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华峰铝业(601702)2022年年报解读:复合料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长

上海华峰铝业股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“尤小平”。公司主营业务是铝板带箔的研发、生产和销售;公司的主要产品为铝板带箔,属于铝合金材料。按产品的用途,公司产品主要分为铝热传输材料和新能源汽车用电池料;公司自成立以来,产能稳步放大、销量逐年提升、效益增长明显,现已成为细分行业内的领先企业。

根据华峰铝业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收85.45亿元,同比大幅增长32.51%。扣非净利润6.45亿元,同比大幅增长34.11%。华峰铝业2022年年度净利润6.66亿元,业绩同比大幅增长33.12%。本期经营活动产生的现金流净额为3.26亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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复合料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为铝加工,主要产品包括复合料和非复合料两项,其中复合料占比58.62%,非复合料占比29.54%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
铝加工 83.79亿元 98.06% 13.80%
其他业务 1.66亿元 1.94% 19.32%
分产品 营业收入 占比 毛利率
复合料 50.09亿元 58.62% 17.70%
非复合料 25.24亿元 29.54% 9.46%
电池料 7.91亿元 9.25% 2.39%
其他业务 1.66亿元 1.94% 19.32%
冲压件 5,489.43万元 0.64% 21.05%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 56.82亿元 66.5% 11.35%
国外 26.97亿元 31.56% 18.94%
其他业务 1.66亿元 1.94% 19.32%

2、复合料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收85.45亿元,与去年同期的64.49亿元相比,大幅增长了32.51%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)复合料本期营收50.09亿元,去年同期为38.31亿元,同比大幅增长了30.75%。

(2)非复合料本期营收25.24亿元,去年同期为18.89亿元,同比大幅增长了33.64%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
复合料 50.09亿元 38.31亿元 30.75%
非复合料 25.24亿元 18.89亿元 33.64%
电池料 7.91亿元 3.89亿元 103.5%
冲压件 5,489.43万元 2,655.39万元 106.73%
其他业务 1.66亿元 3.14亿元 -47.11%
合计 85.45亿元 64.49亿元 32.51%

3、复合料毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的17.03%,同比下降到了今年的13.9%。

毛利率下降的原因是:

(1)复合料本期毛利率17.7%,去年同期为20.44%,同比小幅下降了2.74%。

(2)非复合料本期毛利率9.46%,去年同期为12.38%,同比下降了2.92%。

(3)电池料本期毛利率2.39%,去年同期为14.2%,同比大幅下降了11.81%。

4、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的94.95%。2022年直销营收79.56亿元,相较于去年增长39.49%,同期毛利率为13.97%,同比减少3.83个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 85.45亿元 64.49亿元 32.51%
营业成本 73.57亿元 53.50亿元 37.50%
销售费用 3,945.79万元 3,587.27万元 9.99%
管理费用 9,227.07万元 9,266.85万元 -0.43%
财务费用 3,399.43万元 1.16亿元 -70.65%
研发费用 2.59亿元 2.87亿元 -9.58%
所得税费用 5,618.03万元 5,078.54万元 10.62%

2022年主营业务利润为7.47亿元,去年同期为5.53亿元,同比大幅增长35.11%。

虽然毛利率本期为13.90%,同比下降3.13%,不过营业总收入本期为85.45亿元,同比大幅增长32.51%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收85.45亿元,同比大幅增长32.51%。虽然营收在增长,但是财务费用、研发费用却在下降。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为3,399.43万元,同比大幅下降70.65%。归因于本期汇兑收益为5,580.84万元,去年同期汇兑损失为1,639.76万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 8,646.17万元 9,728.22万元
汇兑损益 -5,580.84万元 1,639.76万元
其他 334.10万元 214.50万元
合计 3,399.43万元 1.16亿元

2、研发费用小幅下降

本期研发费用为2.59亿元,同比小幅下降9.58%。

研发费用小幅下降的原因是:

虽然委托开发费本期为1,040.00万元,去年同期为514.80万元,同比大幅增长了102.02%;

但是(1)直接投入本期为1.92亿元,去年同期为2.18亿元,同比小幅下降了12.11%;(2)职工薪酬本期为4,832.54万元,去年同期为5,436.86万元,同比小幅下降了11.12%;

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
直接投入 1.92亿元 2.18亿元
职工薪酬 4,832.54万元 5,436.86万元
委托开发费 1,040.00万元 514.80万元
其他 869.93万元 895.16万元
合计 2.59亿元 2.87亿元

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