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通策医疗(600763)2022年年报解读:医疗服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降,主营业务利润同比下降

通策医疗股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“吕建明”。公司的主营业务为医疗服务。公司主要产品是口腔医疗服务。

根据通策医疗2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收27.19亿元,同比基本持平。扣非净利润5.25亿元,同比下降21.73%。通策医疗2022年年度净利润6.16亿元,业绩同比下降21.68%。

PART 1
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医疗服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为医疗服务,占比高达94.63%,其中医疗服务为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
医疗服务 25.73亿元 94.63% 41.31%
产品销售 1.16亿元 4.28% 20.99%
其他业务 2,120.89万元 0.78% 85.40%
建设工程 687.69万元 0.25% 39.40%
综合服务费 145.99万元 0.05% 99.88%
分产品 营业收入 占比 毛利率
医疗服务 25.73亿元 94.63% 41.31%
产品销售 1.16亿元 4.28% 20.99%
其他业务 2,120.89万元 0.78% 85.40%
建设工程 687.69万元 0.25% 39.40%
综合服务费 145.99万元 0.05% 99.88%
分地区 营业收入 占比 毛利率
浙江省内 24.80亿元 91.23% 41.90%
浙江省外 2.17亿元 7.99% 24.06%
其他业务 2,120.89万元 0.78% 85.40%

2、医疗服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的46.06%,同比小幅下降到了今年的40.81%,主要是因为医疗服务本期毛利率41.31%,去年同期为46.61%,同比小幅下降了5.29%。

PART 2
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主营业务利润同比下降

1、财务费用大幅增长,主营业务利润同比下降24.04%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 27.19亿元 27.81亿元 -2.23%
营业成本 16.09亿元 15.00亿元 7.27%
销售费用 2,803.17万元 2,472.51万元 13.37%
管理费用 2.85亿元 2.59亿元 10.10%
财务费用 4,655.30万元 2,302.03万元 102.23%
研发费用 5,403.08万元 5,912.55万元 -8.62%
所得税费用 1.22亿元 1.88亿元 -35.09%

2022年主营业务利润为6.89亿元,去年同期为9.08亿元,同比下降24.04%。

主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为27.19亿元,同比下降2.23%;(2)管理费用本期为2.85亿元,同比小幅增长10.10%;(3)毛利率本期为40.81%,同比小幅下降5.25%。

2022年公司营收27.19亿元,同比基本持平。

1、财务费用大幅增长

本期财务费用为4,655.30万元,同比大幅增长102.23%。归因于利息费用本期为5,004.63万元,去年同期为2,890.72万元,同比大幅增长了73.13%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 5,004.63万元 2,890.72万元
利息收入 -923.90万元 -1,165.16万元
其他 574.56万元 576.48万元
合计 4,655.30万元 2,302.03万元

2、销售费用小幅增长

本期销售费用为2,803.17万元,同比小幅增长13.37%。销售费用小幅增长的原因是:

(1)宣传费本期为1,226.09万元,去年同期为1,025.83万元,同比增长了19.52%。

(2)其他本期为461.87万元,去年同期为385.39万元,同比增长了19.84%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
宣传费 1,226.09万元 1,025.83万元
广告费 1,115.22万元 1,061.28万元
其他 461.87万元 385.39万元
合计 2,803.17万元 2,472.51万元

2、营业总收入基本持平,净利润同比降低21.68%

2022年,通策医疗营业总收入为27.19亿元,去年同期为27.81亿元,同比基本持平,净利润为6.16亿元,去年同期为7.86亿元,同比下降21.68%。

尽管所得税费用本期为1.22亿元,同比大幅下降35.09%,然而主营业务利润本期为6.89亿元,同比下降24.04%,导致净利润同比下降。

净利润从2013年到2021年呈现上升趋势,从1.02亿元增长到7.86亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从7.86亿元下降到6.16亿元。

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产7.79%,投资主体为基金投资

在2022年年报告期末,通策医疗用于金融投资的资产为4.02亿元,占总资产的7.79%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,200万元,占净利润6.16亿元的1.95%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
诸暨通策口腔医疗投资基金合伙企业(有限合伙) 2亿元
浙江通策壹号投资合伙企业(有限合伙) 1.4亿元
其他 6,150.35万元
合计 4.02亿元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 1,200万元
合计 1,200万元

PART 4
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在建工程余额大幅增长

2022年,通策医疗在建工程余额合计2.60亿元,较去年的1.99亿元大幅增长了30.92%。

其中,本期重要在建工程新增投入1.94亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,子公司医院装修工程本期新增投入1.93亿元。

新增较大投入项目

子公司医院装修工程

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