公司营收51.06亿元,同比增长15.21%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为990.95万元,同比大幅下降36.73%。财务费用大幅下降的原因是:虽然利息费用本期为2,487.80万元,去年同期为1,471.46万元,同比大幅增长了69.07%,但是本期汇兑收益为1,205.50万元,去年同期汇兑损失为229.52万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 2,487.80万元 | 1,471.46万元 |
减:利息收入 | -1,278.98万元 | -925.18万元 |
汇兑损益 | -1,205.50万元 | 229.52万元 |
手续费及其他 | 987.63万元 | 790.46万元 |
其他 | - | - |
合计 | 990.95万元 | 1,566.25万元 |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比降低22.02%,净现金流同比大幅增加14.38倍
2022年,大金重工净利润为4.50亿元,去年同期为5.77亿元,同比下降22.02%。净现金流为29.19亿元,去年同期为1.90亿元,同比大幅增长14.38倍。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为34.98亿元,同比大幅增长8.03倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、吸收投资所收到的现金本期为30.60亿元,同比增长30.60亿元。
2、取得借款收到的现金本期为10.14亿元,同比大幅增长141.43%。
2、经营活动现金流同比大幅增长4.29倍
本期经营活动现金流净额为1.12亿元,同比大幅增长4.29倍。
固然本期经营性应收项目增加12.83亿元,同比大幅增长19.01倍,然而本期存货减少3.12亿元,去年同期为-10.27亿元,由负转正,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2022年,企业应收账款合计17.70亿元,占总资产的15.72%,相较于去年同期的11.17亿元大幅增长了58.38%。
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期,企业应收账款周转率为3.54。在2020年到2022年,企业应收账款周转率从5.18大幅下降到了3.54,平均回款时间从69天增加到了101天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。