双乐股份(301036)2022年年报解读:经营活动现金流连续6年低于净利润,铬黄颜料收入的下降导致公司营收的小幅下降
双乐颜料股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“杨汉洲”。公司主要从事酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售。主要产品为酞菁系列和铬系颜料。
根据双乐股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收12.71亿元,同比小幅下降4.90%。扣非净利润2,128.93万元,同比大幅下降76.54%。双乐股份2022年年度净利润2,865.92万元,业绩同比大幅下降69.92%。本期经营活动产生的现金流净额为1,003.52万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
铬黄颜料收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为精细化工,占比高达97.20%,主要产品包括酞菁颜料和铬系颜料两项,其中酞菁颜料占比69.06%,铬系颜料占比19.89%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
精细化工 | 12.35亿元 | 97.2% | 9.98% |
其他 | 3,559.30万元 | 2.8% | 17.79% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
酞菁颜料 | 8.78亿元 | 69.06% | 8.61% |
铬系颜料 | 2.53亿元 | 19.89% | 19.32% |
颜料紫 | 5,594.08万元 | 4.4% | -6.41% |
铜酞菁 | 4,883.52万元 | 3.84% | 5.10% |
其他 | 3,563.13万元 | 2.8% | 17.79% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 12.17亿元 | 95.77% | 10.07% |
境外 | 5,371.63万元 | 4.23% | 13.11% |
2、铬黄颜料收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收12.71亿元,与去年同期的13.36亿元相比,小幅下降了4.89%。
主营业务小幅下降的原因是:
(1)铬黄颜料本期营收2.53亿元,去年同期为3.31亿元,同比下降了23.54%。
(2)颜料紫本期营收5,594.08万元,去年同期为7,295.22万元,同比下降了23.32%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
酞菁颜料 | 8.78亿元 | 8.73亿元 | 0.52% |
铬黄颜料 | 2.53亿元 | 3.31亿元 | -23.54% |
颜料紫 | 5,594.08万元 | 7,295.22万元 | -23.32% |
铜酞菁 | 4,883.52万元 | 3,691.32万元 | 32.3% |
其他 | 3,563.13万元 | 2,262.20万元 | 57.51% |
合计 | 12.71亿元 | 13.36亿元 | -4.89% |
3、酞菁颜料毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的17.95%,同比大幅下降到了今年的10.2%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)酞菁颜料本期毛利率8.61%,去年同期为15.03%,同比大幅下降了6.42%。
(2)铬黄颜料本期毛利率19.32%,去年同期为30.6%,同比大幅下降了11.28%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降89.75%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 12.71亿元 | 13.36亿元 | -4.90% |
营业成本 | 11.41亿元 | 10.96亿元 | 4.09% |
销售费用 | 987.99万元 | 1,297.16万元 | -23.84% |
管理费用 | 3,899.89万元 | 4,321.41万元 | -9.75% |
财务费用 | 793.68万元 | 1,681.93万元 | -52.81% |
研发费用 | 5,386.37万元 | 5,644.81万元 | -4.58% |
所得税费用 | -111.04万元 | 1,421.05万元 | -107.81% |
2022年主营业务利润为1,057.99万元,去年同期为1.03亿元,同比大幅下降89.75%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为12.71亿元,同比小幅下降4.90%;(2)毛利率本期为10.20%,同比大幅下降7.75%。
非主营业务中其他收益本期为2,228.78万元,占利润总额80.90%,同比大幅增长2.60倍。资产减值损失本期为-627.62万元,占利润总额22.78%,同比大幅下降139.50%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 113.93万元 | 4.14% | 56.00% |
公允价值变动收益 | 16.53万元 | 0.60% | -81.43% |
资产减值损失 | -627.62万元 | -22.78% | -139.50% |
营业外收入 | 25.59万元 | 0.93% | -35.68% |
营业外支出 | 58.08万元 | 2.11% | -76.87% |
其他收益 | 2,228.78万元 | 80.90% | 260.08% |
信用减值损失 | -2.23万元 | -0.08% | -100.69% |
2、营业总收入同比小幅降低4.90%,净利润同比大幅降低69.92%
2022年,双乐股份营业总收入为12.71亿元,去年同期为13.36亿元,同比小幅下降4.90%,净利润为2,865.92万元,去年同期为9,526.84万元,同比大幅下降69.92%。
尽管其他收益本期为2,228.78万元,同比大幅增长2.60倍,然而主营业务利润本期为1,057.99万元,同比大幅下降89.75%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年到2020年呈现上升趋势,从5,947.60万元增长到1.58亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从1.58亿元下降到2,865.92万元。