根据盛路通信2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收14.23亿元，同比大幅增长47.89%。扣非净利润2.31亿元，扭亏为盈。盛路通信2022年年度净利润2.42亿元，业绩扭亏为盈。

公司的核心业务有两块，一块是通信设备，一块是军工电子，主要产品包括军工电子、基站天线、微波通信天线三项，军工电子占比49.21%，基站天线占比26.73%，微波通信天线占比12.41%。

2022年公司营收14.23亿元，与去年同期的9.62亿元相比，大幅增长了47.89%。

主营业务大幅增长的原因是：

（1）军工电子本期营收7.00亿元，去年同期为4.38亿元，同比大幅增长了59.85%。

（2）基站天线本期营收3.80亿元，去年同期为1.98亿元，同比大幅增长了92.35%。

2022年公司毛利率为39.14%，同比去年的38.56%基本持平。产品毛利率方面，2022年军工电子毛利率为51.68%，同比小幅下降2.18个百分点，同期基站天线毛利率为30.13%，同比小幅增加1.52个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的85.32%，此前2018-2021年，前五大客户集中度分别为31.59%、40.87%、41.37%、42.91%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达25.26%，第二大客户占比22.40%。

2022年，盛路通信营业总收入为14.23亿元，去年同期为9.62亿元，同比大幅增长47.89%，净利润为2.42亿元，去年同期为-2.14亿元，扭亏为盈。

本期信用减值损失-1,243.53万元，去年同期为-3.04亿元，同比大幅增长95.91%；本期主营业务利润2.76亿元，同比大幅增长3.92倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2013年到2022年呈现上升趋势，从368.03万元增长到2.42亿元。

2022年主营业务利润为2.76亿元，去年同期为5,623.67万元，同比大幅增长3.92倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为14.23亿元，同比大幅增长47.89%；（2）毛利率本期为39.14%，同比增长0.58%。

2022年公司营收14.23亿元，同比大幅增长47.89%。虽然营收在增长，但是财务费用、销售费用、管理费用却在下降。

本期财务费用为-582.89万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了18.86%。整体来看：虽然利息收入本期为797.44万元，去年同期为1,175.40万元，同比大幅下降了32.16%，但是本期汇兑收益为376.39万元，去年同期汇兑损失为138.58万元；

本期销售费用为4,694.08万元，同比下降18.1%。

销售费用下降的原因是：

虽然销售服务费本期为384.40万元，去年同期为146.27万元，同比大幅增长了162.8%；

但是（1）市场拓展费本期为342.10万元，去年同期为1,268.86万元，同比大幅下降了73.04%；（2）职工薪酬本期为1,959.16万元，去年同期为2,194.72万元，同比小幅下降了10.73%；

本期管理费用为1.19亿元，同比下降18.64%。

管理费用下降的原因是：

虽然折旧费本期为2,026.38万元，去年同期为1,177.51万元，同比大幅增长了72.09%；

但是（1）股权激励本期为279.58万元，去年同期为1,935.69万元，同比大幅下降了85.56%；（2）中介费（审计、评估、咨询、法律、专利费等）本期为807.68万元，去年同期为1,878.18万元，同比大幅下降了57.0%；（3）职工薪酬本期为4,580.40万元，去年同期为5,311.70万元，同比小幅下降了13.77%；

2022年，盛路通信净利润为2.42亿元，去年同期为-2.14亿元，扭亏为盈。净现金流为-5,970.22万元，去年同期为-2.56亿元，较去年同期大幅增长76.65%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.08亿元，去年同期为-1.23亿元，同比大幅下降69.78%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为4,180.72万元，去年同期为-1.18亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1.06亿元，去年同期为-1,534.53万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是：

1、支付其他与筹资活动有关的现金本期为455.77万元，同比大幅下降93.32%。

2、取得借款收到的现金本期为5,491.21万元，同比增长5,491.21万元。

3、吸收投资所收到的现金本期为3,100.24万元，同比大幅增长11.85倍。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

虽然投资支付的现金本期为6.71亿元，同比大幅下降65.21%；

但是收回投资收到的现金本期为6.54亿元，同比大幅下降66.74%。

在2022年年报告期末，盛路通信形成的商誉为8.58亿元，占净资产的27.3%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为南京恒电电子有限公司和成都创新达微波电子有限公司。

2015年，企业斥资9亿元的对价收购南京恒电电子有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.12亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达703.07%，形成的商誉高达7.88亿元，占当年净资产的34.24%。

南京恒电电子有限公司承诺在2015年至2016年实现业绩分别不低于5000万元、6000万元，累计不低于1.1亿元。实际2015-2016年末产生的业绩为5,993.55万元、8,889.26万元，累计1.49亿元，完成承诺。

南京恒电电子有限公司的历年业绩数据如下表所示：

南京恒电电子有限公司的商誉减值情况如下表所示：

2018年，企业斥资5.85亿元的对价收购成都创新达微波电子有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.16亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达170.85%，形成的商誉高达3.69亿元，占当年净资产的13.05%。

成都创新达微波电子有限公司承诺在2020年至2020年实现业绩累计不低于1.32亿元。实际2020-2020年末产生的业绩为1.51亿元，累计1.51亿元，完成承诺。

成都创新达微波电子有限公司的历年业绩数据如下表所示：