金道科技(301279)2022年年报解读：资产负债率同比大幅下降，叉车变速装置毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
浙江金道科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“金言荣”。公司一直专注于工业车辆变速装置行业，主要从事各类叉车等工业车辆变速装置研发、生产及销售。公司的产品主要应用于工业车辆的传动系统，具体包括机械传动变速箱、液力传动变速箱、电动叉车变速箱、工程机械变速箱、主减速器、桥箱一体以及叉车配件等。
根据金道科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收6.54亿元，同比基本持平。扣非净利润7,267.55万元，同比基本持平。
叉车变速装置毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为通用设备制造业，其中叉车变速装置为第一大收入来源，占比94.76%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通用设备制造业 | 6.54亿元 | 100.0% | 19.57% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 叉车变速装置 | 6.19亿元 | 94.76% | 18.52% |
| 叉车零配件 | 2,572.11万元 | 3.94% | 28.88% |
| 其他业务 | 855.56万元 | 1.3% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 6.23亿元 | 95.26% | 19.19% |
| 境外 | 3,094.86万元 | 4.74% | 27.29% |
2、叉车变速装置毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的20.98%，同比小幅下降到了今年的19.57%，主要是因为叉车变速装置本期毛利率18.52%，去年同期为20.22%，同比小幅下降了1.7%。
3、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的80.36%，相较于2021年的84.90%，已经小幅下降，公司对第一大客户(杭叉集团股份有限公司)存在一定的依赖，2022年第一大客户(杭叉集团股份有限公司)占总营收的比例高达56.82%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 杭叉集团股份有限公司 | 3.71亿元 | 56.82% |
| 客户二 | 4,618.05万元 | 7.07% |
| 客户三 | 4,537.36万元 | 6.94% |
| 客户四 | 4,169.03万元 | 6.38% |
| 客户五 | 2,057.09万元 | 3.15% |
| 合计 | 5.25亿元 | 80.36% |
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.54亿元 | 6.40亿元 | 2.16% |
| 营业成本 | 5.26亿元 | 5.06亿元 | 3.97% |
| 销售费用 | 397.29万元 | 408.37万元 | -2.71% |
| 管理费用 | 2,591.36万元 | 1,716.35万元 | 50.98% |
| 财务费用 | -669.00万元 | -26.66万元 | -2409.29% |
| 研发费用 | 2,769.41万元 | 2,556.73万元 | 8.32% |
| 所得税费用 | -189.28万元 | 911.28万元 | -120.77% |
2022年主营业务利润为7,224.89万元，去年同期为8,270.67万元，同比小幅下降12.64%。
虽然营业总收入本期为6.54亿元，同比增长2.16%，不过（1）管理费用本期为2,591.36万元，同比大幅增长50.98%；（2）毛利率本期为19.57%，同比小幅下降1.41%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2022年公司营收6.54亿元，同比基本持平。
本期财务费用为-669.00万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了2409.29%。归因于利息收入本期为696.60万元，去年同期为57.32万元，同比大幅增长了近11倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -696.60万元 | -57.32万元 |
| 银行手续费 | 27.96万元 | 20.37万元 |
| 其他 | -3,562.68元 | 10.30万元 |
| 合计 | -669.00万元 | -26.66万元 |
净现金流由负转正
1、净利润基本持平，净现金流同比大幅增加9.96倍
2022年，金道科技净利润为8,163.86万元，去年同期为7,955.20万元，同比基本持平。净现金流为3.17亿元，去年同期为-3,535.73万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.14亿元，去年同期为-1.43亿元，同比大幅下降119.50%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5.64亿元，同比大幅增长9.48倍，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为2.01亿元，同比大幅增长41.73倍；
但是吸收投资所收到的现金本期为7.80亿元，同比增长7.80亿元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.10亿元，同比大幅下降33.76%；
但是收到其他与投资活动有关的现金本期为2.13亿元，同比大幅下降54.67%。
2、经营活动现金流同比增长24.39%
本期经营活动现金流净额为6,695.02万元，同比增长24.39%。
经营活动现金流净额同比增长原因是：
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