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菜百股份(605599)2022年年报解读:贵金属投资产品收入的增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比小幅增长

北京菜市口百货股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“北京市西城区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营。公司主要产品包括黄金饰品、贵金属文化产品、贵金属投资产品,以及钻翠珠宝饰品。

根据菜百股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收109.90亿元,同比小幅增长5.61%。扣非净利润4.06亿元,同比小幅增长14.73%。菜百股份2022年年度净利润4.61亿元,业绩同比增长26.67%。

PART 1
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贵金属投资产品收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为黄金珠宝零售,主要产品包括贵金属投资产品和黄金饰品两项,其中贵金属投资产品占比51.89%,黄金饰品占比36.36%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
黄金珠宝零售 109.81亿元 99.92% 11.15%
其他业务 920.09万元 0.08% 92.49%
分产品 营业收入 占比 毛利率
贵金属投资产品 57.02亿元 51.89% 2.80%
黄金饰品 39.96亿元 36.36% 18.29%
贵金属文化产品 9.37亿元 8.52% 12.69%
钻翠珠宝饰品 2.14亿元 1.95% 43.11%
联营佣金收入 1.31亿元 1.19% 93.63%
其他业务 920.09万元 0.09% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华北地区 101.93亿元 92.75% 11.67%
华东地区 4.05亿元 3.68% 4.06%
华南地区 1.87亿元 1.7% 3.33%
华中地区 6,974.36万元 0.63% 5.26%
西北地区 5,044.91万元 0.46% 7.64%
其他业务 8,443.97万元 0.78% -

2、贵金属投资产品收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收109.90亿元,与去年同期的104.06亿元相比,小幅增长了5.61%,主要是因为贵金属投资产品本期营收57.02亿元,去年同期为45.99亿元,同比增长了24.0%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
贵金属投资产品 57.02亿元 45.99亿元 24.0%
黄金饰品 39.96亿元 43.21亿元 -7.51%
贵金属文化产品 9.37亿元 10.47亿元 -10.52%
钻翠珠宝饰品 2.14亿元 2.29亿元 -6.24%
联营佣金收入 1.31亿元 2.01亿元 -34.99%
其他业务 920.09万元 968.46万元 -4.99%
合计 109.90亿元 104.06亿元 5.61%

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比小幅增加5.61%,净利润同比增加26.67%

2022年,菜百股份营业总收入为109.90亿元,去年同期为104.06亿元,同比小幅增长5.61%,净利润为4.61亿元,去年同期为3.64亿元,同比增长26.67%。

本期投资收益5,392.99万元,去年同期为-500.80万元,同比大幅增长11.77倍;本期主营业务利润5.57亿元,同比小幅增长9.39%;本期信用减值损失515.62万元,去年同期为-1,689.43万元,同比大幅增长130.52%,是推动净利润增加的主要原因。

净利润从2017年到2019年呈现持平趋势,从3.29亿元增长到4.04亿元,而2019年到2022年呈现上升状态,从4.04亿元增长到4.61亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比小幅增长9.39%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 109.90亿元 104.06亿元 5.61%
营业成本 97.57亿元 92.26亿元 5.75%
销售费用 3.51亿元 3.15亿元 11.64%
管理费用 9,954.16万元 9,841.96万元 1.14%
财务费用 1,843.73万元 3,766.47万元 -51.05%
研发费用 975.34万元 852.64万元 14.39%
所得税费用 1.56亿元 1.37亿元 13.78%

2022年主营业务利润为5.57亿元,去年同期为5.09亿元,同比小幅增长9.39%。

虽然毛利率本期为11.22%,同比下降0.12%,不过营业总收入本期为109.90亿元,同比小幅增长5.61%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2022年公司营收109.90亿元,同比小幅增长5.61%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1,843.73万元,同比大幅下降51.05%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息收入本期为1,769.16万元,去年同期为535.87万元,同比大幅增长了近2倍。

(2)利息支出本期为1,577.18万元,去年同期为1,978.18万元,同比下降了20.27%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
手续费及其他 2,035.71万元 2,324.15万元
减:利息收入 -1,769.16万元 -535.87万元
利息支出 1,577.18万元 1,978.18万元
其他 - -
合计 1,843.73万元 3,766.47万元

PART 3
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净现金流同比下降

1、净利润同比增加26.67%,净现金流同比降低27.40%

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