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银邦股份(300337)2022年年报解读:本期归母净利润主要来源于政府补助,铝基系列收入的增长推动公司营收的增长

银邦金属复合材料股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“沈健生”。公司主要从事铝合金复合材料、多金属复合材料以及铝合金结构材料的研发、生产和销售。主要产品为铝热传输材料、多金属复合材料、铝钢复合材料、铝合金复合防护材料等。

根据银邦股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收39.44亿元,同比增长23.44%。扣非净利润2,971.38万元,同比基本持平。银邦股份2022年年度净利润6,606.11万元,业绩同比大幅增长63.17%。

PART 1
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铝基系列收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为金属复合材料,占比高达98.64%,其中铝基系列为第一大收入来源,占比95.23%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
金属复合材料 38.91亿元 98.64% 10.14%
装备制造 3,256.39万元 0.83% -62.16%
其他业务 2,109.44万元 0.53% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
铝基系列 37.56亿元 95.23% 10.11%
铝钢复合系列 7,898.42万元 2.0% 1.02%
多金属系列 5,546.81万元 1.41% 24.66%
装备制造 3,256.39万元 0.83% -62.16%
其他业务 2,109.44万元 0.53% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 18.08亿元 45.83% 10.46%
出口 10.40亿元 26.36% 13.99%
其他 5.03亿元 12.74% -2.68%
华北地区 2.95亿元 7.47% 8.03%
华南地区 2.82亿元 7.15% 10.72%
其他业务 1,797.46万元 0.45% -

2、铝基系列收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收39.44亿元,与去年同期的31.95亿元相比,增长了23.44%,主要是因为铝基系列本期营收37.56亿元,去年同期为29.48亿元,同比增长了27.4%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
铝基系列 37.56亿元 29.48亿元 27.4%
铝钢复合系列 7,898.42万元 6,979.43万元 13.17%
多金属系列 5,546.81万元 5,009.37万元 10.73%
装备制造 3,256.39万元 9,751.16万元 -66.61%
其他业务 1,797.46万元 2,480.98万元 -27.55%
其他产品 311.97万元 479.75万元 -34.97%
合计 39.44亿元 31.95亿元 23.44%

3、装备制造毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的10.88%,同比小幅下降到了今年的9.52%,主要是因为装备制造本期毛利率-62.16%,去年同期为48.17%,同比大幅下降了110.33%。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售3.72亿元,2022年增长179.21%,同期2020年国内销售19.98亿元,2022年增长45.37%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从84.29%下降到73.64%,海外营收占比从15.71%增长到26.36%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从2.65%增长到13.99%。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的26.06%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为19.28%、23.14%,总体呈增长趋势。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户第一名 2.33亿元 5.91%
客户第二名 2.30亿元 5.84%
客户第三名 2.06亿元 5.21%
客户第四名 1.90亿元 4.81%
客户第五名 1.69亿元 4.28%
合计 10.28亿元 26.06%

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比增加23.44%,净利润同比大幅增加63.17%

2022年,银邦股份营业总收入为39.44亿元,去年同期为31.95亿元,同比增长23.44%,净利润为6,605.87万元,去年同期为4,048.51万元,同比大幅增长63.17%。

尽管资产减值损失本期为-2,926.73万元,去年同期为-315.12万元,同比大幅下降8.29倍,然而(1)其他收益本期为3,399.85万元,同比大幅增长175.19%;(2)主营业务利润本期为5,418.96万元,同比大幅增长41.10%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2017年到2022年呈现上升趋势,从738.26万元增长到6,605.87万元。

2、主营业务利润同比大幅增长41.10%,财务费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 39.44亿元 31.95亿元 23.44%
营业成本 35.69亿元 28.48亿元 25.33%
销售费用 1,657.77万元 1,815.23万元 -8.67%
管理费用 6,877.36万元 7,455.32万元 -7.75%
财务费用 7,363.59万元 9,760.92万元 -24.56%
研发费用 1.48亿元 1.07亿元 38.88%
所得税费用 19.67万元 2,647.18元 7328.85%

2022年主营业务利润为5,418.96万元,去年同期为3,840.47万元,同比大幅增长41.10%。

虽然毛利率本期为9.52%,同比小幅下降1.36%,不过营业总收入本期为39.44亿元,同比增长23.44%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收39.44亿元,同比增长23.44%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。

1、财务费用下降

本期财务费用为7,363.59万元,同比下降24.56%。财务费用下降的原因是:

(1)本期汇兑收益为1,316.19万元,去年同期汇兑损失为664.68万元;

(2)利息收入本期为1,355.96万元,去年同期为658.08万元,同比大幅增长了106.05%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 9,849.73万元 9,670.70万元
减:利息收入 -1,355.96万元 -658.08万元
汇兑损益 -1,316.19万元 664.68万元
其他 186.02万元 83.62万元
合计 7,363.59万元 9,760.92万元

2、销售费用小幅下降

本期销售费用为1,657.77万元,同比小幅下降8.67%。

销售费用小幅下降的原因是:

虽然办公杂费本期为543.58万元,去年同期为431.51万元,同比增长了25.97%;

但是(1)职工薪酬支出本期为832.91万元,去年同期为957.92万元,同比小幅下降了13.05%;(2)广告宣传推广费本期为1.48万元,去年同期为49.81万元,同比大幅下降了97.03%;

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬支出 832.91万元 957.92万元
办公杂费 543.58万元 431.51万元
营销业务费 209.53万元 245.66万元
广告宣传推广费 1.48万元 49.81万元
其他 70.27万元 130.32万元
合计 1,657.77万元 1,815.23万元

PART 3
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本期归母净利润主要来源于政府补助

银邦股份2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益3,759.23万元,占归母净利润的55.85%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 3,399.85万元
其他营业外收入与支出 -501.99万元
计入非经常性损益的金融投资收益 471.43万元
其他 389.95万元
合计 3,759.23万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额3,399.85万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润 2,690.45万元
往期留存政府补助计入当期利润(注1) 709.40万元
小计 3,399.85万元

往期留存政府补助剩余金额为4,595.92万元,其中709.40万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注1.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
中央基建投资拨款 288.67万元
大规格高强铝合金铸锭和多层复合板材研制及专业化 167.43万元
关于给予银邦公司募投项目财力补贴的决定(层压式金属复核材料扩建项目) 134.05万元

(2)本期共收到政府补助4,199.28万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 2,690.45万元
本期政府补助留存计入后期利润(注2) 1,508.83万元
小计 4,199.28万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
防护装备用高强轻质多层铝合金复合板的研发及产业化 1,100.00万元
抗辐射用铝/钽层奖复合材料制备关键技术 225.37万元

(3)本期政府补助余额还剩下5,395.35万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
中央基建投资拨款 1,876.33万元
防护装备用高强轻质多层铝合金复合板的研发及产业化 1,099.95万元
关于给予银邦公司募投项目财力补贴的决定(层压式金属复核材料扩建项目) 871.30万元
抗辐射用铝/钽层奖复合材料制备关键技术 225.37万元
2014年省级战略性新兴产业发展专项资金 223.53万元
2021年度无锡市技术改造引导资金项目 208.90万元

(二)其他营业外收入和支出

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:

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