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艾迪精密(603638)2022年年报解读:液压件收入的下降导致公司营收的下降,净利润连续3年下降

烟台艾迪精密机械股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“宋飞”。公司主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售,主要产品包括液压破拆属具和液压件等液压产品。

根据艾迪精密2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收20.25亿元,同比下降24.55%。扣非净利润2.21亿元,同比大幅下降50.37%。艾迪精密2022年年度净利润2.49亿元,业绩同比大幅下降46.93%。

PART 1
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液压件收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为机械,主要产品包括液压件和液压破碎锤两项,其中液压件占比53.07%,液压破碎锤占比44.98%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
机械 19.86亿元 98.06% 27.94%
其他业务 3,934.24万元 1.94% 75.62%
分产品 营业收入 占比 毛利率
液压件 10.75亿元 53.07% 24.74%
液压破碎锤 9.11亿元 44.98% 31.72%
其他业务 3,934.24万元 1.94% 75.62%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 16.33亿元 80.64% 28.15%
境外 3.53亿元 17.42% 26.97%
其他业务 3,934.24万元 1.94% 75.62%

2、液压件收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收20.25亿元,与去年同期的26.84亿元相比,下降了24.55%。

主营业务下降的原因是:

(1)液压件本期营收10.75亿元,去年同期为15.21亿元,同比下降了29.35%。

(2)液压破碎锤本期营收9.11亿元,去年同期为11.12亿元,同比下降了18.08%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
液压件 10.75亿元 15.21亿元 -29.35%
液压破碎锤 9.11亿元 11.12亿元 -18.08%
其他业务 3,934.24万元 5,082.87万元 -22.6%
合计 20.25亿元 26.84亿元 -24.55%

3、液压件毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的33.76%,同比小幅下降到了今年的28.87%,主要是因为液压件本期毛利率24.74%,去年同期为32.47%,同比下降了7.73%。

4、液压破碎锤毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2022年液压件毛利率呈下降趋势,从2020年的33.64%,下降到2022年的24.74%,2019-2022年液压破碎锤毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的46.84%,大幅下降到2022年的31.72%。

5、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售1.22亿元,2022年增长189.71%,同期2018年国内销售8.89亿元,2022年增长83.74%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从92.71%下降到82.24%,海外营收占比从7.29%增长到17.76%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从33.51%下降到26.97%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降46.38%,财务费用增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 20.25亿元 26.84亿元 -24.55%
营业成本 14.40亿元 17.78亿元 -18.98%
销售费用 9,554.14万元 1.17亿元 -18.00%
管理费用 7,811.97万元 1.07亿元 -26.71%
财务费用 2,597.61万元 2,023.14万元 28.40%
研发费用 9,519.27万元 1.34亿元 -28.89%
所得税费用 4,114.15万元 7,229.18万元 -43.09%

2022年主营业务利润为2.76亿元,去年同期为5.16亿元,同比大幅下降46.38%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为20.25亿元,同比下降24.55%;(2)毛利率本期为28.87%,同比小幅下降4.89%。

2022年公司营收20.25亿元,同比下降24.55%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

本期财务费用为2,597.61万元,同比增长28.4%。财务费用增长的原因是:虽然汇兑损失(收益以“-”列示)本期为-700.33万元,去年同期为-250.45万元,同比大幅下降了179.63%,但是利息支出本期为3,724.87万元,去年同期为2,034.06万元,同比大幅增长了83.12%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3,724.87万元 2,034.06万元
汇兑损失(收益以“-”列示) -700.33万元 -250.45万元
减:利息收入 -516.27万元 -358.82万元
其他 89.35万元 598.35万元
合计 2,597.61万元 2,023.14万元

2、营业总收入同比降低24.55%,净利润同比大幅降低46.93%

2022年,艾迪精密营业总收入为20.25亿元,去年同期为26.84亿元,同比下降24.55%,净利润为2.49亿元,去年同期为4.70亿元,同比大幅下降46.93%。

尽管所得税费用本期为4,114.15万元,同比大幅下降43.09%,然而主营业务利润本期为2.76亿元,同比大幅下降46.38%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从5,163.60万元增长到5.16亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从5.16亿元下降到2.49亿元。

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润同比大幅降低46.93%,净现金流同比大幅增加193.28%

2022年,艾迪精密净利润为2.49亿元,去年同期为4.70亿元,同比大幅下降46.93%。净现金流为3.48亿元,去年同期为-3.73亿元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-7.57亿元,去年同期为-5.42亿元,同比大幅下降39.62%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为9.45亿元,去年同期为-3,789.93万元,由负转正,推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为9.87亿元,同比大幅增长10.89倍。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为8.87亿元,同比大幅增长57.59倍;

但是投资支付的现金本期为14.48亿元,同比大幅增长91.64倍。

2、经营活动现金流同比下降22.91%

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